Faktoren, die den Aktienmarkt Anfang 2025 beeinflussen

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Diese Faktoren könnten sich in der kommenden Zeit auf Markttrends und Entwicklungen in Branchengruppen auswirken. Dies ist die Meinung der Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS).

VFS bietet zwei Szenarien für die Aktienmarktentwicklung im Januar. Im ersten Szenario schwankt der VN-Index zwischen 1.250 und 1.300 Punkten. Das Wertpapierhaus empfiehlt Anlegern, kurzfristig entsprechend der Schwankungsbreite zu handeln. Im unteren Bereich sollten sie kaufen und Gewinne mitnehmen, wenn der Kurs den oberen Bereich erreicht. Im zweiten Szenario, in dem der VN-Index die 1.300-Punkte-Marke überschreitet, empfiehlt VFS Anlegern, auf Korrekturen zu warten, um diesen Punktebereich erneut zu testen und einen Ausstiegspunkt zu finden.

Experten der Saigon – Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) sagten, dass der VN-Index letzte Woche (vom 30. Dezember 2024 bis 3. Januar 2025) weniger positiv gehandelt wurde, insbesondere in den ersten beiden Handelssitzungen des Jahres 2025, als der Index starkem Korrekturdruck ausgesetzt war.

Der VN-Index konnte die starke Unterstützungszone um 1.260 Punkte nicht halten, was dem Durchschnittspreis von 200 Sitzungen entspricht. Am Ende der Handelswoche vom 30. Dezember 2024 bis zum 3. Januar 2025 sank der VN-Index um 1,61 % auf 1.254,59 Punkte und lag damit unter dem Durchschnittspreis von 200 Sitzungen und über 1.250 Punkten, was der höchsten Preiszone im Jahr 2023 entspricht.

Die Liquidität nahm in den ersten Sitzungen der Woche ab und stieg in der letzten Sitzung der Woche stark an, was auf einen plötzlichen starken Anpassungsdruck in vielen Gruppen und Aktiencodes hindeutet.

Der Markt ist gespalten, Grün und Rot vermischen sich, und die Aktienkurse schwanken geringfügig. Der Korrekturdruck konzentriert sich auf die Finanz-, Versicherungs- und Immobiliengruppen, während sich Grün und Rot in den Öl- und Gas- sowie Düngemittelgruppen vermischen.

SHS kommentierte den kurzfristigen Trend. Der VN-Index akkumulierte sich unterhalb der Widerstandszone von 1.265 Punkten und oberhalb der Unterstützungszone um 1.250 Punkte. Der mittelfristige Trend des VN-Index blieb weiterhin in einem breiten Akkumulationskanal im Bereich von 1.200 bis 1.300 Punkten bestehen, wobei die Gleichgewichtspreiszone bei etwa 1.250 Punkten liegt. Ein sehr starker Widerstand ist die Preiszone von 1.300 Punkten, dies ist die Spitzenzone von März bis Juli 2024 und September bis Oktober 2024.

Laut SHS startete der Markt mit hohen Erwartungen in das Jahr 2025, nachdem er 2023 und 2024 zwei aufeinanderfolgende Wachstumsjahre mit Zuwächsen von 12,2 % bzw. 12,1 % verzeichnete. Für 2025 erwartet SHS, dass sich der VN-Index in den ersten ein bis zwei Monaten des Jahres weiterhin in einer engen Spanne im Preisbereich von 1.200 – 1.300 Punkten akkumulieren wird.

Der Markt könnte sich Ende Q1/2025 und Anfang Q2/2025 verbessern. Der VN-Index wird im Jahr 2025 voraussichtlich um 10-12 % im Vergleich zu 2024 steigen, mit einer erwarteten Preisspanne von 1.400-1.410 Punkten.

Im Jahr 2024 ist das Bankwesen eine Branche mit positiven Entwicklungen, guten Preissteigerungen und starkem Liquiditätszuwachs. Viele ausstehende Codes wie LPB stiegen um 31,8 %, TCB um 59,9 %, HDB um 56,9 %, CTG um 39,5 % …

SHS ist sich bewusst, dass der Bankensektor als Lebenselixier und treibende Kraft für das Wirtschaftswachstum gilt und in den letzten Jahren ein Kreditwachstum von 13–15 % verzeichnete.

Im Jahr 2025 plant die Staatsbank außerdem, das Kreditwachstum um 16 % zu steigern. Dies wird zusammen mit den Kapitalerhöhungsplänen der Großbanken ein guter Wachstumsmotor für die Bankengruppe sein. Dies ist auch im Jahr 2025 noch eine gute Option für die Investitionsallokation.

„Investoren sollten einen angemessenen Anteil beibehalten und selektiv Aktien mit guten Fundamentaldaten und anhaltendem Wachstumspotenzial investieren. Anlageziele sollten auf führenden Aktien mit guten Fundamentaldaten liegen“, empfiehlt SHS.

Laut Experten der Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) verlief die Übergangswoche zwischen dem alten und dem neuen Jahr 2024 nicht reibungslos. Obwohl der VN-Index in der vergangenen Woche nur vier Handelssitzungen umfasste, verlor er mehr als 20 Punkte; drei Handelssitzungen fielen, und nur eine Handelssitzung endete im Plus.

Das Hauptaugenmerk der vergangenen Woche lag auf der mangelnden Liquidität. Die schwache Nachfrage führte dazu, dass der Verkaufsdruck fast völlig überhand nahm, was in der letzten Handelssitzung der Woche zu einem starken Markteinbruch führte.

Das Tauziehen endete, als die Verkäufer die Geduld verloren. Führende Large-Cap-Aktien und eine Reihe von Bankaktien übten großen Druck auf den Markt aus, was zu einem Absturz des Index führte.

Der VN30-Index fiel letzte Woche um mehr als 26 Punkte. Der Druck der Large-Cap-Aktien, die viele Punkte verloren, erschwerte es Mid- und Small-Cap-Aktien, gegen den Trend zu handeln. Zum Ende der Handelswoche vom 30. Dezember 2024 bis zum 3. Januar 2025 lag der VN-Index bei 1.254,59 Punkten, ein Minus von 20,55 Punkten.

Vorsicht führte letzte Woche zu einem starken Rückgang der Liquidität. Die Liquidität zur Auftragsabwicklung entsprach nur noch 63,8 % des durchschnittlichen Niveaus von 20 Handelswochen. Kumuliert bis zum Ende der Handelswoche erreichte die durchschnittliche Handelsliquidität auf dem HOSE-Parkett 459 Millionen Aktien (ein Rückgang von 22,14 % gegenüber der Vorwoche), was einem Wertverlust von 11.883 Milliarden VND entspricht und einem Rückgang des Handelswerts um fast 20 % entspricht.

Bis zu 20/21 Aktiengruppen verzeichneten in der vergangenen Woche Verluste. Besonders unter Druck auf den Markt und die Handelsstimmung übten in der vergangenen Woche folgende Gruppen aus: Versicherungen (-4,12 %), Konsumgüter (-3,8 %), Wertpapiere (-3,41 %), Meeresfrüchte (-3,09 %). Im Gegensatz dazu stiegen die Kunststoffaktien um 1 % und waren damit die einzige Gruppe, die den Trend erfolgreich umkehren konnte.

Ausländische Investoren verkauften an der HOSE netto 771 Milliarden VND. Der Schwerpunkt der Nettoverkäufe ausländischer Investoren lag letzte Woche auf Large-Cap-Aktien wie:FPT (453 Milliarden VND), VCB (158 Milliarden VND), CTG (137 Milliarden VND)...

Laut Marktprognose von CSI für die kommende Woche dürfte sich der Aufwärtstrend umgekehrt haben. Die Kaufempfehlungen dieses Wertpapierunternehmens auf dem Unterstützungsniveau von 1.260 Punkten sind derzeit mit einem gewissen Risiko behaftet. Anleger sollten daher vorsichtig sein und zusätzliche Käufe begrenzen.

Obwohl das Volumen der letzten Sitzung der Woche den Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen überschritt, stellt dies noch kein Alarmsignal dar, da es immer noch niedriger ist als in den beiden vorangegangenen explosiven Sitzungen. Daher müssen Anleger nach dem starken Rückgang am vergangenen Wochenende nicht überstürzt verkaufen, sondern sollten bei schlechten Marktentwicklungen in den kommenden Sitzungen nur schrittweise verkaufen und den Anteil der Aktien reduzieren, die die Risikomanagementschwelle überschreiten.

Die Korrektur könnte den VN-Index in der nächsten Handelssitzung in die Unterstützungszone bei rund 1.248 Punkten bringen, so CSI. Tatsächlich fiel der vietnamesische Aktienmarkt im Kontext des weltweiten Aktienmarktrückgangs in der vergangenen Woche.

US-Aktien im Abwärtstrend

Letzte Woche fiel der S&P 500 um 0,48 %, der Nasdaq Composite um 0,51 % und der Dow Jones um 0,6 %.

Betrachtet man nur die Wochenendsitzung (3. Januar), stieg der Dow-Jones-Index um 0,8 % auf 42.732,13 Punkte; der S&P-500-Index stieg um 1,26 % auf 5.942,47 Punkte; der Nasdaq Composite-Index stieg um 1,77 % auf 19.621,68 Punkte.

Der Dollarindex, der den Kurs des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb misst, fiel in der Sitzung um 0,29 Prozent auf 108,90. In dieser Woche stieg der Greenback jedoch die fünfte Woche in Folge, nachdem er in der vorherigen Sitzung mit 109,54 ein Zweijahreshoch erreicht hatte.

Bis Ende 2024 dürfte der US-Dollar steigen, da die Anleger darauf setzen, dass die Politik des designierten Präsidenten Donald Trump Wachstum und Inflation ankurbeln wird, was zu weniger Zinssenkungen durch die US-Notenbank und steigenden Renditen für US -Staatsanleihen führen wird, während die Zentralbanken in Europa voraussichtlich ihre Zinssenkungen fortsetzen werden.

Die geldpolitische Erklärung der Fed vom Dezember 2024 veranlasste die Anleger, ihre Prognosen hinsichtlich der Anzahl und des Umfangs der Zinssenkungen bis 2025 nach unten zu korrigieren.

Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, sagte, die Leitzinsen sollten so lange hoch bleiben, bis mehr Gewissheit darüber bestehe, dass die Inflation wieder das 2%-Ziel der Fed erreiche.

Zuvor, in der ersten Handelssitzung des neuen Jahres (2. Januar), setzten die US-Aktien ihren Abwärtstrend vom Ende 2024 fort, wobei die Indizes S&P 500 und Nasdaq Composite ihren fünften Rückgang in Folge verzeichneten, die längste Verlustserie seit April 2024.

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