기관의 "레일"에 있는 디지털 자산 새로운 자본 흐름을 여는 열쇠

우리나라 디지털 자산 시장은 새로운 국면에 접어들었습니다. 바로 결의안 05/2025/NQ-CP에 따라 암호화폐 시장을 시범적으로 도입하는 것입니다. 이는 전 세계적으로 자본 흐름이 변화하는 상황에서 "합법적인 티켓"일 뿐만 아니라, 데이터 표준화, 예산 수입 증대, 투자자 보호, 실시간 금융 리스크 관리 역량 강화를 위한 기회이기도 합니다.

혜택의 세 가지 기둥

지난 10년 동안 디지털 자산은 급속히 성장했지만, 대부분의 거래는 공식적인 틀 밖에서 이루어졌기 때문에 현금 흐름과 세금 의무가 시스템에 "숨겨져" 있었습니다. 따라서 개인 투자자의 위험이 증가했습니다.

이러한 맥락에서 결의안 05/2025/NQ-CP는 ​​상황을 변화시켰습니다. 시범 사업의 범위, 참여 주체, 시장 조직 원칙 및 라이선싱 메커니즘을 확립하여 "게임의 규칙"을 설정하고 전체 서비스 체인에 대한 책임을 부여했습니다. 베트남은 약 1,700만 명의 사용자(전체 인구의 약 17%)와 연간 거래량이 1,000억~1,050억 달러에 달하는 높은 수준의 디지털 자산 수용도를 보이는 국가 중 하나라는 점에서 이러한 시의적절한 개입은 특히 의미가 있습니다.

정책적 관점에서 "한 발 앞서 나가는 것"은 통제를 완화하는 것이 아니라, 제품이 폭발적으로 성장하기 전에 사전에 장벽과 기준을 마련하는 것입니다. 게임의 규칙이 명확할 때, 진지한 기업들은 인프라에 투자할 기반을 확보하게 되지만, 사기, 자금 세탁, 그리고 조작은 "생존"하기 어려울 것입니다.

전반적으로 이는 세 가지 주요 이점을 가져올 것입니다. 첫째, 인프라 산업을 위한 새로운 자본 조달 채널입니다. 인프라, 물류, 에너지, 가공 산업 프로젝트에서 발생하는 현금 흐름권을 토큰화하면 소유권 분할, 유통 시간 단축, 국내 투자자 기반 확대가 가능합니다. 장기적으로 이는 특히 장기적이고 안정적인 현금 흐름이 필요한 프로젝트의 경우 기존 자본 시장을 보완하는 요소가 될 수 있습니다.

둘째, 금융 포용성과 유동성 심층입니다. 소유권의 분산과 24시간 연중무휴 거래 덕분에 한때 기관 투자자에게만 "독점"되었던 자산(예: 상업용 부동산, 인프라 프로젝트)이 개인 투자자에게도 개방되어 국내 자본 시장의 심층성이 더욱 강화되었습니다.

셋째 , 데이터 표준화 및 투명성입니다. 암호화 자산에 실시간 메타데이터를 첨부하여 거래 후 거의 즉각적인 조정을 가능하게 하고, 더욱 효율적인 위험 모니터링, 회계, 디지털 감사 및 세무 관리를 가능하게 합니다. 이를 위해서는 통합된 데이터 표준과 여러 기관이 상호 연결된 모니터링 시스템이 필요합니다.

파일럿 프레임워크는 위험 관리를 위한 "앵커"를 생성합니다.

결의안 05/2025/NQ-CP는 ​​재무부가 암호화폐 서비스(거래소, 자기자본 거래, 수탁, 발행 플랫폼)를 제공하는 기관의 인허가를 주관하도록 규정합니다. 주요 조건은 "시스템 안전이 최우선"이라는 철학을 명확히 보여줍니다. 최소 정관 자본금은 10조 동(VND)이며, 베트남 동(VND)으로 출자해야 합니다. 최대 외국인 지분 한도는 49%입니다. 또한, 최소 65%의 기관이 출자해야 하며, 이 중 35% 이상은 금융, 기술, 보험, 펀드 운용 분야의 최소 2개 기관이 출자해야 합니다.

인사 측면에서, 대표이사는 금융, 증권, 은행, 보험/펀드 운용 분야에서 최소 2년 이상의 경력을 보유해야 하며, 기술 담당 이사는 최소 5년 이상의 경력을 보유해야 합니다. 정보보안 엔지니어링팀과 증권 운영팀은 각각 최소 10명 이상이어야 합니다. 기술 시스템은 운영 전에 정보보안 레벨 4를 달성해야 하며, 위험 관리, 보안, 이해 상충 처리, 고객 보상 등의 프로세스를 완료해야 합니다. 또한 자금세탁방지/테러자금조달방지 규정을 철저히 준수해야 하며, 결제 시 베트남 동(VND)만 사용해야 합니다.

이러한 "앵커"는 높은 수준의 재정적, 기술적 준수를 요구하는 초기 안전망을 구축하여 시범 단계에서 시스템 장애 위험을 줄입니다.

시범 단계를 위한 7개 그룹의 권장 사항

시범 운영을 성공적으로 완료하기 위해서는 7가지 해결책을 고려해야 합니다. 첫째, 기술 준수 기준을 완료해야 합니다. 온체인 커스터디에 대한 회람/기준을 조기에 발행하고, 고객 자산을 분리하고, 사이버 보안 사고 발생 시 24~72시간 이내에 공지하고, 정기적인 시스템 감사를 실시해야 합니다.

둘째, 위험 수준에 따라 상품을 제한하십시오. 현금 흐름 검증이 용이한 기초 자산(인프라 채권, 산업 자산 등)부터 시작하고, 기존 주식/파생상품 시장과 동등한 거버넌스 체계가 마련될 때까지 파생상품 레버리지를 시범적으로 적용하지 마십시오.

셋째, 투자자를 분류하고 적합성을 평가합니다. 위험 이해도 테스트를 적용하고, 위험 프로필에 따라 한도를 정하며, 거래 전 의무적으로 위험 경고를 실시합니다.

넷째, 기관 간 모니터링 데이터를 연계합니다. 재무부, 국가은행, 공안부 , 과학기술부 간 실시간 데이터 포털을 구축하고, 개인정보보호법과 자금세탁방지법을 통합합니다.

다섯째, 최전선 사용자를 보호하십시오. 의무적으로 고객 계정을 분리하고, 전문적 책임 보험을 적용하며, 사고 위험 대비책을 마련하고, 정보 보안 침해 또는 운영 오류 발생 시 신속한 구제 조치를 취해야 합니다.

여섯째, 적극적인 국제 협력을 추진합니다. 주요 금융 중심지의 감독 기관과 데이터 공유를 위한 양해각서(MOU)를 체결하고, 도난 자산의 이동을 방지하기 위한 해킹 및 사기 경보 네트워크(온체인 인텔리전스)에 참여합니다.

일곱째, 공개적이고 정기적인 정량 평가를 실시합니다. 투자자 수, 발행액, 거래 건수, 예탁기관, 소비자 보호 사례 건수, 정보 보안 사고 발생 건수, 세수입 및 수수료 수입 등 시범 지표를 공개하고, 6개월마다 국회 /정부에 보고하여 시의적절한 조정을 실시합니다.

간단히 말해, 암호자산의 길을 닦으려면 충분히 두꺼운 "장벽"이 필요합니다. 암호자산 시장은 새로운 자본 유통 채널일 뿐만 아니라, 데이터화되고 실시간이며 국제적으로 상호 연결된 금융 관리 프레임워크를 현대화하기 위한 중요한 시험대이기도 합니다.

명확한 정의, VND 원칙, 엄격한 자본-기술-인적 자원 요건을 바탕으로 결의안 05/2025/NQ-CP는 ​​제도적 기반을 마련했습니다. 남은 과제는 스마트한 실행 체계를 구축하는 것입니다. 저위험 상품부터 시작하여 "전기 및 수도"와 같은 소비자를 보호하고, 모니터링 데이터를 표준화하며, 핀테크 샌드박스와 투명한 정량적 평가를 주기적으로 연계하는 것입니다. 이를 통해 베트남은 대규모 사용자 기반의 이점을 구체적인 경제적, 재정적 혜택으로 전환하는 동시에 여러 시장에서 반복되어 온 부정적 결과를 최소화할 수 있습니다.

출처: https://daibieunhandan.vn/tai-san-so-vao-duong-ray-the-che-chia-khoa-mo-dong-von-moi-10387419.html