광남개발투자펀드, 투자자본 부족 위기에 직면

투자-5-.jpg — 남프억 시장 지역은 지방 개발 투자 기금의 자본 지원 없이는 투자자가 계획한 대로 완공하기 쉽지 않습니다.

민간투자사업의 '기둥'

땀히엡 항 물류 산업단지, 빈득 종합병원, 남프억 시장 구역, 탕호아 종합병원, 디엔남중 시장 구역(디엔반), 캄득 시장 구역(프억선), 동 학교, 스카이라인(디엔즈엉), 운전교육시험센터(푸닌), 호이안 정수장 확장 프로젝트, 민티엔 종합병원 업그레이드 프로젝트 등은 지난 15년간 광남 개발투자펀드의 투자자본이 얼마나 효과적인지를 보여주는 대표적인 사례로 여겨진다.

호이안 상하수도사업본부장 응우옌 비엣 탄 씨는 꽝남 개발투자펀드의 지원이 효과적인 호이안 정수장 사업 추진에 기여했다고 밝혔습니다. 정수장의 용량은 주야간 ^6,000m³ 에서 주야간 ^15,000m³ 로 증가하여 지역 주민과 기업에 충분한 용수를 공급하고 있습니다.

주라이 개방 경제 구역의 인프라 투자를 위한 자본 제공으로 설립된 이후, 지방개발투자기금은 여러 분야로 투자 범위를 확대해 왔습니다. 2009년 540억 VND 단위로 배정된 초기 국가 자본금 통계를 보면, 현재까지 기금의 총 자본금은 1조 5,000억 VND에 달했습니다. 여기에는 예산에서 정관 자본금의 25%, 운영 자본을 보충하기 위한 수입과 지출 차이의 16.4%, 동원 자본의 14%, 기타 재정 기금에 위탁된 자본의 44.6%가 포함됩니다. 지방개발투자기금은 총 자본금이 1조 7,000억 VND가 넘는 76개 이상의 프로젝트에 투자 및 대출했습니다. 재투자 및 대출을 위해 자본금을 회수했습니다.

투자 및 대출뿐만 아니라, 이 기금은 72개 사업(보상, 재정착 지원, 주거 지역 기반시설 투자, 재정착 및 기타 지방 중요 기반시설 사업)을 위해 각 구, 시, 시 및 토지기금 개발센터에 자본을 지원했습니다. 지원된 총 자본금은 9천억 동(VND)이 넘으며, 그중 7천억 동 이상이 회수되었습니다. 이 자본금은 지방 정부가 수천 개의 재정착용 토지를 조성하고 경매를 통해 지방 예산을 확보하는 데 사용되었습니다.

투자-4-.jpg — 지방 개발 투자 기금의 자본 지원으로 호이안 정수장의 처리 용량은 주야 ^6,000m3 에서 주야 ^15,000m3 로 늘어났습니다.

광남 개발 투자 기금의 대출 및 재정 지원(0% 금리)은 원양 어선의 양과 질을 향상시키고, 어업 역량과 어민 소득을 개선하는 데 기여했습니다. 이 사업의 총 투자 자본은 약 1,950억 동(VND)으로, 125척의 신규 대형 어선 건조에 사용됩니다. 현재 123척의 어선이 건조 및 운항되었으며, 1,200억 동(VND) 이상의 부채가 회수되었습니다.

분석에 따르면, 지방개발투자기금의 운영자금 1동으로 10동의 민간 자본이 인프라 투자에 참여했습니다. 기금에 배정된 국가 예산 1동으로 26동의 비예산 자본이 인프라 개발 사업에 투자되었습니다. 더 중요한 것은 부실채권이 발생하지 않았다는 것입니다.

꽝남 개발투자펀드 이사 응우옌 티엔 탁 씨는 개발투자펀드가 없었다면 많은 민간 투자 프로젝트가 완료되지 못했을 것이라고 단언했습니다. 특히 경제 위기 당시 은행 대출이 긴축되거나 높은 대출 금리가 적용되었을 때 더욱 그랬습니다. 펀드의 투자 자본이 없었다면 빈득 종합병원(디엔반), 남프억 시장(주이쑤옌), 탕호아 종합병원(탕빈)은 계획대로 진행되지 못했을 것이며, 당시 은행 금리가 매우 높았고 1~2년 만기의 단기 대출만 제공했기 때문에 프로젝트를 완료하기 어려웠을 것입니다. 펀드의 대출 금리는 연 9.6%로 기업의 투자 수요를 충족했습니다.

자본 부족 위험

성개발투자기금이 설립된 지 15년 동안 수많은 "말과 소문"이 돌았습니다. 이 기금의 존립 또는 해체 문제는 여러 차례 의제로 다뤄졌습니다. 그러나 2021년 3월 16일자 꽝남성 인민위원회 결의안 14호에 따라, 2021년부터 2025년까지 자본금 증액(정관자본 3,000억 동) 및 투자 대출 포트폴리오(7개 분야) 확대가 결정되었습니다. 이 결의안은 성개발투자기금의 운영 방식을 바꾸는 원동력이 되었습니다.

투자-1-.jpg — 남프억 타운의 베트남-일본 학교는 지방 개발 투자 기금의 자본 지원을 받는 교육 프로젝트 중 하나입니다.

당퐁 재무부장은 법적 지위 부족, 운영 메커니즘에 대한 구체적인 문서 부재, 통일된 운영 모델, 조직 구조 또는 분권화 부재, 중앙 정부의 각 지방 정부에 대한 구체적인 책임 분담 미비, 투자 분야 규정, 경직된 대출 포트폴리오, 지역 사회경제 발전 여건과의 불일치 등을 지적하며, “정관 자본금 부족, 낮은 지분율, 대규모 투자 프로젝트의 대출 또는 직접 투자 수요 충족 부족”이라고 지적했습니다. 직접 투자와 대출 모두 어려운 상황임에도 불구하고, 지방개발투자기금은 여전히 목표를 달성하고 있으며 효과적인 운영을 하고 있습니다. 대출 및 자본 출자 기금의 운영 자본금 1동(동)을 통해 더 많은 민간 자본이 인프라 투자에 참여하고 있으며, 부실채권이 없는 것만으로도 성공이라고 할 수 있습니다.

성급개발투자기금은 비국가 경제부문에서 자본을 유치하여 인프라 개발 투자에 참여시키는 중요한 재정 동원 채널이자 창업자금이 되었으며, 이는 기금 설립 당시의 원래 목적에 부합합니다.

그러나 기금은 대출 자금 부족으로 일련의 새로운 어려움에 직면하고 있습니다. 꽝남 개발 투자 기금은 심각한 자본 부족에 직면하여 신규 자금을 조달할 수 없다고 발표했습니다. 중앙 정부의 채권 발행 규제 강화로 기금의 채권 발행 연구 및 제안은 난관에 직면해 있습니다. 또한 기금은 계획 실행에 소극적인 태도를 보이고 있습니다. 다른 선택의 여지가 없자 기금은 대출 한도를 축소하고 투자 유치를 위해 추진 중인 일부 프로젝트에 대한 대출을 거부할 수밖에 없는 상황입니다.

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"자본 감소 위험은 향후 투자 및 개발 수요를 충족시키기에 충분하지 않습니다."
Nguyen Tien Thach 씨 - Quang Nam Development Investment Fund 이사

꽝남 개발투자펀드(Quang Nam Development Investment Fund)의 응우옌 티엔 탁(Nguyen Tien Thach) 이사는 펀드가 유동성을 개선하고 재무 구조를 안전한 수준으로 끌어올렸으며, 동원 자본에 대한 과도한 의존으로 인한 재무 위험을 줄이고 재정 자율성을 강화했다고 밝혔습니다. 펀드는 핵심 투자 포트폴리오와 프로젝트를 선정하고, 분산 투자를 제한하고, 자원을 분산하지 않았으며, 시중은행에 일시적으로 예치된 유휴 자본을 최소화했습니다. 그러나 현재 펀드의 가장 큰 어려움은 임박한 자본 부족입니다. 동원된 자금(WB 대출 및 예금 등)은 대출 상환 만기일에 도달했습니다.

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