주식시장에 더 많은 상품이 공급됩니다. 매각, 증권거래소 이전, 발행을 위한 여지는 충분합니다.

chứng khoán - Ảnh 1. — 주식시장은 앞으로도 다양하고 질 좋은 상품을 기다리고 있다 - 사진: Q.DINH

전문가들에 따르면, 이는 시장에 양질의 주식 공급을 늘리는 가장 빠른 방법입니다.

새로운 상품의 물결을 기다리며

SSI증권의 수석 경제학자 인 팜 루 훙 씨는 주식시장에서 상품이 증가하는 것은 주식화나 IPO뿐만 아니라 다른 많은 채널을 통해서도 이루어진다고 말했습니다.

중요한 자금원 중 하나는 UPCoM에서 HoSE 또는 HNX로 객장을 이전하는 것입니다. 외국 투자 자금이 UPCoM에 자본을 투자하는 데 어려움을 겪는 반면, 공식 상장 기업은 국제 자본 흐름의 매력적인 목적지가 될 것이기 때문입니다. 또한, 상장 기업의 추가 발행은 우량 주식 공급 증가에 크게 기여합니다.

현재의 유리한 시장 상황으로 인해 앞으로 많은 IPO, 주식화, 자본 증가에 대한 기회가 열릴 것으로 예상됩니다.

"그들은 솔직하게 아세안에서 현재 베트남만큼 매력적인 투자처는 없다고 말했습니다. 태국, 말레이시아, 필리핀은 모두 각자의 문제에 직면해 있지만, 베트남만이 강력한 성장세를 보이며 두각을 나타내고 있습니다."라고 헝 씨는 최근 해외 투자자들과의 만남 후 말했습니다.

그에 따르면, 베트남 상장 기업, 민간 부문, 그리고 FDI 기업들이 외국인 자본 유입을 활용하여 주식화, 상장 또는 증자 계획을 추진할 수 있는 절호의 기회입니다. 이러한 추세가 촉진된다면, 베트남 주식 시장은 이전보다 더욱 다양하고 강력한 새로운 상품들의 물결을 맞이할 수 있을 것입니다.

전문가들은 주식 시장을 보완할 수 있는 중요한 재화 공급원이 기업 분할이라고 생각합니다. 실제로 많은 대기업과 단체들이 상장되었지만, 국가 소유 비율은 여전히 매우 높은 수준을 유지하고 있어 유통주식의 양이 제한적입니다. 이는 유동성과 투자자 매력도에 직접적인 영향을 미칩니다.

국가증권위원회 부위원장인 부이 호앙 하이는 많은 대기업, 특히 많은 은행들이 상장되어 있음에도 불구하고 여전히 매우 높은 국가 소유 비율을 유지하고 있다는 점을 인정했습니다. 하이 부위원장은 기업이 중요한 역할을 하지만, 80~90%까지 국가 소유가 될 필요는 없다고 말했습니다.

하이 씨는 "65%의 지분율은 국가가 통제력을 유지하기에 충분하지만, 지분율이 너무 높으면 시장에 유통되는 주식 수가 적어져 주식의 깊이가 낮아지고 유동성이 감소한다"고 분석했습니다.

특히 외국인 투자자에게 주식의 매력은 매수 기회뿐만 아니라 매도 가능성에도 있습니다. 유동성이 낮으면 대량 매도가 어려워져 참여가 제한됩니다.

투명성 기준 높이기

베트남 증권예탁결제공사(VSDC) 이사회 의장인 응우옌 손 씨는 베트남 주식 시장이 규모와 질 면에서 획기적인 발전을 이룰 수 있는 좋은 기회에 직면해 있지만, 그러기 위해서는 공급원 개발, 투자 수요 확대, 투명성 기준 제고 등 많은 동시적 솔루션이 필요하다고 말했습니다.

특히, 국유기업의 민영화 과정에만 의존하기보다는 대규모 민간기업과 선도적 기업(예: 선그룹)이 증권거래소에 상장하도록 장려하는 것이 중요합니다.

"대기업이 더 많이 상장하면 시장에는 더욱 우수하고 다양하며 매력적인 상품 공급원이 생길 것입니다. 이는 국가 발전에서 민간 경제의 역할과 원동력을 강화하는 정부 결의안 68호와도 부합하는 방향입니다."라고 그는 강조했습니다.

VSDC 위원장은 신제품과 관련하여 시장이 조만간 위험 헤지 수단을 다각화해야 한다고 말했습니다. 외국인 투자자들이 특히 우려하는 문제 중 하나는 환율 위험이므로, 정부와 중앙은행은 적절한 정책 방향을 설정해야 합니다.

내부 시장에서는 기존 지수 파생상품과 채권 선물계약 외에도 장기적으로 투자자를 위한 추가 보호 계층을 구축하기 위해 개별 주식이나 신규 지수에 대한 파생상품을 활용하는 것을 고려할 필요가 있습니다.

동시에 투명성 제고와 ESG(환경, 사회, 지배구조) 기준 준수 또한 필수적인 조치로 여겨집니다. 손 대표는 단순히 주식을 홍보하는 데 그치지 않고, 인프라 채권, 지속가능 프로젝트 관련 회사채 등 새로운 친환경 상품을 개발하여 새로운 투자 채널을 창출하고, 동시에 국제 자본시장을 개척해야 한다고 생각합니다.

손 씨는 실제로 베트남 시가총액에서 외국 자본이 차지하는 비중은 이전 수준인 20%보다 낮은 16~17%로 감소했으며, 이는 품질이 좋고 매력적인 상품을 공급하여 매력을 높이기 위한 시기적절한 솔루션이 필요하다는 것을 보여준다고 말했습니다.

손 씨는 VSDC가 외국인 투자자에게 온라인 거래 코드 부여 절차를 디지털화하여 이전의 번거로운 절차를 없앴다고 말했습니다. 그러나 진정한 외국 자본 유치를 위해서는 국가은행이 외국인 투자자를 위한 간접투자 자본 계좌 개설 절차를 개선, 간소화하고 투명하게 만들어야 합니다.

IPO 및 상장 프로세스 통합

상품 공급을 늘리기 위해서는 규제 병목 현상을 해소하는 것이 매우 중요합니다. 국가증권위원회 부위원장인 부이 황 하이(Bui Hoang Hai)는 IPO 및 상장 관련 규정이 비교적 완벽하며 국제 관행에 부합한다고 말했습니다.

하지만 IPO와 상장 절차가 분리되어 있다는 문제가 있습니다. IPO 후 기업이 상장하는 데 최대 몇 달까지 오랜 시간이 걸리는 경우가 많아 투자자 자본의 유동성이 장기간 감소하여 IPO의 매력도가 저하됩니다.

이를 극복하기 위해 국가증권위원회는 법령 155호를 개정하면서 IPO 및 상장 절차를 통합하여 소요 시간을 크게 단축하는 계획을 정부에 제출할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 변경을 통해 IPO 주식은 1~2주라는 짧은 기간 내에 즉시 거래될 수 있습니다. 이는 특히 비상장 주식 투자가 제한되어 있는 국내외 투자 펀드의 공모 매력도를 높이는 데 큰 진전이 될 것으로 예상됩니다.

하이 씨는 "또한 투자펀드가 비상장주식에 대한 투자 한도를 확대할 수 있는 방안을 검토하기 위해 관련 규정 개정도 검토하고 있다"고 강조했다.

국가증권위원회는 매각 절차를 촉진하기 위해 관련 부처 및 기관들과 지속적으로 협력할 것이라고 밝혔습니다. 탄탄한 재무 기반을 갖춘 대기업의 유동주식 비율을 높여 베트남 주식 시장의 깊이와 매력을 향상시키는 것이 목표입니다.

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빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/them-hang-cho-thi-truong-chung-khoan-nhieu-du-dia-tu-thoai-von-chuyen-san-phat-hanh-20250823074854037.htm