Die Erfolgsquote bei den Verhandlungen über eine Anleihenverlängerung stieg von 16 % auf 63 %
Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Finanzabteilung für Banken und Finanzinstitute im Finanzministerium , sagte: „Seit den Vorfällen auf dem Finanzmarkt Ende letzten Jahres und den negativen Entwicklungen auf den in- und ausländischen Finanzmärkten ist der Markt für Unternehmensanleihen stark beeinträchtigt, die Anleger haben das Vertrauen verloren, die Unternehmen stehen unter Druck, ausgegebene Anleihen zurückzukaufen, und sind nicht in der Lage, neue Anleihen auszugeben, um Kapital für Produktion und Unternehmen zu mobilisieren.“
Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Abteilung für Finanzen von Banken und Finanzinstituten, Finanzministerium. (Foto: TC)
In diesem Zusammenhang haben die Regierung und der Premierminister zahlreiche Richtlinien in Bezug auf diesen Markt erlassen, von der Vervollkommnung des Rechtsrahmens bis hin zur Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität, der Verbesserung des Produktions- und Geschäftsumfelds sowie der mit dem Anleihenmarkt verbundenen Märkte wie dem Immobilienmarkt, dem Kreditmarkt und der Umsetzung der unterstützenden Steuerpolitik des Staates.
Zu diesen Maßnahmen gehört die unverzügliche und zügige Veröffentlichung des Dekrets 08 durch die Regierung . Dieses Dekret sieht die Verschiebung der Umsetzung einiger Bestimmungen des Dekrets 65 vor und ermöglicht Unternehmen und Investoren die Nutzung von Mechanismen zur Verhandlung, Verlängerung, Verschiebung und zum Umtausch ausgegebener Anleihen im Sinne einer Risikoteilung und Harmonisierung der Vorteile zwischen den Parteien.
Laut Herrn Duong hat der Markt nach der Veröffentlichung des Regierungserlasses 08 positivere Signale gezeigt und die Unternehmen haben wieder mit der Ausgabe von Anleihen begonnen. Im ersten Quartal gab es fast keine Emissionen, ab dem zweiten Quartal ist das Emissionsvolumen jeden Monat höher als im Vormonat. Bis Ende November emittierten 77 Unternehmen Anleihen im Wert von rund 220.000 Milliarden VND.
Zweitens haben Unternehmen und Anleihegläubiger auf der Grundlage der Bestimmungen des Dekrets 08 große Anstrengungen unternommen, um die Auszahlung fälliger Anleihen auszuhandeln.
„Wir haben festgestellt, dass für etwa 40 % des überfälligen Anleihevolumens von 68 Unternehmen inzwischen ein Verhandlungsplan vorliegt. Die erfolgreiche Verhandlungsquote stieg von 16 % im Februar 2023 auf 63 % im Oktober 2023“, sagte Herr Duong.
Darüber hinaus haben Unternehmen, die Finanzmittel bereitgestellt hatten, proaktiv Anleihen vor Fälligkeit zurückgekauft.
Herr Duong gab bekannt, dass die Marktteilnehmer bei dem jüngsten Treffen zwischen dem Finanzministerium und Verbänden sowie Marktteilnehmern die Maßnahmen des Dekrets 08 sehr schätzten. Diese seien zum einen zeitgemäß und schafften einen Rahmen für gemeinsame Verhandlungen zwischen Investoren und Unternehmen, wodurch den Unternehmen mehr Zeit für die Umstrukturierung ihrer aktuellen Schulden gegeben sei.
Warten auf positive Signale im Jahr 2024
Unterdessen sagte Frau Nguyen Ngoc Anh, Generaldirektorin der SSI Fund Management Company: „Seit Ende 2022 sind alle Mitglieder des Anleihenmarktes besorgt darüber, was im Jahr 2023 als Nächstes passieren wird.“
Die Schwierigkeiten am Markt für Unternehmensanleihen sind vorüber. (Foto: DMI)
„Bis zu diesem Zeitpunkt können ich und Sie alle hier sagen, dass dieser Vorfall eine ‚sanfte Landung‘ war“, sagte Frau Ngoc Anh.
Erstens hat das Finanzministerium entschlossen das Dekret 08 erlassen, um den Parteien eine Rechtsgrundlage für Verhandlungen und die Verlängerung der Frist zu bieten. Zweitens hat die Einführung des sekundären privaten Anleihemarkts in beispiellos kurzer Zeit ebenfalls erheblich zur Wiederherstellung des Vertrauens der Anleger und des Marktes beigetragen.
Für zentralisierte Privatplatzierungsgeschäfte gibt es zwei Dinge: Erstens ist Marktliquidität wichtig und zweitens Transparenz.
In der Vergangenheit konnten Sekundärinvestoren nur über das Vertriebssystem und Verkaufsmakler auf Informationen zugreifen, und die Informationen wurden unvollständig übermittelt.
Über den zentralisierten Anleihenmarkt haben Anleger nun alle Rechte und Zugriff auf alle gewünschten Informationen.
Dadurch wird das Risiko verringert, dass Vertriebssysteme überzogene Angebote machen oder versprechen, dass es sich um risikolose Produkte handelt.
„Ich denke, dass die Funktionsweise dieses individuellen Anleihenmarktes eine sehr wichtige Rolle dabei spielt, Transparenz auf den Markt zu bringen, insbesondere für Einzelinvestoren“, kommentierte Frau Ngoc Anh.
Zweitens ist die Liquidität des Marktes wichtig. Hatten Anleger zuvor keinen Markt zum Handeln, Kaufen und Verkaufen, steht ihnen heute ein elektronischer Handelsmarkt mit klaren Bedingungen und Verpflichtungen in Anhang 05 zur Verfügung. Dies führt auch zu einem besseren Verständnis und einer größeren Verantwortung der Anleger bei Transaktionen. Dies gilt auch für alle Beratungsunternehmen im Bereich Marktaufbau und Markterstellung.
„Ich denke, dass das Ende des Jahres 2023 auch der Zeitpunkt ist, an dem wir alle erkennen, dass ein sehr schwieriges Jahr vorbei ist und dies wirklich eine Chance ist, eine Voraussetzung für 2024, um in diesem Markt ein herausragendes Wachstum zu erzielen“, betonte Frau Ngoc Anh.
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