Der Markt ist „extrem angespannt“, entdeckt eine „gewinnbringende“ Währung, wie die Geschichte gezeigt hat

Historisch gesehen hat der japanische Yen im Großteil der Zeit vor den US-Wahlen den US-Dollar, den Schweizer Franken, Gold, Staatsanleihen und den Euro – die beliebtesten sicheren Anlagen – geschlagen.

Der Trend, dass Händler in volatilen Märkten auf den Yen setzen, hält an. (Quelle: Reuters)

Einer Analyse zufolge war der Yen im Vorfeld der bevorstehenden Wahl am 5. November während einer Phase „extremer Marktspannungen“ erneut die Währung mit der besten Performance.

Der Trend, dass Händler in volatilen Märkten auf den Yen setzen, hält an, obwohl dieser in diesem Jahr unter den zehn Hauptwährungen die Währung mit der schlechtesten Performance war.

Auf den Wettmärkten hat der ehemalige US-Präsident Donald Trump die demokratische Kandidatin Kamala Harris inzwischen überholt, sodass sich die Anleger fragen müssen, was eine zweite Amtszeit Trumps für die globalen Vermögenswerte bedeuten würde.

Ein klares Wahlergebnis wird möglicherweise erst nach dem Wahltag bekannt gegeben, wodurch das Risiko einer erhöhten Marktvolatilität entsteht und eine Flucht in sichere Anlagen gefördert wird.

„Der Yen ist der sicherste Hafen im US-Wahlkampf“, sagte Ales Koutny, Direktor für internationale Zinsen bei Vanguard, dem zweitgrößten Vermögensverwalter der Welt mit Sitz in London.

Er glaubt, dass die japanische Währung gegenüber dem Schweizer Franken mehr Aufwärtspotenzial hat, „weil die Zölle in Europa viel höher sind als in einigen befreundeten Ländern Asiens.“

Investoren sagen, der Yen habe weiterhin entscheidende Stärken. Japans Rekord-Leistungsbilanzüberschuss von 3,002 Billionen Yen (20 Milliarden Dollar), die hohe Yen-Liquidität und die relativ niedrige Inflation machen die drittmeistgehandelte Währung der Welt zu einer attraktiven Wertanlage.

Auch die Zollrisiken sind ein Segen für den Yen. Japan konnte Trumps Drohung mit Importzöllen während des Wahlkampfs weitgehend vermeiden. Dies hatte bei Anlegern Bedenken hinsichtlich möglicher Vermögensschäden in den Zielländern geweckt.

Darüber hinaus befindet sich der Yen mit einem Wechselkurs von etwa 154 Yen zu 1 USD auf einem Rekordtief, was die Voraussetzungen dafür schafft, dass diese Währung an Wert gewinnt, wenn der Markt stark schwankt oder es zu staatlichen Interventionen zur Stützung dieser Währung kommt.

Die Bank of Japan (BoJ) ist die einzige Zentralbank unter den Industrieländern, die derzeit als nächsten politischen Schritt eine Zinserhöhung in Erwägung zieht.

Pictet Wealth Management warnt, dass das Risiko einer Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar aufgrund von Sorgen über einen möglichen Handelskonflikt mit den USA zunimmt.

Gleichzeitig ist der Schweizer Franken weniger liquide als der Yen und die Goldpreise befinden sich in der Nähe von Rekordhöhen. Daher könnte das Potenzial für starke Gewinne bei diesen Vermögenswerten begrenzt sein, wenn die Märkte zusammenbrechen.

Natürlich gibt es auch diejenigen, die der Attraktivität der japanischen Währung widersprechen.

Laut Morgan Stanley sind US-Staatsanleihen besser aufgestellt, um etwaigen Ausverkäufen standzuhalten, die aus einem Sieg der Republikaner bei den bevorstehenden Wahlen resultieren könnten.

Die Dominanz des US-Dollars ist schwer in Frage zu stellen, da die US-Währung 88 % der Transaktionen auf dem Devisenmarkt ausmacht, im Wert von bis zu 7,5 Billionen USD pro Tag.

Doch Naomi Fink, Globalstrategin bei Nikko Asset Management, einem der größten Vermögensverwalter Tokios, sagte: „Der Yen bleibt ein sicherer Hafen. Wenn die Risiken nachlassen, erwarte ich eine Aufwertung des Yen und eine allmähliche Umkehr der Carry Trades in dieser Währung.“

Quelle: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html