Die Börse eröffnete heute (14. Februar) mit kontinuierlichen Schwankungen der wichtigsten Indizes und einem Abwärtstrend. Zum Handelsschluss fiel der VN-Index um 5,06 Punkte auf 1.038,64 Punkte. Die VNZ-Aktien der VNG Corporation blieben jedoch von Beginn bis Ende der Handelssitzung im Plus und schlossen bei 1.181.500 VND – dem höchsten Aktienkurs aller Zeiten an der vietnamesischen Börse.
In vielen Sitzungen werden nur 100 Aktien gehandelt
VNZ-Aktien sind seit dem 5. Januar an der UPCoM gehandelt, doch im Januar gab es keinerlei Transaktionen, sodass der Preis beim Referenzpreis von 240.000 VND blieb. Überraschenderweise wurden am 1. Februar jedoch genau 100 Einheiten (das Mindesthandelslos an der UPCoM) der VNZ-Aktien zum Höchstpreis gehandelt, was einem Anstieg von 40 % gegenüber dem Referenzpreis auf 336.000 VND entspricht.
VNG-Aktien erreichen neuen Rekord von fast 1,2 Millionen VND
Seitdem wiederholte sich das Szenario der Auftragserfüllung mit nur einem Mindestlos von 100 Aktien pro Sitzung zum Höchstpreis kontinuierlich in den folgenden fünf Sitzungen. In der siebten Sitzung stieg der VNZ-Code zwar noch bis zum Höchstpreis, das Handelsvolumen erhöhte sich jedoch um insgesamt 300 Aktien. In den ersten beiden Sitzungen dieser Woche blieb der Höchstpreisanstieg von VNZ ungebrochen, die Liquidität erhöhte sich jedoch um 6.244 bzw. 5.600 Aktien.
Der Anstieg der VNG-Aktien vor dem Hintergrund eines allgemeinen Marktrückgangs, fehlender Liquidität und insbesondere des Unternehmensverlusts von bis zu 1,315 Milliarden VND im Jahr 2022 überraschte die meisten Anleger. Dies ist zugleich der größte Verlust in der Betriebsgeschichte von VNG.
Mit einem Preis von fast 1,2 Millionen VND/Aktie ist der Marktpreis von VNZ fast 15-mal höher als der Aktienpreis der FPT Corporation und mehr als 28-mal höher als der Aktienpreis der CMG Corporation, bei der es sich um Technologieunternehmen handelt, die schon seit geraumer Zeit an der Börse notiert sind.
VNZ-Aktienhandel anormal?
In der 23-jährigen Geschichte des vietnamesischen Aktienmarktes hat sich VNZ mit über 1 Million VND zur teuersten Aktie entwickelt. In der Vergangenheit gab es einige Aktien, die Höchstpreise von 600.000 bis 700.000 VND erreichten, wie beispielsweise SJS undFPT . Dies geschah jedoch allesamt erst in den Jahren 2006 und 2007. In dieser Zeit explodierte der Aktienmarkt, der VN-Index stieg kontinuierlich, und die meisten Aktien verzeichneten starke Kursgewinne bei hohem Handelsvolumen. Dies steht im völligen Gegensatz zur aktuellen allgemeinen Marktsituation.
Der allgemeinen Erklärung zufolge sind die VNZ-Aktien zwar börsennotiert, es finden jedoch kaum Transaktionen statt, da die Anzahl der Aktionäre begrenzt ist und sich hauptsächlich auf Organisationen und interne Aktionäre beschränkt. Daher werden nur 100 Aktien benötigt, um den Höchstpreis zu erreichen. Wer sind also die Aktionäre von VNZ?
Dem Bericht zufolge verfügte VNG zum Zeitpunkt des Börsengangs über 35,84 Millionen Stammaktien, darunter über 28,73 Millionen ausstehende Aktien, und das Unternehmen besaß über 7,1 Millionen eigene Aktien. VNG hat 373 Aktionäre, darunter vier Organisationen.
Der einzige ausländische Aktionär ist VNG Limited (Cayman Islands), die 49 % des Kapitals hält, was mehr als 17,563 Millionen Aktien entspricht. Es folgt die Big V Technology Joint Stock Company, die 19,83 % des Kapitals hält, was mehr als 7,1 Millionen Aktien entspricht.
Als nächstes folgt Herr Le Hong Minh, Gründer und CEO von VNG, der 9,84 % des Kapitals hält, was mehr als 3,52 Millionen Aktien entspricht. Vuong Quang Khai, Mitglied des Verwaltungsrats, hält 4 % des Kapitals, was 1,43 Millionen Aktien entspricht. Insgesamt besitzen die oben genannten Großaktionäre mehr als 29,7 Millionen VNZ-Aktien. Die restlichen 369 Kleinaktionäre besitzen mehr als 6 Millionen Aktien, was fast 21 % des Grundkapitals des Unternehmens entspricht.
Unter der Annahme, dass Großaktionäre nicht verkaufen, „halten“ sogar Hunderte Kleinaktionäre von VNG einstimmig Aktien, um eine Angebotsverknappung herbeizuführen.
Gemäß den Vorschriften verlangt die Börse nach jeweils fünf aufeinanderfolgenden Kursanstiegen eine Erklärung vom Unternehmen. Fast alle börsennotierten Unternehmen, darunter auch VNG, sind sich einig, dass der Kursanstieg vollständig von Angebot und Nachfrage abhängt. Das Unternehmen hatte in der jüngeren Vergangenheit keinerlei Einfluss auf die Kursentwicklung der VNZ-Aktie und hatte auch keinen Einfluss darauf.
Herr Nguyen The Minh, Analyseleiter der Yuanta Vietnam Securities Company, erklärte, dass es auf dem Markt auch einige neu notierte Aktien gebe, deren Preise aufgrund konzentrierter Aktionäre kontinuierlich steigen. Die Anzahl der Aktien befinde sich hauptsächlich in den Händen von Großaktionären und internen Aktionären. Das „Pinnen“ von Aktien ohne Verkauf schaffe Knappheit, was wiederum dazu beitrage, dass die Aktienkurse aufgrund des geringeren Angebots als der Nachfrage bis zum Höchststand steigen. Laut Vorschriften gebe das Unternehmen lediglich Erklärungen ab, und die Börse könne die Entwicklung in der kommenden Zeit nur beobachten. Erst bei Anzeichen von Anomalien werde die staatliche Verwaltungsbehörde weitere Maßnahmen ergreifen.
Herr Minh sagte, dass in der Vergangenheit Fälle aufgetreten seien, in denen die Preise kontinuierlich gestiegen seien, aber die Liquidität fehlte, wie beispielsweise beim VNZ-Code. Wenn Sitzungen mit mehr Transaktionen begannen und die Anleger dennoch kauften, sei das Risiko sehr hoch gewesen. Denn die Aktie könne auch an Liquidität verlieren, wenn sie sich umdrehe und anpasse, was dazu führe, dass diejenigen, die „dem Höhepunkt gefolgt“ seien, schwere Verluste erlitten, weil sie ihre Aktien nicht verkaufen könnten.
Ein anderer Aktienexperte analysierte weiter: Unternehmen mit einer konzentrierten Investorenbasis und zu wenigen Aktien in den Händen von Kleinaktionären zielen bei der Notierung an der Börse vor allem darauf ab, den Kurs zu treiben, damit Großaktionäre nach langer Haltedauer ihr Kapital abziehen können. Bei VNG beispielsweise suchen Großaktionäre, die schon lange investiert haben und Kapital abziehen wollen, nach anderen Partnern und verhandeln vor allem über Transaktionen, da ein Verkauf an der Börse bei einem so hohen Kurs nicht möglich ist. Um den Kapitalabzug auszuhandeln und dennoch Gewinn zu erzielen, muss der Aktienkurs an der Börse jedoch mindestens das Niveau des vorherigen Kaufs erreichen. Es ist offensichtlich, dass dies ein Spiel der Großinvestoren ist, Kleininvestoren sollten sich daher fernhalten.
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Quelle: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm
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