インドは米国の関税圧力の中で打開策を模索している

写真のキャプション — トランプ大統領がインド製品に記録的な高関税を課す決定を下したことで、市場の混乱、輸出の急落、そして数十万人の雇用喪失が引き起こされた（写真：2025年2月13日の会談に臨むドナルド・トランプ米大統領（右）とナレンドラ・モディインド首相）。写真：ANI/TTXVN

OPジンダル・グローバル大学新経済研究センターのアナリスト、アンクル・シン氏は最近、東アジアフォーラムのウェブサイト（eastasiaforum.org）にコメントし、インドにとって保護貿易主義は言葉から経済行動へと移行したと述べた。

2025年8月初旬、ドナルド・トランプ米大統領は、インドがロシア産原油を継続的に購入していることを理由に、インドからの輸入品に50%を超える高関税を課しました。この措置は単なる通常の貿易調整ではなく、政治的圧力の手段であり、インドの製造業への野心と経済成長にとって深刻な戦略的課題を突きつけています。

他のアジア太平洋諸国に課せられた関税をはるかに上回る高関税は、たちまち大きな衝撃波を引き起こした。8月第1週だけで、外国人投資家はインド株を9億ドル分売り払った。これは7月の純流出額20億ドルに続くものだ。

ムーディーズ・レーティングスは、インドの実質GDP成長率が今年度約0.3パーセントポイント鈍化する可能性があると警告した。

米国との二国間物品貿易はインドのGDPの約2.5％を占めるに過ぎないが、この見かけ上の安定の裏には相乗的な損失が隠れている。

影響を受ける輸出: 控えめな推計では、直接的な影響を受ける輸出は約 300～350 億米ドルと推定され、間接的な影響を含めると 640 億米ドルにまで達する可能性があります。

大きな打撃を受けた分野：米国への電子機器輸出（144億ドル）、医薬品（109億ドル）、カット・研磨済みダイヤモンド（48億ドル）が最も大きな打撃を受けた分野だった。

雇用の危機：業界団体は、特に単一の注文書に依存している中小製造業者で、20万～30万人の雇用が失われる可能性があると警告している。

衝撃吸収パッドは重要

しかし、インド経済には、当初のショックを和らげるのに役立つ重要な緩衝材が 2 つありました。

インド準備銀行（RBI）の金融政策：RBIは、8月初旬に1ドルあたり85.64ルピーから87.89ルピーへのルピー安を許容し、その後87.02ルピー前後で安定させることで、通貨市場を支援した。これにより、無制限の資本流出を引き起こすことなく、輸出価格が下落した。

サービス部門の回復力：インドのサービス部門は依然として概ね保護されている。輸出額は2025年6月までに321億ドル、ソフトウェアサービスは2024年度までに2,052億ドルに達すると予想されており、サービス部門は引き続きインドに貴重な政策余地を提供している。

経済的なバッファーは当面のショックを吸収できるかもしれないが、ワシントンの行動は戦略的に明確である。貿易は政治的強制の主要な手段となっているのだ。シン氏は、この現実を踏まえ、インド政府は、国内改革を国家安全保障の問題として捉え、目的意識を持った回復力の柱に基づく経済戦略を構築する必要があると主張する。具体的には、以下の点である。

第一に、アジア経済統合の深化です。米国への総輸出額は2024年までに約794億ドルに達すると予想されており、西側市場への過度な依存は明らかな弱点となっています。インドは経済外交を強化する必要があります。具体的には、湾岸協力会議（GCC）との環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）の推進、ベトナムやインドネシアなどのASEAN諸国とのサプライチェーン統合の強化などが挙げられます。

インドはアジアのネットワークの不可欠な要素となることで、機会とリスクの両方を分散することができます。

第二に、脱ドル化貿易協定の拡大です。米国が経済的損害を与える能力は、米ドルの世界的な支配によって増大しています。米ドルへの依存度を下げることは、戦略的に不可欠な要素として捉えなければなりません。インド政府は、ルピーとディルハムの直接取引に関するインド・UAE協定のような、成功している実証実験を拡大すべきです。こうした協定はそれぞれ、代替的な金融アーキテクチャにおける小さいながらも重要な基盤となり、決済リスクと政治的ショックを軽減します。

第三に、国内競争力改革の加速：外的圧力に対する最も持続可能な障壁は、強力な国内競争力である。国内改革は、以下の方法で加速されなければならない。国家物流政策を全面的に実施し、輸出マージンを圧迫している高物流コストを削減する。また、製造業者のグローバルな事業継続能力を直接的に向上させる、デジタル商取引のためのオープンネットワーク（ONDC）などのプラットフォームを通じて、中小企業のデジタル化を加速する。

米国の関税は本質的にインドの回復力に対する構造的な試金石だとシン氏は結論づけている。インドにとって当面の選択肢は明白だ。自国の経済戦略をより厳しい世界秩序に合わせるか、それとも米国の政治が保護主義に転じる中で不意を突かれるリスクを冒すかだ。

出典: https://baotintuc.vn/phan-tichnhan-dinh/an-do-tim-loi-thoat-giua-ap-luc-thue-quan-my-20250929205730772.htm