銀行は資本注入を加速、年末には信用が急上昇すると予想

生産と事業の改善、為替レート圧力の緩和、資本へのアクセスを支援する多くの政策などが、年末の信用を押し上げる要因となっている。

統計によるとステートバンク、9月30日現在信用の伸び 2023年末比で9%増となる見込みだが、年間15%増という目標には依然として程遠い。しかし、経済専門家は、2024年第4四半期における信用供与の加速を支える要因は数多くあると指摘している。特に、生産・事業部門の回復、為替レートへの圧力緩和、そして資本アクセスを支援する政策が挙げられている。

国家銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏は、最近、銀行業界は積極的に融資を促進しており、年末に融資が急増することが多いため、年間15％の融資増加目標は完全に実現可能であると述べた。

現実には、第3四半期以降、交通インフラ、空港、港湾などの開発投資に多額の融資を行っている商業銀行や一部の地方自治体が、急速な信用拡大を促進してきたことも反映されています。さらに、2024年の最初の9ヶ月間の信用拡大の主な原動力は、依然として経済の好調なセクターに集中しています。例えば、林業・漁業向け信用パッケージは、過去1年間で規模を継続的に拡大しており、15兆VND（2023年7月）、30兆VND（2024年初頭）、60兆VND（2024年9月）となっています。

9月30日時点で、信用の伸びは2023年末と比較して9％増加した。写真：マイ・フオン

ベトナム国家銀行ホーチミン市支店のグエン・ドゥック・レン副支店長は、林業と漁業部門がホーチミン市の域内総生産（GRDP）に占める割合は小さいものの、融資の結果、この部門で活動する多くの企業、事業所、協同組合の資金ニーズが満たされ、他の事業部門への波及効果を生み出していると述べた。

国家金融通貨政策諮問委員会委員のカン・ヴァン・リュック博士によると、投資と消費活動の回復、不動産市場の好転、そして低金利のおかげで、ここ数ヶ月で信用は力強く回復している。リュック博士によると、2024年第3四半期の経済成長率は7.4%に達し、2024年通年では約6.7%に達すると予想されていることから、今後信用は急速に増加し続けると予想されている。不動産市場は好転しており、投資、不動産事業、住宅購入、公営住宅などへの信用需要を促進している。

ホーチミン経済大学のグエン・フー・フアン講師は、信用の伸びが経済成長や生産・事業活動の伸びと一致している点がプラス材料だと述べた。今年第2四半期末までに工業信用が9.8%、ハイテク信用が18.15%増加するなど、一部の分野では目覚ましい信用の伸びが見られた。

「今から年末にかけて、信用供与はいくつかの要因により飛躍的に進展するだろう。米ドル/ベトナムドンの為替レートは下落傾向にあり、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の転換により為替レートへの圧力が緩和されたことで、ベトナム中央銀行は信用の拡大、国内消費、そして経済成長を支える投資を促進する余地が広がる。また、年末の季節要因により信用が吸収され、銀行業界による信用促進策の実施もその要因となる。」 - フアン氏は強調した。

同様に、FiinRatingsは、米ドル金利の低下が国際的な借入コストを支えると考えています。米ドル金利の低下は貸出金利（SOFR変動金利＋マージン）に直接影響を与えるため、ヘッジを行っていない企業は恩恵を受けるでしょう。さらに、為替レートの低下は、今後の国際的な借入や債券発行を促進するでしょう。

さらに、法人顧客セグメントのおかげで、年末にかけて信用は回復の軌道に乗っていますが、FiinRatingsによると、信用成長の質に注目する必要があります。2024年9月末の信用残高は年初比8.53%増加しましたが、これは主に個人消費需要の低迷を背景に、法人顧客セグメントによるものです。

「国立銀行が年末までに信用成長目標を達成できるかどうかは、不動産、エネルギー、輸出セクターの回復にかかっています。しかし、信用成長は企業セクター、特に不動産セクターに集中しているため、不良債権の増加を招き、銀行システムのリスクを高めることを避けるために、信用成長の質にも重点を置く必要があります。」 - FiinRatingsの専門家は指摘した。

国立銀行は、信用を加速させる決意を示し、消費を刺激し、生産と事業を支援し、国内市場を発展させることに関する首相の指令第29/CT-TTg号を実施する文書8444/NHNN-VPを発行した。

この文書では、国立銀行の指導者らが信用機関に対し、消費者部門に特化した信用商品を研究・開発すること、電子およびオンラインフォームによる融資を促進すること、融資および消費者融資の手続きを簡素化し、国民や企業が融資を受けやすくし、国産品の消費を促進する好条件を整えることを具体的に指示した。

さらに、状況を引き続き注意深く監視し、決議第33/NQ-CP号に従って、社会住宅、労働者住宅、古いアパートの改修および再建プロジェクトを支援するための信用プログラムの実施を促進します。林業および漁業部門向けの信用プログラム（プログラム実施の推定規模は約50,000億～60,000億VND）...

今年の好調なスタートに加え、PMI（購買担当者景気指数）やIIP（工業生産指数）に見られる生産回復、そして輸出部門の力強い回復により、今年最後の3か月間で信用が急上昇すると期待されます。

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