Beim Eigenhandel handelt es sich um eine Tätigkeit, bei der ein Wertpapierunternehmen sein eigenes Geld zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren verwendet, um einen Gewinn zu erzielen – Foto: QUANG DINH
Nach einer Phase starker Anpassungen aufgrund des US-Zollschocks im ersten Quartal 2025 hat sich der vietnamesische Aktienmarkt stark erholt, und viele Unternehmen dieses Sektors meldeten hohe Gewinne.
Wertpapierbranche verzeichnet Gewinne
Statistiken von fast 40 großen und kleinen Wertpapierfirmen zufolge beliefen sich die gesamten Betriebseinnahmen im zweiten Quartal 2025 auf rund 23.800 Milliarden VND, wovon der geschätzte Gewinn nach Steuern bei rund 7.700 Milliarden VND lag. Dies sind allesamt neue Rekordzahlen für die Wertpapierbranche.
Daten: Jahresabschluss
Bemerkenswert ist, dass die Transaktionsgebühren für Makler nach mehreren Quartalen des Rückgangs wieder zu steigen begonnen haben.
Daten: Jahresabschluss
Laut Herrn Nguyen The Minh, Direktor für Einzelkundenanalyse bei Yuanta Vietnam Securities, haben sich die Maklergebühren verbessert, doch viele Unternehmen machen immer noch fast keinen Gewinn und erleiden sogar Verluste.
Gleichzeitig haben sich die Zinssätze für Margin-Kredite im Vergleich zu den Vorquartalen verbessert. Die Rendite einzelner Anleger ist die treibende Kraft hinter den Zinssätzen für Margin-Kredite.
Tatsächlich war die Wachstumsrate der Kreditzinsen im letzten Quartal besser als die Wachstumsrate der ausstehenden Kredite. „Privatanleger, nicht institutionelle Transaktionen, sind die treibende Kraft hinter dem Wachstum der ausstehenden Kredite“, kommentierte Herr Minh.
Margin-Deals werden häufig mit großen Unternehmen in Verbindung gebracht, die niedrige Zinsen aushandeln können. Der Rückgang dieses Anteils lässt sich auf die stark gestiegene Kreditvergabe an Privatinvestoren zurückführen. Der Vorteil von Krediten an diese Gruppe liegt in einer höheren Gewinnspanne.
Maklergebühren und Kreditzinsen verzeichneten ein positives Wachstum, ihr Beitrag zum Betriebsertrag ging im zweiten Quartal 2025 jedoch stark zurück.
Trotz der Erholung ist der zunehmend härtere Wettbewerb zwischen den Wertpapierfirmen nach wie vor groß. Vielerorts sind sie gezwungen, Wege zu finden, um ihre Betriebseffizienz aufrechtzuerhalten.
Selbstständigkeit wird zum Schlüssel zum Profit
Im zweiten Quartal 2025 verzeichnete HSC Securities ein beeindruckendes „Bottom-Fishing“-Quartal, als es Tausende von Milliarden VND in Codes wie TCB, MWG, HPG auszahlte … genau zu dem Zeitpunkt, als sich der Markt stark anpasste und einen kleinen Gewinn erzielte.
Das Aktienhandelsportfolio von HSC stieg um etwa 1.400 Milliarden VND, sodass der Gesamtwert nun über 3.545 Milliarden VND beträgt.
Angesichts der Tatsache, dass die ausstehenden Kredite aufgrund der noch nicht abgeschlossenen Kapitalerhöhung auf rund 20.000 Milliarden VND begrenzt sind, hilft die Strategie der Förderung des Eigenhandels HSC dabei, seine Geschäftsleistung aufrechtzuerhalten.
Die bedeutendste Aktie im Portfolio ist TCB, das HSC für fast 1.200 Milliarden VND kaufte, wodurch sich der Gesamtwert der Beteiligung auf 1.211 Milliarden VND beläuft.FPT , das größtenteils im ersten Quartal verkauft wurde, wurde im zweiten Quartal für mehr als 870 Milliarden VND zurückgekauft.
Auch andere Bluechips wie MWG, STB und HPG erhöhten ihre Gewichtung im Aktienhandelsportfolio mit zusätzlichen Anlagewerten von 367 Mrd. VND, 358 Mrd. VND bzw. 240 Mrd. VND. Die meisten dieser Handelspositionen erwirtschaften zum Ende des zweiten Quartals 2025 einen leichten Gewinn.
Aber wenn es um den Eigenhandel geht, ist VIX Securities das typischste Beispiel. Im zweiten Quartal verzeichnete dieses Unternehmen einen Gewinn nach Steuern von mehr als 1.300 Milliarden VND, eine Steigerung von 951 % gegenüber dem gleichen Zeitraum, und zum ersten Mal einen Gewinn von 1.000 Milliarden VND.
Davon belief sich der Gewinn aus Eigenhandelsaktivitäten (FVTPL) allein auf über 1.700 Milliarden VND und machte mehr als 80 % des Betriebsertrags aus, mit einer beeindruckenden Bruttogewinnspanne von über 1.400 Milliarden VND.
Der Anstieg des Eigenportfolios verhalf VIX zu Gewinnen, die in etwa denen von TCBS Securities entsprachen, und übertraf dabei SSI und VPS.
CTS Securities konnte seinen Gewinn dank des großen Beitrags der Eigenhandelsaktivitäten von Aktien wie VSC, EIB, VPB, VIX usw. ebenfalls um mehr als das Achtfache steigern.
Die Umstellung auf Eigenhandel ist jedoch kein „Zauberstab“. Langfristiges Halten kann Wertpapierfirmen dazu zwingen, Verluste zu verbuchen, wie im Fall von Dragon Viet Securities (VDSC) mit fast 7 Milliarden VND im zweiten Quartal.
Zurück zum Thema
Lerne Demut
Quelle: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm
Kommentar (0)