Warum erreichte der Goldpreis im August ein Allzeithoch?

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DNVN – Laut dem Goldmarktkommentar des World Gold Council (WGC) für August war der August ein bemerkenswerter Monat für den Goldmarkt, als der Goldpreis am 20. August ein Allzeithoch von 2.557 USD/Unze erreichte, bevor er zum Monatsende leicht zurückging.

Laut dem Gold Yield Allocation Model (GRAM) des World Gold Council sind die Hauptfaktoren für den Anstieg des Goldpreises die Schwächung des US-Dollars und der Rückgang der Renditen 10-jähriger Anleihen, da die US-Notenbank (Fed) die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen andeutet.

Allerdings wirkte sich die starke Anlageperformance von Gold im Juli negativ auf die Rendite aus, da hohe Renditen in der Regel zu geringeren Gewinnen in den Folgeperioden führen.

Indiens jüngste Senkung der Goldimportzölle hat die Goldnachfrage des Landes angekurbelt, wie die starke Nachfrage von Schmuckhändlern und Verbrauchern zeigt. Gleichzeitig verzeichneten globale, goldgedeckte börsengehandelte Fonds (ETFs) vier Monate in Folge Zuflüsse, die hauptsächlich von westlichen Fonds getragen wurden.

Im August 2024 verzeichneten die Goldpreise inmitten wirtschaftlicher Instabilität einen starken Anstieg.

Da gemischte Konjunkturdaten die Interpretation der aktuellen makroökonomischen Lage erschweren, hat die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl die Anlegeraktivität an den Optionsmärkten weiter angeheizt. Der Handel mit Goldoptionen, ein weniger volatiles Anlagesegment, hat ein Mehrjahreshoch erreicht, was auf Absicherungs- oder Spekulationsgeschäfte der Anleger im Zusammenhang mit dem Zinssenkungszyklus und der US-Präsidentschaftswahl hindeutet.

Weltweit bleiben die Konjunkturindikatoren positiv: Das BIP-Wachstum beträgt 2,5 Prozent, und der Einkaufsmanagerindex (PMI) bleibt optimistisch. Die Produktion, insbesondere in Europa und China, entwickelt sich jedoch weiterhin schleppend. In den USA sind die Konjunkturaussichten gemischt. Zwar zeigt der PMI ein moderates Wachstum und die Verbraucherstimmung hat sich verbessert, doch steigende Arbeitslosigkeit und Zahlungsrückstände deuten auf eine mögliche wirtschaftliche Belastung hin.

Die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell auf der Jackson Hole Economic Conference deutete darauf hin, dass weitere Zinssenkungen wahrscheinlich sind. Trotz des positiven Konjunkturausblicks der Fed blieben die kurzfristigen Zinsmärkte weitgehend unverändert und preisen bis zum Jahresende Senkungen um fast 100 Basispunkte ein. Der Ansatz der Fed dürfte die Notwendigkeit, eine Rezession zu vermeiden, mit dem Risiko einer erneuten Inflation abwägen.

„Anleger versuchen, die wirtschaftliche Unsicherheit zu bewältigen. Gold wird zunehmend als unmittelbare Risikoabsicherung angesehen und profitiert gleichzeitig von potenziell niedrigeren Zinsen“, sagte Shaokai Fan, Regionaldirektor für den Asien- Pazifik-Raum (ohne China) und Leiter der Abteilung Globale Zentralbanken beim World Gold Council. „Die bevorstehende Fed-Sitzung im September wird entscheidend für die Marktstimmung und die Erwartungen sein. Unabhängig vom Wahlausgang dürften die günstigen Bedingungen für Gold anhalten.“

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