国立銀行が純注入に切り替え

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今週初め以降、国債の発行額は1回あたり1兆ドンを下回るまで減少しました。満期分を含めると、中央銀行は純増額に切り替えました。

この1兆ドンという数字は、9月下旬から10月上旬にかけての1回あたり1万～2万ドンを集めた規模に比べると大幅に低い。

落札件数は継続的に減少傾向にあり、それとは逆に落札金利は上昇傾向にあります。10月19日から現在に至るまで、落札金利は年1.45%で推移しており、これは第1回募集時の落札金利0.69%と比較して低い水準です。

したがって、9月末からの発行の満期に伴い、現在、各セッションで数千億ドンが銀行システムに再投入されています。

純引き出し額の減少は、ベトナムドン建ての平均銀行間金利が再び急上昇している中で起きている。10月23日の中央銀行の最新発表によると、翌日物銀行間金利は10月20日の1.47%から2.22%に上昇した。これは6月中旬以来の高水準であり、9月末の底値よりも数倍高い水準となっている。

インターバンク市場でのVND金利の上昇は、USD金利との差を縮め、為替レートへの圧力を軽減するのに役立ちます。

財務省証券チャネルを通じて資金を出し入れする行為は国立銀行の通常の業務であり、住宅市場で流通しているのではなく、銀行間市場（銀行が互いに融資を行う市場）の資金量に影響します。

SSIリサーチのレポートは、「財務省短期証券チャネルにおける落札件数の減少は、システムの流動性へのストレスというよりも、年末の資金調達に備える銀行の能力に起因している」と述べている。10月11日時点の信用残高の伸びは2022年末比で6.2%となり、9月末の6.9%から低下し、2022年（11.2%）を大幅に下回った。

USD/VND為替レートは昨年末の最高値に近づいているものの、外貨は大きな圧力を受けておらず、自由市場の変動からも国内個人の米ドル需要に大きな変化がないことが分かります。

SSIリサーチによると、システム内の外貨状況はそれほど悪くなく、国立銀行取引所の売レートが25,244ドンであることから、規制当局は市場安定化のために外貨準備の増加を求めていないことが分かります。為替レートは現在、2022年末と比較して3.8%上昇しており、許容範囲内です。

これらのラウンドで発行される財務省証券はすべて28日間の期間で、金利オークションを通じて販売されます。したがって、この種の価値の高い紙幣に関する情報は、入札登録のため、国立銀行取引局を通じて各銀行に送られます。落札した銀行は、財務省証券の購入費用として国立銀行に支払いを行い、財務省証券の期間終了時に、貯蓄預金と同様に「元本と利息の支払い」を受けます。財務省証券を通じて引き出された資金は、発行日から28日後にインターバンク市場に再投入されます。

ミン・ソン

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