Bewertung vieler Aktiengruppen bis zur Auszahlungszone

Börsenperspektive Woche 29.07.-02.08.: Bewertung vieler Aktiengruppen in der Auszahlungszone

Der VN-Index kehrt zur unteren Grenze des Akkumulationspreiskanals zurück und bringt damit die Bewertung vieler Aktiengruppen in einen für die Auszahlung angemesseneren Bereich.

Nach einer Woche des Handels unter Druck mit einem ziemlich plötzlichen Handelsvolumen, insbesondere unter dem Druck der Information, dass die gesamten Margin-Schulden am Ende des zweiten Quartals 2024 einen neuen Höchststand erreichten, der höher war als zu Beginn des Jahres 2022, erlebte der VN-Index eine weitere negative Handelswoche mit starken Rückgängen bis in den Preisbereich um 1.220 Punkte.

Der Abwärtsdruck am Markt löste Nachschussforderungen aus und verschlechterte die Stimmung der Anleger. Am Ende der Woche schloss der Index jedoch mit einem Plus von 8,92 Punkten und stoppte bei 1.242,11 Punkten, da der Druck auf die Nachschussforderungen allmählich nachließ.

Obwohl die Liquidität niedrig blieb und sich im Vergleich zur vorherigen Sitzung nicht wesentlich verändert hatte, was noch immer auf die vorsichtige Stimmung der Anleger hindeutet, nahm der Verkaufsdruck weiter ab und die aktive Nachfrage nach Aktien mit hoher Marktkapitalisierung trug dazu bei, dass sich der Aufwärtstrend des Marktes gegen Ende der Sitzung verstärkte.

In der VN30-Gruppe legten die meisten Aktien zu, insbesondere BCM, MSN undFPT , was erheblich zum Anstieg der Punkte im VN-Index beitrug. Insbesondere BCM kehrte schnell in die höchste Preisspanne seit August 2023 zurück.

Darüber hinaus breitete sich die positive Stimmung der Wochenendsitzung auch auf die meisten Aktiengruppen aus. Insbesondere die Telekommunikationstechnologie-Gruppe mit prominenten Namen wie FPT, CMG, CTR usw. erholte sich nach der jüngsten starken Korrekturphase am stärksten. Auch die Transport- und Lagerhaltungsaktien erholten sich, nachdem HVN dem Tiefststand der vorangegangenen Sitzungen entging und wieder Punkte hinzugewinnen konnte.

Statistiken zeigen, dass in der Woche vom 22. bis 26. Juli 2024 überraschenderweise nur inländische Privatanleger Nettoverkäufe im Wert von 2.490 Milliarden VND tätigten. Inländische Organisationen kauften mit 2.070 Milliarden VND am meisten, gefolgt von der Gruppe der Selbstständigen mit 1.624 Milliarden VND. Ausländische Organisationen und Privatpersonen kauften im Wert von 377 Milliarden VND bzw. 44 Milliarden VND.

Die Rückkehr ausländischer Investoren zu Nettokäufen war ebenfalls ein Lichtblick und trug zur positiven Entwicklung der Sitzung bei. Insgesamt kauften ausländische Investoren in dieser Woche wieder Nettokäufe im Wert von rund 410 Milliarden VND, nachdem sie viele Wochen lang Nettoverkäufe getätigt hatten. Ausländische Investoren kauften hauptsächlich in KDC (+470 Milliarden VND), SBT (+439 Milliarden VND), VNM (+232 Milliarden VND) und MSN (111,6 Milliarden VND). Andererseits verkauften sie DGC (-419,5 Milliarden VND) und SSI (-288,8 Milliarden VND).

Den Experten von Agriseco Research zufolge ist es relativ schwierig, genau vorherzusagen, wann ausländische Investoren wieder Netto-Kaufaufträge am Markt erteilen werden, insbesondere kurzfristig. Investoren können jedoch bald mit einer Umkehr der ausländischen Kapitalströme rechnen, da (1) die US-Notenbank (Fed) im September den Leitzins gesenkt hat, was zur Verringerung der Zinslücke und des Drucks auf den Wechselkurs beiträgt; (2) der VN-Index angepasst wird, um Markt- und Aktienbewertungen in einen angemessenen Bereich zu bringen, der ausländische Investoren anzieht.

Informationen: Unternehmen geben diese Woche nach und nach ihre Geschäftsergebnisse für das zweite Quartal 2024 bekannt. Bislang haben rund 600 börsennotierte Unternehmen Finanzberichte veröffentlicht oder Schätzungen zu ihren Geschäftsergebnissen abgegeben.

Davon stieg der Gewinn nach Steuern im gleichen Zeitraum um 21,6 % und lag damit über der Wachstumsrate von 16,7 % im ersten Quartal 2024. Dies ist ein positives Signal dafür, dass sich die Wirtschaft weiter erholt, was sich in den Geschäftsergebnissen der Unternehmen widerspiegelt.

Agriseco Research analysierte genauer, dass die Finanzgruppe im zweiten Quartal einen großen Beitrag zum Gewinnwachstum leistete. Sie verzeichnete einen Gewinnanstieg von 34,2 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, vor allem dank der Bankengruppe mit einem Plus von 37 %. Im nichtfinanziellen Bereich erreichten die veröffentlichten Unternehmensgewinne im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lediglich eine Wachstumsrate von 8,6 %.

Zu den Branchen mit steigenden Gewinnen zählen insbesondere Wohnimmobilien, Gewerbeimmobilien , Seehäfen (Logistik), Meeresfrüchte, Gummi usw. Zu den Branchen mit sinkenden Gewinnen zählen dagegen die Textil-, Pharma- und Versorgungsindustrie (Gas, Strom, Erdöl).

Letzte Woche kamen Berichte mehrerer Organisationen wie HSBC und Citibank allesamt zu positiven Einschätzungen der wirtschaftlichen Aussichten Vietnams, basierend auf der starken Wachstumsdynamik des BIP im zweiten Quartal sowie der Export- und FDI-Sektoren.

Agriseco Research geht davon aus, dass sich die deutliche Differenzierung der Geschäftsergebnisse zwischen den Branchengruppen auch im dritten Quartal 2024 und in der zweiten Jahreshälfte 2024 fortsetzen könnte, wenn der niedrige Basisfaktor des gleichen Zeitraums nicht mehr gegeben ist. Daher müssen die Auswahl und Suche nach Investitionsmöglichkeiten sorgfältig erfolgen.

Auf dem technischen Chart hat sich der VN-Index nach der Reaktion auf die 1.220-Punkte-Zone und den überverkauften RSI erholt. Agriseco Research geht jedoch davon aus, dass der kurzfristige Trend rückläufig ist und der Verkaufsdruck wieder zunehmen könnte, wenn sich der VN-Index in den kommenden Handelstagen allmählich der 1.250-Punkte-Zone (+-5) nähert. Das Szenario einer V-förmigen Erholung, das einige Anleger am Markt erwarten, ist unwahrscheinlich, insbesondere angesichts des starken Verkaufsdrucks von Privatanlegern, wie er derzeit besteht.

Der VN-Index nähert sich der unteren Grenze des Akkumulationskanals und bringt damit die Bewertung vieler Aktiengruppen auf ein für die Auszahlung angemesseneres Niveau. Anleger können während der Marktkorrektur Kaufpositionen eröffnen und dabei Bankengruppen und VN30-Gruppen priorisieren. Dabei konzentrieren sie sich auf führende Aktien, wenn der Marktpreis stark abgezinst wurde und der RSI-Indikator in den überverkauften Bereich gefallen ist.

Quelle: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html