글로벌 규제 관점에서 본 암호화폐 거래

VTV.vn - 암호 자산의 급속한 발전은 글로벌 법률 시스템과 금융 규제 기관에 전례 없는 과제를 안겨주었습니다.

암호자산 시장은 혁신과 수익의 기회를 모두 제공하지만 위험도 있습니다. (사진: 카스퍼스키)

비트코인, 이더리움부터 스테이블코인과 NFT까지, 암호자산 시장은 혁신의 기회를 열어주는 동시에 거시경제 안정, 자금세탁, 테러 자금 조달, 소비자 보호에 위험을 초래합니다. 각국이 직면한 과제는 혁신을 촉진하는 동시에 시스템적 위험을 제한하는 방식으로 암호자산 거래를 규제하고 활성화하는 방법입니다.

우선, 암호화폐를 규제하기 위해서는 각국이 이 새로운 자산군에 대한 법적 정의를 마련해야 합니다. 어떤 국가는 암호화폐를 상품의 한 형태로 간주하고, 어떤 국가는 무형 자산으로 인식하며, 또 어떤 국가는 투자 등급이고 수익을 창출할 것으로 예상되는 일부 토큰(디지털 자산)을 증권으로 분류합니다. 더 나아가 암호화폐를 화폐의 한 형태로 간주하는 국가도 있지만, 대부분의 국가는 아직 암호화폐를 합법적인 결제 수단으로 인정하지 않고 있습니다. 이러한 법적 정의는 거래소, 전자지갑, 수탁 서비스에 대한 일련의 인허가 요건과 투명성, 자금세탁 방지 및 납세 의무에 대한 규정을 수반합니다.

유럽연합(EU)은 현재 암호자산 관리를 위한 포괄적인 법적 체계 구축을 선도하고 있습니다. 암호자산 시장법(MiCA)은 토큰 발행자, 거래소, 전자지갑 제공자, 특히 스테이블코인 발행자의 책임과 의무를 명확하게 정의하는 중요한 이정표로 여겨집니다. MiCA는 투자자 보호를 위해 스테이블코인과 재무 투명성을 보장하기 위한 준비금을 요구합니다. EU는 이러한 법적 체계를 통해 회원국 전체에 안정성을 확보하고 공정한 경쟁 환경을 조성하여 스타트업이 회원국 간 다양한 법적 장벽 없이 국경을 넘나들며 사업을 운영할 수 있도록 지원할 계획입니다. 그러나 MiCA 준수 비용은 적지 않으며, 특히 소규모 프로젝트의 경우 더욱 그렇습니다. 따라서 지나치게 엄격한 규제가 혁신을 저해할 수 있다는 우려가 여전히 존재합니다.

각 국가마다 암호화폐 자산 관리 모델이 다르다 - (사진: Bankless Times)

EU와 대조적으로 미국은 감독에 관여하는 여러 기관이 있는 더 분열된 접근 방식을 가지고 있습니다.증권거래위원회(SEC)는 종종 많은 토큰을 증권으로 취급하고 등록 요건을 부과하는 반면, 상품선물거래위원회(CFTC)는 이를 상품으로 규제합니다.또한, 국세청(IRS)은 개인과 조직이 암호 자산 거래에서 얻은 이익을 과세 소득으로 보고하도록 요구합니다.최근 몇 년 동안 미국은 SEC가 비트코인과 이더리움 기반 현물 상장지수펀드(ETF)를 승인하면서 새로운 진전을 보였으며, 이는 더 많은 기관 자본에 대한 문을 열었습니다.미국 모델의 강점은 투명성, 투자자 보호, 그리고 심층적인 금융 시장에 있습니다.그러나 동시에 분열된 감독과 주 간의 차이로 인해 기업이 법적 의무를 결정하기 어렵고, 과도한 조심성으로 인해 미국은 분산형 금융 상품을 실험하는 데 있어 일부 국가보다 뒤처졌습니다.

일본은 암호화폐를 법 체계에 도입한 초기 아시아 국가 중 하나였습니다. 마운트곡스 사태 이후, 일본은 암호화폐를 합법적인 가상 자산으로 간주하기 위해 결제 서비스법을 개정했으며, 거래소에 등록을 요구하고 자금세탁방지 규정을 엄격히 준수하도록 했습니다. 일본 금융청(FSA)은 암호화폐 거래에서 발생하는 소득에 대한 감독을 실시하고 높은 세율로 세금을 부과합니다. 이러한 엄격한 법적 체계 덕분에 일본은 더욱 안정적이고 투명한 암호화폐 시장을 구축했지만, 세금 및 규제 부담은 여전히 ​​많은 개인 투자자들에게 장벽으로 남아 있습니다.

한편, 싱가포르는 보다 균형 잡힌 접근 방식을 취했습니다. 싱가포르는 암호화폐를 법정 통화로 간주하지 않고 거래 가능한 자산으로 인정합니다. 지급결제서비스법(PSA)은 거래소 및 전자지갑 제공업체에 대한 엄격한 허가 및 감독을 요구하며, 자금세탁방지(AML) 준수 요건도 준수합니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 스테이블코인에 대한 기준을 정하고, 준비금과 투명성을 갖춘 스테이블코인만 인정합니다. 개방적이면서도 엄격하게 통제되는 규제 환경 덕분에 싱가포르는 글로벌 블록체인 및 핀테크 기업들에게 매력적인 투자처가 되었습니다.

암호화폐 산업은 한때 2024년 미국 대선에 수천만 달러를 투자했습니다. (사진: 게티이미지)

한국 또한 아시아의 암호화폐 거래 허브로 부상하고 있습니다. 정부는 모든 가상자산 서비스 제공업체가 AML/KYC 규정을 준수하고 등록하도록 요구합니다. 테라루나 스캔들 이후 한국은 감독을 강화하고 익명 코인을 금지했으며, 개인 투자자 보호를 강화했습니다. 이로 인해 한국의 암호화폐 시장은 더욱 안전해졌지만, 거래소에 합법적으로 상장된 코인의 수는 크게 감소했습니다.

중동, 북아프리카, 그리고 아프리카 여러 국가들이 자본 흐름 통제력 상실에 대한 우려로 암호화폐를 금지했습니다. 반면 엘살바도르는 투자 유치를 위해 비트코인을 법정 통화로 인정했지만, 비트코인의 급격한 가격 변동이 거시경제적 위험을 증가시킬 수 있다는 점에서 이 모델은 논란의 여지가 있습니다.

글로벌 암호자산 관리 "지도"를 살펴보면 각 모델마다 장단점이 있음을 알 수 있습니다. 엄격한 정책은 거시경제적 위험을 제한하는 데 도움이 되지만 혁신을 저해할 수 있으며, 개방적인 법적 체계는 불법적인 목적으로 쉽게 악용될 수 있습니다. 따라서 가장 효과적인 접근 방식은 엄격한 감독, 테스트 메커니즘, 투자자 보호를 결합한 명확하면서도 유연한 법률 시스템을 구축하는 것입니다. 또한 각국은 국제 공조에 집중해야 합니다. 암호화폐에는 국경이 없기 때문에 어떠한 법적 허점도 악용될 수 있는 약점이 될 수 있기 때문입니다.

최근 몇 년 동안 몇 가지 두드러진 추세가 글로벌 암호 자산 관리 환경을 형성했습니다. 여기에는 스테이블코인 규제 및 자산 토큰화, 국경 간 암호화폐 관련 국제 협력, 샌드박스 테스트, 그리고 세수 증대를 위한 세제 개혁 등이 포함됩니다. 또한, 각국은 예산 수입 증대 및 사기 감소를 위해 세무 및 회계 체계 개선을 추진하고 있습니다.

암호화폐 자산의 부상은 경제 에 어려운 문제이자 큰 기회를 제공합니다. 효과적으로 규제된다면 암호화폐는 금융 혁신의 원동력이 되고, 세계 무역을 지원하며, 투자 기회를 확대할 수 있습니다. 반대로, 규제가 느슨하거나 지나치게 엄격하다면 금융 및 사회적 위험이 증가하거나 개발 기회를 놓칠 수 있습니다. 중요한 것은 "표준 모델"을 선택하는 것이 아니라, 혁신과 통제, 장려와 감독 간의 균형을 찾아 지속 가능한 디지털 금융 생태계를 구축하는 것입니다.

출처: https://vtv.vn/giao-dich-tai-san-ma-hoa-duoi-lang-kinh-quan-ly-toan-cau-100251003105215767.htm