WB：ベトナムは資本市場のより深い発展の段階に入っている

世界的な株価指数プロバイダーであるFTSEラッセルが10月8日、ベトナム株式市場（TTCK）をフロンティア市場から第二新興市場に正式に格上げしたことを受け、ベトナム通信社（VNA）の記者が世界銀行（WB）ベトナム・カンボジア・ラオス局長のマリアム・J・シャーマン氏にインタビューを行い、この出来事の意義とベトナムの資本市場の発展見通しについて聞いた。

世界銀行（WB）ベトナム・カンボジア・ラオス局長、マリアム・J・シャーマン氏。写真：ドゥオンザン/VNA

FTSEラッセルがベトナム株式市場を新興市場へ格上げしたことは、注目すべき転換点と捉えられています。この出来事がベトナムの資本市場と経済にとってどのような意義を持つとお考えですか？

これは非常に重要な前進であり、ベトナムの長年にわたる不断の改革努力を反映しています。ベトナム政府、特に財務省、国家証券委員会、証券取引所、ベトナム証券保管・決済機構、そしてすべての市場参加者の皆様に、この節目の達成を祝福いたします。

証券市場の格上げは、国際投資家の信頼の高まりを示し、ベトナムが地域における魅力的な投資先としての地位を確固たるものにしています。これは、法的枠組みの整備、透明性の向上、新たな取引システムの運用、そしてより高度な清算・決済活動のためのインフラ整備に至るまで、ベトナムが近代化に注力していることの証です。

世界銀行グループの控えめな推計によると、ベトナムの新興市場グループ入りとベトナム株のFTSEラッセル新興市場指数への組み入れに伴うポートフォリオ資金の流入総額は、今後数年間で約30億～50億米ドルに達する可能性がある。この流入は、ベトナムの資本市場のより深く幅広い発展を促し、金融の安定と開発のための資源動員にプラスの影響を与えるだろう。

あなたの意見では、この節目以降に高まる世界中の投資家の関心をもっと有効に活用するためにベトナムは何をすべきでしょうか?

市場のアップグレードは重要な節目ですが、これはほんの始まりに過ぎません。次のステップは、パッシブ投資の資金が本格的に市場に流入する2026年9月から、ベトナムがFTSEラッセル新興国市場指数に正式に組み入れられることです。これを実現するために、ベトナムはグローバルな証券会社が市場により深く参加できるよう、引き続き支援していく必要があります。

このプロセスを支援するため、国家証券委員会、投資家、市場参加者と緊密に連携しています。ベトナムの次の大きな目標は、FTSE Russellに加え、世界最大の指数プロバイダーであるMSCIにも認定されることです。資本フローの規模はFTSE Russellの3～4倍になる可能性があるからです。この目標を達成するために、ベトナムは改革を継続する必要があります。具体的には、外資出資制限の緩和、新たな清算・決済システムの導入、マスターアカウント取引の許可、そして外国為替管理の強化です。

グエン・ヴァン・タン財務大臣は、最近VNAとのインタビューで、株式市場の格上げに向けた世界銀行の支援役割を認めました。世界銀行の支援について、詳しく教えていただけますか？

資本市場の発展は、インフラ開発、イノベーション、民間セクターの役割強化と並んで、ベトナムの包括的な成長アジェンダの重要な柱です。グエン・ヴァン・タン大臣が述べたように、これは長期的な改革の道のりであり、世界銀行は常にこのプロセスのパートナーとして尽力してきました。

当社は、共同資本市場開発プログラム（J-CAP）を通じて支援策を実施し、世界的な専門知識、政策アドバイス、財務リソースを活用して、ベトナムの資本市場の近代化を支援しています。

過去10年間、私たちはベトナム当局と協力し、市場制度の強化に取り組んできました。FTSEラッセルが2018年にベトナムをウォッチリストに追加して以来、オーストラリア政府とスイス経済省の資金援助を受けたJ-CAPチームは、技術支援、政策助言、改革提言を提供し、具体的な成果を上げてきました。

この格上げにあたり、世界銀行はベトナムに対し、外国機関投資家に対する事前資金拠出要件の撤廃、口座開設手続きの簡素化、情報開示慣行の改善（特に英語）、一部のセクターにおける外国資本所有制限に関する規制緩和の取り組みなど、主要な改革の実施を支援した。

今後のベトナムの資本市場の発展の見通しをどのようにお考えですか?

ベトナムは正しい道を歩んでいます。深く活力のある資本市場は、国内外の資源を動員するための重要なチャネルとなり、2045年までに高所得国となるというベトナムの目標達成に貢献するでしょう。

もちろん、法的枠組みの整備、コーポレートガバナンス能力の向上、情報開示ロードマップの実施など、まだ取り組むべき課題は多く残されています。これらは国際的な投資ファンドにとってますます関心の高い要素です。これらの改革により、市場の運営はより透明性と効率性を高め、国際基準に近づき、ひいては世界中の投資家の信頼を高めています。

世界銀行は開発パートナーと協力し、世界的な専門知識と資金を活用して、ベトナムのこの取り組みを支援し続けます。

どうもありがとうございます！

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/wb-viet-nam-dang-buoc-vao-giai-doan-phat-trien-thi-truong-von-sau-rong-hon-20251010153757973.htm