Was können wir vom IPO-Fieber von VPBank Securities und TCBS erwarten?

(Dan Tri) – VPBank Securities und TCBS planen beide, ihre Aktien zum ersten Mal an die Börse zu bringen (IPO). Im Kontext eines aufgeregten Aktienmarktes erreicht der VN-Index einen neuen Höchststand.

VPBank Securities bereitet Börsengang vor

Bloomberg berichtete, dass die VPBank einen Börsengang (IPO) für ihre Tochtergesellschaft VPBank Securities (VPBankS) vorbereitet. Dieser könnte im vierten Quartal umgesetzt werden, Details zu Umfang und Zeitpunkt werden jedoch noch diskutiert und können sich je nach Situation ändern.

Laut Reuters könnte die VPBank dieses Mal einen Börsengang mit 10 % der VPBankS-Aktien durchführen. Die VPBankS verfügt über ein Grundkapital von 15.000 Milliarden VND (570 Millionen USD).

Heute Morgen (19. August) erreichte die VPB-Aktie der VPBank vorzeitig die Obergrenze bei 34.200 VND/Einheit. Seit Anfang Juli ist dieser Code von 18.600 VND auf das aktuelle Niveau sprunghaft angestiegen, ein Anstieg von etwa 84 %.

VPBank Securities ist Teil des Finanzökosystems der VPBank. Derzeit wird VPBankS von Herrn Vu Huu Dien, Vorstandsvorsitzender und Generaldirektor, geleitet. Herr Dien verfügt über fast 25 Jahre Erfahrung in der Finanzbranche und war bei der Dragon Capital Group als Leiter für Großtransaktionsstrukturen, Vorstandsmitglied und Investment Director des VEIL Fund tätig.

Der Gewinn von VPBankS wächst (Quelle: VPBankS).

Im Jahr 2024 verzeichnete VPBankS einen Umsatz von 2.490 Milliarden VND (ein Plus von 128 %) und einen Vorsteuergewinn von 1.220 Milliarden VND. Damit schloss sich das Unternehmen nach nur drei Jahren dem „Club der Wertpapierfirmen mit Billionengewinnen“ an. Margin-Schulden und stark gestiegene Barmittel trugen dazu bei, dass sich die Gesamtaktiva von VPBankS am Ende des zweiten Quartals auf 50.901 Milliarden VND beliefen – fast doppelt so viel wie zu Jahresbeginn.

TCBS plant ebenfalls Börsengang

Zuvor hatte die Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) bereits den Börsengang von 231 Millionen Aktien angekündigt, was 11,1 % des Kapitals entspricht. Das Grundkapital wird sich dadurch von 20.801 Milliarden VND auf 23.113 Milliarden VND erhöhen.

Der IPO-Preis beträgt 46.800 VND/Aktie. Der voraussichtliche Umsetzungszeitraum erstreckt sich vom dritten Quartal dieses Jahres bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres.

Der Börsengang wird über TCBS selbst und die benannten Vertreter SSI Securities und Ho Chi Minh City Securities (HSC) vertrieben. Anleger können sich für den Kauf von mindestens 100 und höchstens 115,56 Millionen Aktien registrieren.

TCBS plant, 70 % des Erlöses in den Wertpapierhandel (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Investitionen in Aktien und Anleihen) zu investieren. Die restlichen 30 % investiert das Unternehmen in Wertpapiermaklergeschäfte, Margin-Handel und Vorschüsse für Wertpapierverkäufe.

TCBS ist eine Tochtergesellschaft der Techcombank . Zum 30. Juni befanden sich 88,7 % des Kapitals im Besitz dieser Bank. Das Unternehmen verfügt derzeit über das höchste Stammkapital in der Wertpapierbranche und erzielte in den letzten Quartalen auch den höchsten Gewinn.

Im zweiten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Vorsteuergewinn von 1.733 Milliarden VND, ein Plus von 7,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dies ist ebenfalls ein Rekordgewinn. Zum 30. Juni verfügte TCBS über Kredite in Höhe von rund 33.805 Milliarden VND, ein Plus von 30,4 % – der höchste Wert aller Zeiten. Davon beliefen sich die ausstehenden Lombardkredite auf 33.192 Milliarden VND.

Auf der diesjährigen Hauptversammlung der Techcombank erklärte Ho Hung Anh, Vorstandsvorsitzender der Techcombank, dass der Börsengang von TCBS gut verlaufe und bis Ende des Jahres abgeschlossen sein könnte. „Zwei große Investoren wollen sich uns anschließen“, sagte Hung Anh.

Der Prozess des Verkaufs des Kapitals der Wertpapierfirma hängt von den Bedingungen des Aktienmarktes und makroökonomischen Problemen ab. Dieser Geschäftsmann sagte, dass TCBS kalkulieren müsse, um das Geld vernünftig einzusetzen, die Interessen der Aktionäre zu wahren und eine hohe Eigenkapitalrendite (ROE) aufrechtzuerhalten.

Kurz vor dem Börsengang von TCBS hat der Dragon Capital Investment Fund eine Vereinbarung unterzeichnet und wird damit der erste ausländische Fondsaktionär von TCBS. Zu den beteiligten Fonds gehört auch Vietnam Enterprise Investment Limited (Londoner Börse: VEIL).

In welchem Kontext erfolgt ein Börsengang von Wertpapierfirmen?

In diesem Jahr feiert die vietnamesische Börse ihr 25-jähriges Bestehen und es werden ihr viele neue Chancen geboten.

In den letzten 25 Jahren hat der Markt hinsichtlich rechtlicher Rahmenbedingungen, Marktstruktur, Größe, Liquidität, Qualität, Transparenz, Effizienz und internationaler Integration bemerkenswerte Fortschritte gemacht. Von den zwei am ersten Tag an der HoSE notierten Unternehmen zählt der Markt heute über 1.600 teilnehmende Unternehmen, deren Kapitalisierung fast 100 % des BIP erreicht.

Darüber hinaus ist die Börse für die Wirtschaft und Wirtschaftsorganisationen zu einem wichtigen mittel- und langfristigen Kapitalbeschaffungskanal geworden, insbesondere zu einem attraktiven Investitionskanal mit mehr als 10 Millionen in- und ausländischen Anlegerkonten.

Wertpapiere sind nach wie vor ein attraktiver Anlagekanal für in- und ausländische Anleger. Seit Jahresbeginn ist die Zahl der Wertpapierkonten kontinuierlich gestiegen, während der VN-Index ein Allzeithoch erreichte. In den letzten sieben Monaten sind dem Markt fast 1,2 Millionen Konten hinzugekommen, die meisten davon im Besitz von Privatanlegern.

Der VN-Index überschritt mühelos die 1.600-Punkte-Marke. Die Marktliquidität explodierte in vielen Sitzungen, wobei an einem Spitzentag die Liquidität 83.830 Milliarden VND überstieg. Der Cashflow in Aktien war beispiellos.

Dieses Jahr blicken Investoren und Marktteilnehmer mit großen Erwartungen auf die Aufwertung des Marktes vom Grenzmarkt zum Schwellenmarkt. Vielen Prognosen zufolge könnte der Markt im September dieses Jahres offiziell aufgewertet werden. Im Falle einer Aufwertung dürften die passiven und aktiven Kapitalzuflüsse nach Vietnam auf etwa 3 bis 7 Milliarden US-Dollar steigen.

Eine Aufwertung ist jedoch nicht das endgültige Ziel. Vielmehr geht es darum, das Ranking zu halten und ein höheres Ranking anzustreben. Wie kann der vietnamesische Aktienmarkt transparenter und fairer gestaltet werden, damit er seine Funktion als Kanal für die Anziehung und Zuteilung mittel- und langfristiger Kapitalanlagen für die Wirtschaft erfüllen kann? Daher muss der Markt das Problem lösen, welche Waren nach der Aufwertung für ausländische Investoren zugänglich sind.

Eine der wichtigsten Aufgaben der Wertpapierbranche besteht laut Finanzminister Nguyen Van Thang auf einer kürzlich abgehaltenen Konferenz darin, günstige Bedingungen für die Marktteilnahme von Organisationen und Einzelpersonen zu schaffen, die Qualität der Waren zu verbessern und die Produkte und Dienstleistungen auf dem Wertpapiermarkt zu diversifizieren.

Daher lassen die Börsengänge von Wertpapierfirmen und im weiteren Sinne die Notierungen vieler anderer Unternehmen an der Börse auf eine neue Phase fulminanter Marktentwicklung hoffen.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm