HSBC: Vietnam ist weiterhin ein Ziel für ausländische Direktinvestitionen

Am 8. August veröffentlichte die Abteilung Global Research der HSBC Bank den Bericht „Vietnam auf einen Blick – FDI“, in dem es heißt, dass Vietnam nach wie vor ein beliebtes Ziel für Unternehmen mit ausländischen Direktinvestitionen (FDI) sei.

Viele Wettbewerbsvorteile

Experten von HSBC zufolge hat sich Vietnam in den vergangenen 20 Jahren zu einem wichtigen Produktionsstandort entwickelt und ist tief in die globale Lieferkette integriert. Die Exporte sind seit 2007 jährlich um durchschnittlich mehr als 13 Prozent gestiegen, wobei Unternehmen mit ausländischer Beteiligung dominieren.

Bisher kamen die ausländischen Direktinvestitionen nach Vietnam hauptsächlich aus Südkorea, insbesondere von Samsung. Im Jahr 2023 werden auch chinesische Fertigungsunternehmen ihre Investitionen verstärken und fast 20 % des neu registrierten ausländischen Direktinvestitionskapitals ausmachen. Das in den ersten sechs Monaten des Jahres in Vietnam umgesetzte ausländische Direktinvestitionskapital wird auf 10,84 Milliarden US-Dollar geschätzt, ein Anstieg von über 8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und der höchste Stand der letzten fünf Jahre.

Seit Jahresbeginn ist die Zahl der neu registrierten ausländischen Direktinvestitionen in der Fertigungsindustrie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 36 % gestiegen und damit höher als in einigen Jahren zuvor. Die Provinz Bac Ninh zog im Juni und Juli mehr als 30 % des gesamten registrierten Kapitals an, da die Amkor Group ihre Investitionen in Halbleiterprojekte in der Provinz um weitere 1,07 Milliarden USD erhöhte.

Laut HSBC ist das Interesse multinationaler Konzerne an Vietnam aufgrund zahlreicher Faktoren stark gestiegen, darunter wettbewerbsfähige Kosten und eine Politik zur Förderung ausländischer Direktinvestitionen.

Im Vergleich zu den Arbeitskosten im asiatischen Raum sind die Löhne der Arbeiter in der Fertigung in Vietnam niedriger, obwohl die Menschen über ein solides allgemeines Bildungsniveau verfügen.

Andere Kosten, wie etwa die für den Betrieb der Anlage benötigte Energie und der in der Industrie weit verbreitete Diesel, weisen einen preislichen Wettbewerbsvorteil auf.

Darüber hinaus hat Vietnam beim Abschluss verschiedener Wirtschaftsabkommen mit seinen Handelspartnern erhebliche Fortschritte erzielt, beispielsweise beim Freihandelsabkommen zwischen der EU und Vietnam (EVFTA) und dem Umfassenden und Fortschrittlichen Abkommen für eine Transpazifische Partnerschaft (CPTPP). Diese Entwicklungen haben ausländische Investoren unterstützt und gefördert.

*Die ausländischen Direktinvestitionen in Vietnam sind seit 2007 explosionsartig angestiegen.*

Das günstige Investitionsumfeld ist unter anderem auf die aktive Unterstützung der Regierung durch das Steuersystem zurückzuführen. Dank des gesetzlichen Körperschaftsteuersatzes von 20 % ist Vietnam im Vergleich zu anderen Ländern wettbewerbsfähig. Einige Unternehmen können erweiterte Steuerbefreiungen und -ermäßigungen nutzen, um ihren effektiven Steuersatz weiter zu senken.

Attraktivitätsfaktoren spielten bislang eine wichtige Rolle bei der Anziehung von Investitionen und der tiefen Integration Vietnams in die globale Wertschöpfungskette. Tatsächlich hat Vietnams Beteiligung an der globalen Wertschöpfungskette im Laufe der Jahre stark zugenommen und ist heute mit Singapur vergleichbar. Die zunehmende Integration erfolgte jedoch hauptsächlich durch verstärkte Rückwärtsverflechtungen. Vietnam fungiert derzeit als Drehscheibe für den Import komplexer Zwischenprodukte für die Endmontage, was sich in der geringen Lokalisierungsrate in der Elektronikindustrie zeigt.

Aufrechterhaltung starker Kapitalflüsse

Um starke Investitionsströme aufrechtzuerhalten, sei es für Vietnam wichtig, in der Wertschöpfungskette der Produktion aufzusteigen und die inländische Wertschöpfung dieser Güter zu steigern, sagten HSBC-Experten.

Im Vergleich zum starken Wachstum der Exporte von Unterhaltungselektronik ist Vietnams Anteil an den weltweiten Exporten integrierter Schaltkreise (IC) langsamer gewachsen. Der Mangel an qualifizierten Fachkräften erschwert den Ausbau der Halbleiterproduktion. Dies veranlasst die Regierung, in den kommenden Jahren nach Möglichkeiten zu suchen, die Humanressourcen der Halbleiterindustrie auszubauen.

Darüber hinaus betrifft der Fachkräftemangel auch andere Sektoren wie Logistik und Seeverkehr. Neben dem Ausbau und der Verbesserung der Berufsausbildung auf nationaler Ebene können mehr Initiativen zur Unterstützung und Förderung der Beteiligung ausländischer Unternehmen an der heimischen Wirtschaft dazu beitragen, die Vorteile der zunehmend anspruchsvolleren ausländischen Direktinvestitionen zu steigern.

Andererseits müssen neben steuerlichen Aspekten auch Faktoren wie die Qualität der Infrastruktur aktiv berücksichtigt werden.

Maßnahmen wie die Nutzung der Digitalisierung zur Rationalisierung von Handelsprozessen, die Gewährleistung stabiler und „grüner“ Energie und die Erleichterung des Warenverkehrs durch eine verbesserte Infrastruktur werden in den kommenden Jahren voraussichtlich die Investitionsentscheidungen multinationaler Konzerne beeinflussen.

„Es gibt ermutigende Anzeichen dafür, dass anspruchsvollere Fertigungsprozesse und Know-how in Vietnam Einzug halten. Im Jahr 2022 gründete Samsung ein Forschungs- und Entwicklungszentrum in Hanoi, um seine Produktionskapazitäten weiter auszubauen, und begann mit der Produktion einiger Halbleiterkomponenten. Gleichzeitig hat auch Apple seinen Einfluss in Vietnam ausgebaut und Ressourcen für die Produktentwicklung des iPad bereitgestellt“, betonte der HSBC-Experte.

*HSBC erwartet, dass der ungünstige Basiseffekt bald nachlässt und die Inflation im gesamten Jahr 2024 auf etwa 3,6 % sinken wird. (Foto: Vietnam+)*

In Bezug auf einige andere Sektoren schätzte HSBC, dass sich der vietnamesische Handel im Juli weiter erholte und die Exporte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19 % zunahmen und damit die Markterwartungen deutlich übertrafen.

Unterdessen näherte sich die Inflation weiter der von der Staatsbank festgelegten Obergrenze von 4,5 %. Die Gesamtinflation stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,5 % aufgrund der weiterhin hohen Rohstoffpreise und anderer volatiler Faktoren wie höherer Krankenversicherungsprämien. Infolgedessen lag die Inflation im Jahresvergleich bei 4,4 % und entsprach damit in etwa den Markterwartungen. HSBC erwartet jedoch, dass der ungünstige Basiseffekt bald nachlässt und die Inflation im Gesamtjahr 2024 auf etwa 3,6 % sinken wird.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Preisdruck relativ gering ist und der Binnensektor mehr Zeit zur Stabilisierung benötigt. HSBC geht daher davon aus, dass die Staatsbank ihre lockere Geldpolitik beibehält und den Leitzins während des gesamten Prognosezeitraums bei 4,50 % stabil hält. Dies dürfte Vietnam helfen, sein Wachstumsziel von 6,5 % für 2024 zu erreichen.

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Aufrechterhaltung starker Kapitalflüsse

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