시장 호황: 막대한 자금 유입, 증권사들 막대한 이익

편집자 주:

2025년에는 경제 성장 목표를 뒷받침하기 위해 신용이 급격히 증가할 것으로 예상됩니다. 많은 전문가들은 이러한 자본 흐름이 우선 분야로 유입되어 지속 가능한 부가가치를 창출해야 한다고 강조합니다.

실제로 개인 투자자들의 투자와 신규 자금 유입 덕분에 주식 시장으로 유입되는 현금 흐름은 세션당 약 10억 달러에서 거의 20억 달러로 폭발적으로 증가하고 있습니다. 특히 상당 부분은 은행의 강력한 지원을 받는 증권사에서 유입되고 있습니다.

VietNamNet은 은행들이 증권회사에 "쏟아 부은" 수조 달러 규모의 대출을 검토했습니다.

주식 시장은 유동성과 함께 폭발적인 거래 세션을 기록하며 새로운 최고치를 경신했습니다. VN 지수는 8월 5일 오전 40포인트 급등하여 사상 최고치인 1,565.03포인트를 기록한 후, 하락세를 보이며 1,547.15포인트로 거래를 마감했습니다.

3개 거래소의 유동성은 85조 7천억 동(약 33억 달러)을 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. HoSE는 78조 1천억 동 이상의 거래량을 기록했고, HNX 또한 5조 7천억 동을 돌파하며 폭발적인 성장을 기록했습니다. UpCom은 약 1조 9천 3백억 동을 기록했습니다.

그렇다면 이처럼 폭발적인 주식시장 성장을 뒷받침할 만큼 많은 현금 흐름은 어디서 나오는 것일까?

VPBank Securities Joint Stock Company(VPBankS)는 약 17조 7,000억 VND에 달하는 증권 대출을 통해 주식 시장의 "큰 참여자"이기도 합니다.

VPBankS2025H1 초바이마진.jpg — *VPBank는 17조 7천억 VND 이상의 증권을 대출합니다. 출처: 재무제표*

VPBank는 증권을 대출하기 위한 자금을 어디서 조달합니까?

VPBank Securities JSC(VPBankS)의 재무 보고서에 따르면, 6월 말 기준 대출 잔액은 17조 7,570억 동을 넘어섰으며, 이는 연초 9조 5,120억 동 대비 크게 증가한 수치입니다. 이 중 17조 6,350억 동 이상이 증거금 대출이며, 이는 연초 9조 4,470억 동 대비 크게 증가한 수치입니다. 또한, 고객 선분양 대출 잔액은 1,040억 동 이상으로 나타났습니다.

이는 VPBank Securities의 효과적인 수익 창출 수단으로 간주됩니다. 일반적으로 증권사에서 이러한 신용거래 대출은 기간이 짧고 연 7.5%~13%의 금리를 제공합니다. 반면, 증권사들은 은행에서 연 7% 정도의 매우 경쟁력 있는 금리로 자금을 조달합니다.

올해 상반기 VPBanks는 세후이익으로 약 7,220억 VND를 기록했는데, 이는 작년 동기 약 4,000억 VND에 비해 크게 증가한 수치입니다. 이 중 대출금 및 미수금 이자는 약 6,460억 VND에 달했습니다.

VPBanks2025H1 로인후안.jpg — VPBank Securities JSC의 올해 상반기 재무 보고서입니다.

반기 보고서에 따르면, 2025년 6월 말 기준 VPBanks의 단기 대출 잔액은 32조 2,000억 동 이상으로, 이는 연초 9조 1,000억 동을 크게 상회하는 수치입니다. 이 중 약 22조 동은 금융기관에서, 10조 2,300억 동 이상은 기타 기관 및 개인으로부터 차입되었습니다.

VPBank는 국가증권위원회에 제출한 설명에서 2분기 세후 이익이 전년 동기 대비 73% 증가한 4,410억 동을 기록했으며, 미지급 대출금이 "급격히 증가"하여 작년 동기 대비 거의 두 배에 달했다고 밝혔습니다.

은행이 돈을 쏟아붓는 모습을 공개하다

실제로 VPBankS는 자세한 내용을 발표하지 않고 단지 3개의 이름만 언급했습니다.

구체적으로, 2025년 2분기 말까지 VPBankS는 은행 차입금 중 베트남 투자개발은행( BIDV )에서 2조 2,000억 동(VND) 이상, 베트남 산업무역은행(VietinBank)에서 약 1조 5,000억 동(VND) 이상, 그리고 TPBank(TPB)에서 약 1조 4,000억 동(VND)을 차입했습니다. 나머지 16조 9,000억 동(VND) 이상은 다른 은행에서 차입했지만, 구체적인 은행명을 밝히지는 않았습니다. 이는 일반적인 차입금리와 비교했을 때 매우 높은 수치입니다. 차입금리는 "3.5% 이상"입니다.

해당 기간 동안 VPBank는 총 524조 7천억 동(약 199억 달러) 이상의 단기 대출을 기록했습니다. 이 중 31조 1천억 동(약 31조 1천억 달러) 이상이 은행에서 차입되었고, 493조 6천억 동(약 187억 달러) 이상이 기타 기관에서 차입되었습니다.

은행에서 빌린 총 31조 1,000억 동(VND) 중 약 2조 3,600억 동(VND)은 BIDV에서, 2조 4,000억 동(VND) 이상은 VietinBank에서, 그리고 약 3조 동(VND)은 TPBank에서 빌렸습니다. 나머지 약 23조 4,000억 동(VND)은 다른 은행에서 빌렸습니다.

VPBankS2025H1 디바이.jpg — *VPBank는 반기 보고서에 따르면 은행으로부터 31조 1,000억 동(VND) 이상의 단기 대출을 기록했습니다. 출처: 재무제표*

그렇다면 매력적인 증권 대출 활동과 사업 활동을 위해 해당 기간 동안 VPBankS에 23조 4,000억 VND를 대출한 사람은 누구일까요?

VPBankS는 베트남 번영 주식회사 상업은행(VPBank - VPS)의 자회사입니다. 이전에는 증권사도 운영했으나, 은행업 및 소비자 신용 대출에 집중하기 위해 매각했습니다.

2022년 1월, VPBank는 ASC Securities를 인수한 후 2022년 4월에 자본금을 8조 9,200억 VND로 빠르게 늘렸고, 같은 해 5월 말에 사명을 VPBank Securities(VPBankS)로 변경했습니다.

VPBankS는 재정적 힘 덕분에 2022년 12월 말 자본금을 15,000억 VND로 늘렸습니다.

2025년 2분기 말까지 VPBanks의 총 자본은 약 18조 2,000억 VND에 이르며, 이 중 소유자 자본은 15조 VND입니다.

2024년 말까지 베트남 번영 주식회사 상업 은행은 VPBank의 주식 99.95%를 보유하게 되었으며, 이는 14조 9,930억 VND 이상의 출자 자본에 해당합니다.

실제로 금융 시장에서는 상호차입 활동이 매우 활발합니다. 증권사들은 은행 자회사 여부와 관계없이 모두 상호차입 활동을 하고 있으며, 그중 상당수는 VPBank에서 대출을 받기도 합니다.

상업은행은 직접 및 간접 대출(자본 증가, 유동성 지원), 채권 매수, 레포 증권(매수 및 매도), 은행 간 신용 한도 부여 등 다양한 법적 형태를 통해 증권회사에 자금(자본 제공)을 주입할 수 있습니다.

시장이 호황을 누리고 있으며, 테크콤증권에 막대한 자본을 쏟아붓는 은행들이 늘어 났습니다. 6월 말 현재 테크콤증권은 총 미지급 대출 잔액과 투자 포트폴리오(만기보유, 투자자산)를 약 60조 8,000억 VND(23억 USD)로 기록했으며, 그 중 단기 대출만 33조 8,000억 VND(13억 USD)가 넘었습니다.

출처: https://vietnamnet.vn/thi-truong-bung-no-dong-tien-khong-lo-do-vao-cong-ty-chung-khoan-lai-dam-2429178.html