Die Aktienkurse sind so stark gefallen wie seit 3 ​​Monaten nicht mehr. Was ist der Grund?

Der Wechselkurs stieg nach nur 8 Sitzungen plötzlich auf den Höchststand von 25.500 VND/USD, zusammen mit der Entscheidung der Staatsbank, Geld abzuziehen, was den Druck auf den Aktienmarkt unmittelbar widerspiegelte …

Der Aktienmarkt „wackelte“, als der Wechselkurs stark anstieg – Foto: QUANG DINH

Letzte Woche ist der VN-Index unter starkem Verkaufsdruck „zusammengebrochen“, der Index verlor 33 Punkte, konnte seine Akkumulation nicht aufrechterhalten und fiel schnell in den Bereich von 1.240 bis 1.250.

Entschlüsselung des Grundes, warum die Aktienkurse in drei Monaten am stärksten gefallen sind

* Herr Doan Minh Tuan – Leiter der Forschungs- und Investitionsabteilung, FIDT:

- Dies ist der stärkste wöchentliche Rückgang des VN-Index seit mehr als drei Monaten. Seit dem Durchbruch des Index aus der Zone von 1.280 bis 1.300 Punkten kam es zu Panikverkäufen mit großem Volumen.

Der Markt brach nicht nur aufgrund des riskanten Makrokontexts stark ein, sondern auch aufgrund technischer Faktoren im Zusammenhang mit dem Derivatemarkt und spekulativen Cashflows im Bereich von 1.280 bis 1.300, die die Verluste am vergangenen Wochenende massiv reduzierten.

Insbesondere der starke Abwärtsdruck der Bankengruppe und der Vin-Gruppe (VIC, VHM, VRE) verursacht großen psychologischen Druck.

Auch hinsichtlich der Wechselkurse ergriff die Staatsbank drastische Maßnahmen, indem sie über 50.000 Milliarden VND durch Schatzwechsel absorbierte und USD verkaufte.

Herr Doan Minh Tuan

Der plötzliche Anstieg des Wechselkurses auf den Höchststand von 25.500 in nur 8 Sitzungen zeigt, dass die Umkehrung dieser wichtigen Variable großen Druck ausübt.

Darüber hinaus wurde das Bild der Unternehmensgewinne im dritten Quartal allmählich klarer, war jedoch relativ ungünstig, da die meisten Branchen/Unternehmen nur ein begrenztes Wachstum verzeichneten.

Auch wenn die Geschäftsergebnisse nicht den Erwartungen entsprachen, kam es zu starken Korrekturen an den Aktienmärkten. Der Cashflow, um den Tiefpunkt zu erreichen, war auf dem Markt zögerlich.

Wir sind jedoch der Ansicht, dass im mittel-/langfristigen Wirtschaftswachstumstrend mit hohen Erwartungen auch ein Quartal mit niedrigeren als erwarteten Gewinnen für börsennotierte Privatunternehmen akzeptabel ist.

Darüber hinaus wird der Druck auf den USD/VND-Wechselkurs und die Staatsbank den Geldabzug in den nächsten 1-2 Wochen reduzieren, wenn das USD-Angebot unterstützt wird (Staatsbank verkauft). Unterdessen wird erwartet, dass die Fed bei ihrer Sitzung am 7. November die Zinssätze um bis zu 0,5 % weiter senkt.

In Bezug auf die Score-Prognose hat der VN-Index eine sehr starke mittelfristige Unterstützungszone von 1.250 erreicht, wobei der Verkaufsdruck ebenfalls rapide abnimmt. Unter den aktuellen Bedingungen ist es sehr wahrscheinlich, dass sich der VN-Index leicht erholt und einen Boden im Bereich von 1.250 (+/- 10) bildet.

Der Wechselkurs wird sich bald abkühlen.

* Herr Nguyen The Minh – Direktor für Einzelkundenanalyse, Yuanta Securities Vietnam:

- Der Wechselkurs ist weiterhin mit dem „Doppeljoch“ hoher Renditen auf US- Staatsanleihen und einem starken USD konfrontiert.

Da die Renditedifferenz zwischen den Anleihen der USA und Vietnams auch ab 2023 positiv bleibt, ist das Halten von USD weiterhin rentabler als das Halten von VND.

Nach einer Abkühlungsphase aufgrund der Zinssenkung der Fed sind die Renditen der US-Staatsanleihen nun aufgrund der Entwicklungen der US-Wirtschaft und im Zusammenhang mit der Präsidentschaftswahl wieder gestiegen.

Hinzu kommt ein saisonaler Faktor, der mit der Notwendigkeit von USD-Zahlungen zum Jahresende zur Begleichung von Rohstoffen und zur Tilgung öffentlicher Schulden zusammenhängt.

Herr Nguyen The Minh

Das Anstiegstempo ist recht hoch, doch die Auswirkungen auf den Markt werden sich bald wieder ausgleichen und der Druck wird in den letzten Monaten des Jahres nachlassen.

Wenn die Fed in den kommenden Sitzungen die Zinsen senkt, wird der Druck auf den Wechselkurs nachlassen. Und somit wird die Staatsbank in der Lage sein, den Geldabzug bald zu reduzieren.

Darüber hinaus sind ausländische Investoren weiterhin Nettoverkäufer, allerdings ist die Zahl nicht mehr so ​​groß wie in der ersten Hälfte dieses Jahres, da der Eigentumsanteil mittlerweile hauptsächlich auf strategische Investoren entfällt.

Insgesamt ist das Szenario, ob sich der VN-Index nächste Woche erholt oder die Unterstützung durchbricht, noch ungewiss. Es ist jedoch auch wichtig, die positiven Aspekte dieses Rückgangs zu beachten: Die Aktienkurse sind differenziert gefallen, anstatt alle auf einmal zu fallen.

Das Geld aus der Grundfischerei wird bald ins Spiel kommen

* Herr Dinh Quang Hinh – Leiter der Abteilung Makro- und Marktstrategie, Abteilung Wertpapieranalyse von VNDirect:

Herr Dinh Quang Hinh

- Der Markt erlebte eine Woche lang starke Rückgänge, da die Anleger aufgrund des gestiegenen Drucks auf den Wechselkurs vorsichtig waren. Dies zwang die Staatsbank zu Gegenmaßnahmen wie der Wiederaufnahme der Ausgabe von Schatzwechseln nach einer mehr als zweimonatigen Aussetzung.

Dieser Schritt hat die Interbankenzinsen in die Höhe getrieben und die Zinsdifferenz zwischen VND und USD verringert, um den Wechselkurs zu stützen. Die Entwicklung ähnelt stark der Marktanpassung und der Seitwärtsphase im Juni und Juli.

Insgesamt ist dieser Wechselkursdruck nur vorübergehend, da die Fed auch in der kommenden Zeit an ihren Zinssenkungen festhalten wird.

Es wird erwartet, dass der Markt bald eine Nachfrage nach Tiefstpreisen erleben wird, wenn der Index auf die starke Unterstützungszone von 1.240 – 1.245 Punkten fällt und die Wahrscheinlichkeit eines Durchbruchs dieser Unterstützungszone gering ist.

Langfristig orientierte Anleger können eine Aufstockung ihrer Aktienbestände in Erwägung ziehen, wenn sich der VN-Index an die Unterstützungszone von 1.240 – 1.250 Punkten anpasst.

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm