비디파르 주정부 자본 매각을 주저하다

빈딘 제약 및 의료 장비 주식회사(비디파르)의 국유 자본을 수년간 매각하는 데 실패한 후, 최근 빈딘성 인민위원회는 이 제약 기업의 자본을 유지하는 방안을 제안하고자 합니다.

국가 자본을 매각하는 데 주저하다

2022년 11월 29일자 총리령 제1479/QD-TTg에 따르면, 2022~2025년 기간 동안 국유기업과 국가자본기업의 구조조정 계획이 승인되었으며, 국가가 2022~2025년 기간 동안 자본을 처분할 기업은 141개입니다.

특히 빈딘성 인민위원회는 빈딘 제약 의료기기 주식회사(Bidiphar, 주식 코드: DBD)와 빈딘 광물 주식회사(Bimico) 두 기업에 대한 지분을 매각해야 합니다. 현재까지 빈딘성 개발투자기금을 통해 빈딘성 인민위원회는 DBD의 13.34%와 빈딘 광물 주식회사의 25%를 보유하고 있습니다.

비미코의 매각 계획은 2024년 4분기부터 주문 매칭이나 협상 거래를 통해 실행될 예정이며, 주당 시작 가격은 22,300동으로 발표되었지만, 빈딘은 아직 비디파르에 대한 매각 계획을 제안하지 않았습니다.

빈딘성 인민위원회 위원장인 팜 안 투안(Pham Anh Tuan) 씨는 비디파르(Bidiphar)가 사회보장 기업이라는 이유로 성에서 국가 자본을 이전해 줄 것을 요청했다고 밝혔습니다. 성 지도자들은 국가 자본을 이전할 때 정치·사회 활동에 영향을 미치는 주요 기업은 그대로 두고, 관리가 필요 없는 기업은 국가가 이전해야 한다고 생각합니다. 앞서 재무부 , 기획투자부, 빈딘성 인민위원회는 기업혁신개발운영위원회에 제출한 2024년 3분기 국가 자본 이전 시행 보고서에서 "지방은 지침에 따라 2024년에서 2025년까지 완료될 계획을 수립하고 이행을 조직하고 있다"고 보고했습니다.

2024년 첫 9개월 동안, 총 1,450억 VND의 국유 자본을 5개 기업(F1)에서 매각하여 1,570억 VND를 벌었습니다. 주식회사, 일반법인, 국유기업은 409억 VND의 국유 자본을 매각하여 1,820억 VND를 벌었습니다.

출처: 재무부

실제로 비디파르(Bidiphar)는 수년간 주식 매각 계획에 포함되어 있었지만 아직 시행되지 않았습니다. 2020년부터 2021년까지 빈딘성은 코로나19 팬데믹으로 주가가 하락하여 주식 가격이 예상 가격에 미치지 못했기 때문에 주식 시장에서 비디파르를 매각하지 못했습니다. 빈딘성은 주식 시장에서 DBD의 주가가 하락하여 매각이 불리하게 작용하고 국가 자본 손실로 이어질 가능성이 있다고 판단했습니다. 따라서 2021년부터 2025년까지 주식 매각을 지속하는 정책을 제안했습니다.

2019년 12월 10일자 결정 제4608/QD-UBND에 따라 비디파르(Bidiphar)의 국유자본 주식 공모 시작가는 주당 43,221동으로 승인되었습니다. 2020년 초 DBD의 주가는 주당 55,550동이었습니다. 코로나19의 영향으로 주가가 하락했지만, 2021년 초에는 주당 48,600동을 유지했고, 2022년 초에는 주당 51,000동 이상으로 다시 상승했습니다.

2023년까지 빈딘성 인민위원회는 비디파르의 투자철회 기간을 2025년 이후로 연장해 달라고 계속 요청하면서, 2024~2025년 기간에 투자철회를 시행하는 것이 유리하지 않고, 투자철회로 인한 수익이 기대에 미치지 못해 국가 이익에 부합하지 않는다는 이유를 들었다.

수년간의 망설임 끝에, 이제 매각 기한이 거의 끝나가는데, 빈딘은 비디파르의 국유 자본을 유지하고 싶어하는가?

역사적으로 빈딘성 인민위원회는 여러 기업의 국유 자본 유지를 제안해 왔습니다. 예를 들어, 2021년 빈딘성은 공공 서비스 수입 비중이 50%를 초과한다는 이유로 빈딘성 환경 주식회사와 꾸이년 녹지공원 및 도시조명 주식회사의 정관 자본금 51%를 계속 보유할 수 있도록 정부에 허용해 줄 것을 제안했습니다.

비디파르는 어떻게 사업을 하나요?

비디파는 항생제와 특수 의약품 개발에 주력하는 베트남 제약 업계의 특수 기업으로 잘 알려져 있습니다. 또한, 베트남에서 최초로 항암제를 연구 및 생산하는 제약 회사이기도 합니다.

회사는 안정적인 매출과 이익을 유지했습니다. 2019년부터 2020년까지는 감소했지만, 변동폭은 크지 않았습니다. 2021년까지 비디파의 매출과 이익은 모두 큰 폭으로 성장했으며, 여전히 매년 2,000억 이상의 이익을 창출하고 있습니다.

2024년 상반기 재무 보고서에 따르면 회사의 순수익은 8,160억 VND, 세전이익은 1,650억 VND에 달했습니다. 최근 업데이트된 자료에 따르면, 회사는 올해 1~9개월 동안 연간 매출 목표의 63%, 순이익 목표의 77%를 달성했습니다.

비디파는 자체 생산 의약품 판매를 통해 주요 매출을 창출하고 있습니다. 현재 항암제 입찰에 참여하는 국내 제약사 중 유일하게 외국 제약사에 이어 6위를 차지하고 있으며, 생산량(용량 기준)에서도 선두를 달리고 있습니다. 그러나 항암제 입찰에서 낙찰가율은 높지 않은데, 이는 대부분 저가 항암제이기 때문입니다.

Binh Dinh 지방 인민위원회는 여전히 Bidiphar의 최대 주주입니다. 상장 이후 Bidiphar는 정기적으로 연간 배당금을 지급했으며 2016-2020년 기간의 배당금은 정관 자본금의 15% 또는 주당 VND 1,500의 비율로 현금으로 지급되었습니다. 그 기간 동안 Bidiphar는 매년 약 VND 800억을 현금 배당금으로 지출했으며 이는 순이익의 약 50%에 해당합니다. 13%가 넘는 지분율로 Binh Dinh 지방 인민위원회는 매년 VND 100억 이상을 받았습니다. 회사가 대규모 투자 계획에 대한 더 많은 이익을 유지하기 위해 주식으로 배당금을 지급하는 추가 계획을 시행하기 시작한 것은 2020년이 되어서였습니다. 2023년에 회사는 주식으로 25%의 배당금을 지급했고 2024년에는 현금 또는/및 주식으로 최소 20%를 지급할 계획입니다.

빈딘성은 아직 국유 자본을 매각하지 않은 반면, 비디파르 역시 전략적 투자자를 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다. 2020년부터 비디파르의 해외 사업 부문은 100% 개방되었지만, 아직 적합한 투자자를 찾지 못했습니다. 시장에 진출한 대형 제약 회사들은 해외 주주들의 지원을 받아 다이쇼제약 산하의 하우장제약, SK 산하의 이멕스팜, 애보트 산하의 도메스코 등 계열사가 되기도 했습니다. 전략적 투자자를 찾는 이야기는 비디파르의 모든 주주총회에서 항상 언급됩니다.

2023년에 회사는 최대 5명의 투자자에게 개별 주식을 발행할 계획이었지만 아직 실행되지 않았습니다. 비비파의 2024년 정기 주주총회는 투자자들에게 개별 주식을 발행하는 계획을 계속 승인했으며, 총 발행 주식 수는 2,330만 주, 주당 최소 발행 가격은 5만 동으로 2024년부터 2025년까지 실행될 예정입니다.

푸훙증권(PHS)의 최신 소식에 따르면, 9월 말 투자자 미팅에서 비디파르 경영진은 현재 국내외 투자자 4곳과 미팅을 진행 중이며, 새로운 가치를 창출하고 기술을 이전하며 장기적인 동반자 관계를 구축할 수 있는 전략적 파트너를 찾는 것을 최우선 과제로 삼고 있다고 밝혔습니다. 그러나 비디파르는 항암 치료 및 혈액 여과 솔루션 분야에 주력하는 사업 분야가 제약 시장과는 상당히 다르기 때문에 이번 거래에서 여전히 어려움을 겪고 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/dung-dang-thoai-von-nha-nuoc-tai-bidiphar-d227380.html