7월 채권 발행 급증, 부동산 채권은 2025년 8월 만기 정점 기록

베트남채권시장협회의 자료에 따르면, 2025년 7월 25일 정보공개일을 기준으로 2025년 7월에 발행된 기업채 규모는 20조 1,340억 동이었습니다.

연초부터 7월 25일 정보공개일까지 누적 회사채 발행액은 약 287조 동(90.3%는 민간 발행 채권)으로 집계되었습니다. 발행 채권의 최대 75%는 은행권에서 발행되었습니다.

이에 따라 기업채 발행이 강세를 회복하고 있다(2024년 1~7월 누적 기업채 발행액은 183조 VND에 달했다).

협회에 따르면, 지금부터 연말까지 만기가 도래하는 채권의 총 가치는 118조 VND가 넘으며, 만기가 다가오는 채권 가치의 52.2%가 부동산 그룹에 속합니다.

FiinGroup의 집계 데이터에 따르면 2025년 6월 말 기준 전체 시장 규모는 1조 3,500억 동에 달했습니다. 발행 방식별로 살펴보면, 2025년 6월 말 기준 개별 회사채 발행 잔액은 약 1조 2,000억 동에 달해 전월 대비 4.3% 증가했으며, 전체 유통 회사채 가치의 약 88.6%를 차지했습니다. 반면, 유통 회사채 가치는 LPB은행(2023년 6월 발행)의 공채가 만기 전에 매입된 후 전월 대비 0.8% 소폭 감소한 154조 8,000억 동을 기록했습니다.

올해 상반기 신규 채권 발행 규모는 약 2조 VND에 달해 작년 동기 대비 약 109% 증가했습니다.

FiinGroup에 따르면, 올해 하반기에 약 102조 VND 규모의 회사채(은행 제외)가 상환될 예정입니다. 이는 상반기(44조 4천억 VND)의 두 배에 달하는 수치로, 상환 현금 흐름에 대한 압박이 지속되고 있음을 보여줍니다.

부동산 사업체들은 하반기 채권 만기를 위해 65조 3천억 동(VND)이 필요합니다. 만기 압력은 이달 약 17조 5천억 동으로 정점을 찍었는데, 이는 2025년 상반기 평균 만기 규모(4조 6천억 동)의 3.8배에 달하는 수치입니다. 그러나 만기 압력은 월 6조~12조 동으로 점차 감소할 것으로 예상됩니다.

FiinGroup에 따르면, 만기가 다가오는 채권을 대량으로 보유한 기업으로는 Quang Thuan Investment Joint Stock Company(6조 VND), Trung Nam Land(2조 5천억 VND), Setra(2조 VND) 등이 있습니다.

비은행 기업들은 8월에 6조 6천억 동(VND)의 채권 이자를 지급해야 할 것으로 추산됩니다. 부동산은 여전히 압도적인 비중을 차지하고 있으며, 약 4조 2천억 동(VND)으로 이자 지급 의무의 63%에 해당합니다.

2025년 6월 기업채 매입액은 62조 9천억 동(VND)을 넘어 사상 최고치를 기록했으며, 이는 전월 대비 190%, 같은 기간 대비 139% 급증한 수치입니다. 이는 주로 은행 부문에서 발생했습니다. 2025년 상반기 기업채 매입액은 약 123조 3천억 동(VND)에 달했으며, 이는 같은 기간 대비 31% 증가한 수치입니다.

지급 현금 흐름 측면에서, 발행사는 연초 이후 회사채 원금과 이자로 91조 4,000억 동을 지급했으며, 이는 2025년 전체 예상 지급 의무의 32%에 해당합니다. 하반기 예상 지급 현금 흐름은 201조 2,000억 동이며, 이 중 8월의 48조 1,000억 동이 포함됩니다.

출처: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-thang-7-tang-manh-trai-phieu-bat-dong-san-lap-dinh-dao-han-trong-thang-82025-d348944.html