Viele Unternehmen restrukturieren ihr Vermögen, um den Cashflow zu stärken

Unternehmen planen in der kommenden Zeit eine Reihe von Liquidations-, Tochter- und Umstrukturierungsplänen. Viele dieser Deals tragen nicht nur zur Lösung des Cashflow-Problems bei, sondern bringen auch hohe Gewinne.

Die Trung Nam Solar Power Joint Stock Company bereitet die Übertragung von Aktien vor. Foto: Duc Thanh.

Cashflow-Unterstützung

Anfang Juli genehmigte die Konferenz der Anleihegläubiger der Trung Nam Solar Power Joint Stock Company den Inhalt der Aktienübertragung dieses Unternehmens.

Dementsprechend wird die Trung Nam Renewable Energy Joint Stock Company alle 19,9 Millionen Aktien der Trung Nam Solar Power Joint Stock Company an die Asia Renewable Energy Development Investment Company Limited (ACIT) übertragen. Sollte die Transaktion wie geplant durchgeführt werden, wäre Trung Nam nicht länger der größte Anteilseigner. Stattdessen würde ACIT – der Anteilseigner, der derzeit 49 Prozent des Kapitals der Trung Nam Solar Power Joint Stock Company hält – seinen Anteil auf 58,9 Prozent erhöhen.

Andererseits wird der oben genannte „Verkaufsdeal“ Trung Nam Renewable Energy (TREC) Cashflow bescheren. TREC verfügt über ein Stammkapital von fast 9,1 Milliarden VND und besitzt zahlreiche Tochtergesellschaften in den Bereichen Wind- und Solarenergie. Trung Nam Solar Power verfügt über ein Stammkapital von 1 Milliarde VND und ist Eigentümerin des Solarkraftwerks Trung Nam Thuan Bac mit über 700.000 Modulen (Gesamtkapazität 204 MW), das bereits in Betrieb genommen wurde.

Nicht nur Unternehmen mit Liquiditätsschwierigkeiten entscheiden sich für den Verkauf oder die Umstrukturierung von Vermögenswerten, um ihr Geschäft zu erweitern.

TREC hat zwei Anleihen mit einer Laufzeit bis Ende August 2024 und einem Gesamtemissionswert von 1.000 Milliarden VND ausgegeben. Obwohl das Unternehmen gemäß den für Unternehmen, die einzelne Anleihen ausgeben, geltenden Vorschriften zur Offenlegung von Informationen verpflichtet ist, liegt der jüngste Bericht dieses Unternehmens fast ein Jahr zurück.

Allerdings wurde in einer Hauptversammlung einer Wertpapierfirma, die eine große Menge an Anleihen von Unternehmen der Trung Nam Group hält, auf das Risiko eines Cashflow-Ungleichgewichts hingewiesen. Dem Geschäftsführer dieser Wertpapierfirma zufolge verfügt die Trung Nam Group weiterhin über einen stetigen Cashflow, insbesondere durch die Inbetriebnahme von Energieprojekten. Allerdings muss die Schuldentilgung mit den Kreditgebern neu geregelt werden, und zwar unter Einhaltung der entsprechenden Zeitpläne und Kosten.

Angesichts des Cashflow-Problems ist der Verkauf von Vermögenswerten eine der notwendigen Lösungen. Seit Ende Mai hat Garmex Saigon – ein Textil- und Bekleidungsunternehmen mit fast 50-jähriger Geschichte – kontinuierlich das Dreifache der Landnutzungsrechte und Bauarbeiten für das Grundstück im Industriegebiet Ha Lam – Cho Duoc (Gemeinde Binh Phuc, Bezirk Thang Binh, Provinz Quang Nam ) zum Verkauf angeboten. Der Startpreis für dieses 2,6 Hektar große Grundstück liegt weiterhin bei 156 Milliarden VND.

Garmex Saigon steht vor einem großen Problem: Es gibt fast keine Einnahmen, die Belegschaft ist von fast 3.800 Personen Ende 2021 auf nur noch 35 Personen Ende 2023 geschrumpft. Die Liquidation und Übertragung von Vermögenswerten wie beschädigten Maschinen, Geräten, Industriewaschmaschinen, Trocknern usw. ist die einzige Cashflow-Lösung für Garmex Saigon.

Am 18. Juni genehmigte die Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBC) zudem die Übertragung von 100 % ihrer Kapitaleinlage in zwei verbundene Unternehmen, nämlich Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Company und Jesco Hoa Binh Engineering Company. HBC investierte 19,56 Milliarden VND bzw. 34,84 Milliarden VND in diese beiden Unternehmen.

Das Ziel, durch die Veräußerung der Vietnam Airlines Corporation – Joint Stock Company Kapital in Höhe von mehreren Milliarden VND zurückzugewinnen, liegt unterdessen bei mehreren Tausend Milliarden VND. Die Fluggesellschaft will die Veräußerung der Tan Son Nhat Cargo Services Company Limited (TCS) beschleunigen und so voraussichtlich rund 1.700 Milliarden VND zur Aufstockung von Einnahmen und Cashflow einbringen. Dank des 12.000 Milliarden VND schweren Liquiditätshilfepakets der Regierung und der Erholung des Luftverkehrsmarktes erwartet die Führung von Vietnam Airlines, Einnahmen und Ausgaben im Jahr 2024 ausgleichen zu können.

Restrukturierung, Fokussierung auf das Kerngeschäft

Nicht nur Unternehmen mit Liquiditätsproblemen entscheiden sich in letzter Zeit für den Verkauf oder die Umstrukturierung von Vermögenswerten, um ihr Geschäft auszubauen. Innerhalb von nur zwei Wochen übertrug die Construction Development Investment Corporation (DIG) Projekte an zwei Tochtergesellschaften. Die DIG beschloss, Phase I der Cap Saint Jacques Commercial Service Area an die DIC Hospitality Company Limited (DIC Hospitality) zu übertragen. Anschließend übertrug dieses Unternehmen einen Teil des Vi Thanh-Projekts an eine weitere Tochtergesellschaft, die DIC Vision Investment and Development Joint Stock Company (DIC Vision).

Die Geschäftsführung der Vietnam Container Joint Stock Company (Viconship) hat kürzlich zudem einen Plan zum Ausstieg aus dem Kooperationsvertrag für das Hyatt Place Hai Phong Hotelprojekt mit der T&D Group Joint Stock Company abgeschlossen. Bis Ende 2023 hat Viconship mehr als 800 Milliarden VND für langfristige Geschäftskooperationen und Investitionsverträge ausgegeben.

Am selben Tag genehmigte dieses Unternehmen auch eine Übertragungstransaktion zur Erhöhung des Eigentums am Hafen Nam Hai Dinh Vu auf 100 % im Wert von fast 2.179 Milliarden VND. Neben Tausenden von Milliarden VND, die durch die Ausgabe von Aktien von Aktionären mobilisiert wurden, um das Stammkapital zu verdoppeln, konzentriert Viconship seine Ressourcen auf den Lagersektor und reduziert gleichzeitig die Zinsbelastung, die von „fast null“ in den Vorjahren auf 170 Milliarden VND im Jahr 2023 gestiegen ist.

Während es sich bei den oben genannten Transaktionen um Kapitalumstrukturierungen handelt, dürfte die Entscheidung zur Veräußerung einer Tochtergesellschaft der Phat Dat Real Estate Development Corporation (PDR) am 20. Juni diesem Unternehmen einen enormen Gewinn bescheren. Das Unternehmen hat die Übertragung aller 111,72 Millionen Aktien (49 % des Kapitals) der BIDICI Real Estate Investment Company genehmigt – des Investors des Apartmentprojekts und des Hochhaus-Einkaufszentrums, Unterbezirk Nr. 9, Ökotourismus-Stadtgebiet Nhon Hoi (Binh Dinh).

Von einem Stammkapital von 360 Milliarden VND, zu dem Phat Dat bei der Gründung im Jahr 2020 99 % des Kapitals beisteuerte, hat sich die Kapitaleinlage von Phat Dat hier auf 1.117,2 Milliarden VND erhöht, die Eigentumsquote beträgt derzeit jedoch nur 49 %. Phat Dat erwartet, bis zu 1.400 Milliarden VND einzunehmen, was einem Übertragungspreis von mindestens 130 % des Nennwerts entspricht.

Es hilft nicht nur, das Problem des Cashflow-Ausgleichs zu lösen, sondern wird, wenn es gelingt, auch große Gewinne einbringen. Um schwierige Zeiten zu überstehen, strukturieren Unternehmen ihre Strukturen stark um, um einen stabileren Apparat zu haben.

Quelle: https://baodautu.vn/nhieu-doanh-nghiep-co-cau-lai-tai-san-ho-tro-dong-tien-d219963.html