ベトナムのエネルギー貯蔵市場構築には多くの課題がある

ベトナムは、東南アジア最大級の蓄電池市場の構築計画を推進しています。一定の進展はあるものの、市場はまだ初期段階にあり、ほとんどのプロジェクトはパイロットプロジェクトにとどまり、初期投資コストの高さが制約となっています。

挑戦的な市場

9月12日、 ハノイでバッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）の財務モデリングに関する地域ワークショップが開催されました。このイベントは、人類と地球のためのエネルギーのための世界同盟（GEAPP）がベトナムBESSワーキンググループと共同で主催し、金融機関、技術専門家、研究機関、開発パートナーが参加しました。

このワークショップは、今年初めに承認された第8次電力開発計画（PDP-VIII）に基づき、ベトナムが電力セクターの変革を加速させる中で開催されました。この計画では、2030年までに1万～1万6,300メガワット、2050年までに約9万6,000メガワットの貯蔵容量を目標としています。総設備容量は2030年までに18万3,291～23万6,363メガワットに増加すると予想されており、これは既に承認されている15万489メガワットから30～50%の増加となります。

バッテリーエネルギー貯蔵システム (BESS) の財務モデリングに関する地域ワークショップに参加した専門家。

この拡大は、重要な政策シグナルに支えられています。2025年電力法は、BESSをベトナムの国家電力インフラの一部として正式に認めています。4月には、決定988/QD-BCTにより、蓄電池を備えた太陽光発電プロジェクトの発電価格枠組みが制定され、最低放電時間2時間と発電所容量の10%の蓄電池比率が求められました。現在、料金およびサービスに関する通達案が準備されており、関係者によると、これが市場形成の鍵となるでしょう。2026年1月から施行予定の大口顧客向けの新たな2成分電気料金も、メーター背後の蓄電池ソリューションの需要を押し上げると予想されています。

ベトナムのエネルギー貯蔵市場は、ある程度の進展は見られるものの、依然として初期段階にあります。ほとんどのプロジェクトはパイロット規模であり、初期投資額の高さ、不透明な料金体系、そして収益源の不足といった制約を抱えています。

技術的な課題は、特に既存のインフラに蓄電設備を統合するとコストがかかる古い工業地帯において、状況をさらに複雑にしています。一部の地域では、工業地帯や商業地帯における実証プロジェクトにおいて、BESSが負荷シフトの改善、太陽光発電の効率最適化、そして系統依存度の低減に繋がることが実証されています。しかしながら、明確な政策と財政的枠組みがないため、これらのプロジェクトの規模拡大は依然として困難です。

代表団は、この移行期間は課題であると同時に機会でもあると強調した。枠組みはまだ構築段階にあるため、ベトナムは当初からより投資家に有利な規制、関税メカニズム、そして財務ロードマップを構築し、東南アジアのエネルギー貯蔵市場において主導的な地位を確立する機会を有している。

地域の教訓と金融モデル

この地域の事例研究は、金融と規制の整合性の重要性を浮き彫りにしています。インドでは、譲許的融資とフィージビリティギャップファンドによって、貯蔵コストが劇的に削減されました。単独プロジェクトのコストは当初1キロワット時あたり約12セントでしたが、ブレンデッドファイナンスと競争入札によって、コストは3～5セントにまで低下しました。中国もまた好例であり、規制の明確化と透明性の高い入札ガイドラインによって、急速な規模拡大と大規模な民間資本流入が可能になりました。

これらの経験は、金融メカニズムがエネルギー貯蔵の経済性を根本的に変える可能性があることを示唆しています。ベトナムの状況は特殊ではあるものの、実績のあるモデルを適用することで、パイロットプロジェクトから商業展開までの道のりを短縮できるという点で、参加者は一致しました。世界的な状況も良好で、BESSのコストは1キロワット時あたり約77ドルまで低下しており、多くの市場における投資の魅力がさらに高まっています。

「ベトナムは再生可能エネルギーを拡大しており、エネルギー貯蔵は送電網に必要な柔軟性を提供する鍵となります。慈善団体とのパートナーシップが鍵となります。優遇措置のある資金と官民の資本を組み合わせることで、パイロットプロジェクトを加速し、大規模な貯蔵システムの導入に向けた弾みをつけることができます」と、ベトナムにおける人類と地球のための世界エネルギー同盟（GEAPP）のカントリーディレクター、ミン・グエン氏は述べています。

セミナーに出席した「人類と地球のための世界エネルギー同盟（GEAPP）」のカントリーディレクター、ミン・グエン氏（中央）。

地域的な視点から見ると、大規模な資金調達は依然として喫緊の課題です。GEAPP東南アジア担当副社長のキティ・ブー氏は、「グローバルBESSアライアンスやENABLE東南アジアといったプラットフォームを通じて、パートナーと協力し、投資準備の障壁に対処し、実現可能なプロジェクトを支援し、市場間の連携を強化しています。エネルギー貯蔵への資金調達は、信頼性の高いエネルギーアクセスを確保するだけでなく、アジア全体の持続可能な経済成長を促進することにもつながります」と述べています。

次のステップ

講演者たちは、ベトナムがPDP-VIII目標を達成できるかどうかは、いくつかの分野における進展にかかっていると強調した。時間帯別料金制度は裁定取引へのインセンティブを強める必要がある一方、投資家にとって事業運営の確実性を確保するためには、BESS充電に関する具体的な規制と勧告が必要である。また、不確実性を軽減するために、ライセンスと系統統合基準を明確化する必要があり、蓄電池が容量とアンシラリーサービスを提供する能力は、市場ルールにおいて正式に認められる必要がある。

産業ユーザーの役割も拡大すると予想されています。工業団地内の複数の工場からの需要を統合することで、蓄電池システムをより効率的に導入し、ユニットあたりのコストを削減し、負荷管理を改善することができます。BESSと太陽光や風力などの再生可能エネルギーを組み合わせることで、これらのグリーンエネルギー源の利用能力が向上し、系統の安定性が強化されるとともに、産業の運用コスト削減にも貢献します。

財務面では、初期投資コストの障壁を克服するための鍵として、譲許的融資と税制優遇措置が強調されました。官民パートナーシップ（PPP）やエネルギーサービス契約といった革新的なビジネスモデルは、リスク分散と財務的な実行可能性の向上に寄与する可能性があります。参加者は、初期段階のプロジェクトには、投資家のリスクを軽減し、商業資金を誘致するためにシード資金が必要であることを強調しました。パイロットプロジェクトの分析では、内部収益率（IRR）と回収期間は、資本コスト、料金体系、電力価格の上昇率に大きく依存することが確認されました。このため、実現可能性調査から大規模導入への橋渡しを行う上で、ブレンドファイナンスが特に重要となります。

ベトナムBESSタスクフォースは、これらの改革を推進する上で重要な役割を担っていると認識されました。タスクフォースは、パートナーを結集し、技術的専門知識を提供し、政策協議を調整することで、市場を一連の孤立したパイロットプロジェクトから、より構造化された投資環境へと移行させるのに貢献しています。代表団は、ベトナムの進展は、同様の課題に直面しているアジア地域の市場にとって模範となる可能性があり、アジア全体で注視していくことで一致しました。

円卓会議は、ベトナムがエネルギー貯蔵分野における地域のリーダーとなるための意欲、市場の需要、そして国際的な支持を備えているという幅広い合意で終了しました。世界的なコスト低下、新たな規制枠組みと政策改革の進展に伴い、次のステップは、大規模な投資を誘致するために、関税、資金調達、技術基準の調整を図ることです。

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