거물 당탄땀의 회사 채권자는 아직 돈을 받고 싶어하지 않습니다!

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KBC, 채권 매입 실패

당 탄 땀(Dang Thanh Tam) 위원장이 이끄는 킨박 도시개발공사(Kinh Bac Urban Development Corporation, KBC)는 최근 일반 발행 채권(코드: KBC121020)의 조기 매입 결과를 발표했습니다. 채권 총액은 1조 5,000억 동(VND)이며, 만기는 2년입니다. 발행일은 2021년 6월 24일이며, 만기일은 6월 24일입니다.

KBC에 따르면, 회사는 5월 11일부터 15일까지 조기 재매수에 제공된 총 750만 주(7,500억 동 상당)의 채권 중 343만 주만 다시 매입했습니다.

2023년 초 KBC의 총 미상환 채권 잔액은 3조 9천억 동이었습니다. 2023년 1분기에 KBC는 부채를 제때 상환하고 2조 4천억 동 상당의 개별 채권을 선매입했습니다. 따라서 3,430억 동을 선매입한 후 KBC가 보유한 회사채 총액은 1조 1,570억 동이 넘습니다.

앞서 4월 초 KBC는 자본을 조달하고 채권을 전액 다시 사들이고 싶다고 발표했습니다.

그러나 채권자들이 재판매에 동의하지 않는 상황에서 KBC가 채권 부채를 "정리"하려는 의지는 불가능할 수도 있습니다.

이는 기업 채권 시장에서 부정적인 신호이며, 최근 들어 많은 채권단이 채권의 이자와 원금 지급을 지연하거나 지급하지 않는 상황에서 많은 채권 보유자가 자금을 회수하기를 간절히 원하는 상황과 상반됩니다.

Phat Dat Real Estate(PDR), Novland(NVL), Thai Tuan 등 일부 기업은 만기일을 계속 연기하고 채권 이자율을 인상하고 있습니다.

KBC는 양호한 경영실적을 유지해 왔고, 은행 시스템의 지원정책과 예금금리가 하락추세에 접어들면서 채권시장은 더욱 안정세를 보이고 있습니다.

5월 25일, 중앙은행은 3개월도 채 되지 않아 세 번째 연속으로 운영 금리를 인하했습니다. 1~6개월 만기 은행 예금 금리는 연 5% 수준으로 매우 빠르게 하락했는데, 이는 코로나19 팬데믹 당시 수준과 같습니다.

한편, 일부 기업의 회사채 금리는 대부분 10% 이상으로 상당히 매력적입니다. 사업 운영의 안정성과 꾸준한 현금 흐름은 이러한 기업의 채권을 매력적으로 만듭니다.

게다가 채권 시장은 여전히 경제 의 중요한 자본 유치 채널로 여겨지고 있으며 앞으로도 강력하게 발전할 것으로 예상됩니다.

기업채 시장, 덜 우울해

어제 정부 전자정보 포털이 주최한 "거시경제 안정과 기업채권 시장 발전"이라는 주제의 온라인 세미나에서 기업채권은 국가 발전을 위한 중요한 자본 유치 채널로 평가되었습니다.

리콴유 공공정책대학원 부민 쿠옹(Vu Minh Khuong) 조교수는 기적적인 발전을 이룬 국가들을 살펴보면 채권 시장이 매우 중요한 역할을 한다고 말했습니다. 채권 시장은 GDP의 100%를 차지하는데, 그 중 약 50%가 기업이 소유하고 50%가 정부가 소유하고 있습니다.

쿠옹 박사에 따르면, 가치를 창출하는 것에 투자하는 것은 결코 낭비가 아닙니다. 단 한 푼이라도 올바른 곳에 올바른 방향으로 투자하면 큰 수익을 창출하여 매우 빠르고 기적적으로 성장하는 데 도움이 될 것입니다.

따라서 베트남은 건강한 채권 생태계 구축 문제에 특별한 주의를 기울일 필요가 있습니다.

부 민 크엉 부교수는 세계적 경험에 따르면 채권은 세 가지 유형으로 발행된다고 말했습니다. 첫 번째는 보험에 가입하는 것입니다. 보험사가 채권의 품질을 면밀히 검토했기 때문에 사람들은 보험에 가입할 때 안전함을 느낄 수 있습니다. 두 번째는 보증이 포함된 채권을 발행하는 것입니다. 세 번째는 보증이나 보험이 전혀 없는 채권으로, 최소 두 곳 이상의 회사가 경험, 역량, 그리고 감정 평가를 통해 사람들이 안전함을 느낄 수 있도록 해야 합니다.

구조조정과 부채 연장 정책 이후 초기에는 긍정적인 신호가 있지만 기업채 시장은 여전히 암울하며 올해 마지막 6개월 동안 기업채 만기를 맞추라는 압박이 여전히 큽니다.

HSC증권에 따르면, 연체 채권 규모는 연말까지 77조 4,000억 동에 달할 수 있으며, 2023년 9월에 정점을 찍을 것으로 예상됩니다. 약 110개 발행사가 채권 원금과 이자를 제때 지불하지 못할 위험에 처해 있습니다.