世界の金融ガバナンスにおける主要な動向

国際関係の変動の中でのグローバル化、金融取引環境、資本の流れの動向は新たな機会と課題を生み出し、世界的な金融管理システムの絶え間ない対応と変化を必要としています。

世界的な金融ガバナンスシステムは、改革と欠陥の克服に向けて大きな圧力にさらされている。（出典：Indiamart）

グローバル金融ガバナンス システムとは、投資、貿易、その他の開発目的のために国家間の金融資本の国際的な流れに関連する規則と慣行を共同で策定する正式および非公式の法的合意、機関、および経済主体の世界規模の枠組みです。

地経学的および政治的観点から見ると、世界経済情勢における勢力バランスの変化、主要経済国の状況と政策、デジタル変革の動向、グリーン成長の動向、国際経済の統合と連携という5つの主な要因がグローバルガバナンスシステムに影響を与え、世界経済に4つの主要なガバナンスの動向を生み出しています。

発展途上国の「発言力」を強化する

国連（UN）、77カ国グループ（G77）、20カ国グループ（G20）、 国際通貨基金（IMF）、世界銀行（WB）などの国際フォーラムにおける最近の議論では、気候変動から生活費、開発途上国の債務危機など、密接に相互に関連した危機の状況において、現在の国際的な開発金融構造の限界が浮き彫りになっています。

特に、開発途上国は、包摂的かつ包括的な方向への世界金融システムの改革を継続的に求めており、現在の金融機関の意思決定プロセスにおける開発途上国の役割と発言力を強化するよう求めています。

国連において、アントニオ・グテーレス事務総長は、現在の国際金融構造は不公平であり、開発途上国の金融アクセスを確保し、国内資源の動員を促進する必要があると評価し、世界経済の成長率の大幅な低下、インフレの加速、そしてこれらの経済に深刻な影響を与えている差し迫った債務危機に対処するために、国際協力と官民連携の強化を求めた。

国際金融管理システムは、改革を迫られ、欠点や限界を克服し、特に新たな経済金融秩序とグローバル化の潮流に合致するよう、大きな圧力にさらされています。そのため、途上国の発言力をさらに強化する必要があります。次に、ブレトンウッズ体制（世界銀行、IMFなど）における途上国の割当枠を拡大し、融資・出金条件を途上国にとってより適切なものに多様化します。さらに、途上国に対する信用格付け制度をより公平なものとし、格付け基準の適用にあたっては、途上国の具体的な状況を考慮に入れます。

先進国の役割の促進

国際金融ガバナンスの枠組みにおいて、各国は先進国に対し、グリーン成長やデジタル変革といった新たな世界的課題や動向に対する役割と責任を強化し、これらを世界経済の新たな成長原動力として推進するよう求めました。

具体的には、先進国は、これまでの開発過程で生じた環境被害を補うために気候変動対策プログラムにさらに貢献することが求められています。同時に、貧困国や発展途上国にデジタルおよびテクノロジーの格差を縮小するための財政支援を提供することも求められています...

世界的な最低税率を適用し、税収減少と戦うために協力する

近年、世界最低税の実施や税収減少に対する協力の促進を通じて、国際的な租税協力が活発化している。

2021年、G20財務大臣・中央銀行総裁会議は、経済のデジタル化によって生じる税務上の課題に対処するための2つの柱からなる解決策に関する声明を採択しました。

したがって、柱1においては、年間世界売上高が200億ユーロを超え、かつ利益の10%以上を国内で占める多国籍企業の利益の一部に新たな税を課す権限が国に与えられます。また、柱2においては、売上高が7億5000万ユーロ以上の多国籍企業の海外利益に15%の最低法人税率が適用されます。

グローバルミニマム税は現在、ベトナムを含む136カ国で導入されており、導入が加速している。欧州連合（EU）、スイス、英国、韓国、日本、シンガポール、インドネシア、香港（中国）、オーストラリアなどの経済圏は、2024年からグローバルミニマム税を適用する。ベトナムと同様の条件で投資を受け入れているASEAN地域（マレーシア、インドネシア、タイ）も、いずれも2024年からグローバルミニマム税を導入する計画だ。

一方、法の抜け穴を埋め、国際企業による脱税を制限するために、多くの国や国々のグループが、歳入の浸食や脱税・租税回避に対する世界的な規制の策定を推進しており、特にG20/OECDとアフリカのグループによる2つの取り組みが顕著である。

税源浸食と利益移転措置（BEPS）は、G20/OECDのイニシアチブであり、「税の格差」を縮小し、各国の政策システムにおける障害や不備を制限し、国際基準と慣行に従った一貫性と透明性のある適用を確保するための15の措置が含まれています。BEPSは2015年11月にG20首脳によって正式に承認され、現在、OECD/G20間の包括的協力枠組みを通じて141か国（ベトナムは100番目の加盟国）が参加しています。

2つ目のイニシアティブは、国連アフリカグループが提案した「包括的かつ効果的な国際税務協力の促進に関する決議」であり、開発途上国の意思決定における役割を考慮しつつ、より包括的かつ包括的な税務協力を求めています。このイニシアティブは、不正な資金移転、租税回避・脱税と闘うための協力、そして国連機関の参加による税務協力プラットフォームの設立を提案しています。

公的債務の解決と債務危機の防止に向けた協力の促進

新型コロナウイルス感染症のパンデミック、食糧・エネルギー危機、その他の前例のない課題は、世界的な金融環境の引き締めと借入コストの上昇という状況の中で発生しており、脆弱な国々の公的債務リスクが高まっています。

統計によると、100か国以上の開発途上国で政府債務の対GDP比が増加しています。各国の公的債務状況の悪化は、危機時における多国間開発資金の役割について疑問を投げかけています。

持続可能な開発目標（SDGs）の達成に向けて、国連と各国は、途上国が直面する公的債務危機に対処するための、より強力な多国間解決策の創出を求めています。現在、多国間枠組みにおける公的債務問題に関する議論は、貧困国や高リスク国の公的債務問題の解決と、公的債務危機の予防に向けた協力という2つの主要な内容に焦点を当てています。

貧困国や高リスク国の公的債務問題に対処するため、国際金融機関（MDB）は、再融資や資本注入などのメカニズムを通じて、資源を留保し、既存のポートフォリオの一部を再利用することで、各国に新たな資金源を提供することを選択しています。

実際、G20諸国は債務返済猶予イニシアチブ（DSSI）を推進してきました。このイニシアチブを通じて、G20諸国はチャドの債務返済を終了させ、ザンビア、エチオピア、ガーナ、スリランカの債務返済を継続しています。

しかし、各国は長期的には公的債務問題に対して「抑制」ではなく「予防」の方向で取り組む必要があると考えており、各国に対し高リスク国における債務危機を防ぐ解決策を持つよう呼びかけている。

いくつかの発展途上国の首脳は、低所得国への国際開発銀行融資を含む、より野心的な債務猶予の取り組みで合意するようG20に呼びかけた。

彼らはまた、環境被害の多くに責任があるとみなされている先進国に対し、南半球諸国の債務者への資金的余裕を解放するよう求めた。これには、債務免除、債務再編、気候変動対策融資の返済不要の補助金への切り替え、被害への補償などが含まれる可能性がある。

--------------------------------

(*) 本論文は、Phan Loc Kim Phuc、Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh、Vu Hong Anh、Vu Thanh Dat、Nguyen Thi Binh、Nguyen Phuong Hoa の著者グループによる研究テーマ「多国間フォーラムにおける世界金融管理の主要な動向」の結果を総合したものです。

出典: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html