은행들이 이익을 보고하고 있습니다. 금 자유화로 인해 투자 수요가 급증할까요?

강력한 신용 성장, 상반기 은행의 막대한 이익, 금 시장의 발표, 신용 공간이 없어지면 신용 시장 점유율 경쟁은 어떻게 될까... 이것이 지난주 은행 업계의 주요 사건이었습니다.

세계 금협회 "금값 하반기 최대 15% 상승할 수도, 가격 하락 가능성 낮아"

세계금협회(WGC)는 2025년 7월 15일 발표한 '2025년 금 중간 전망 보고서'에서 올해 상반기 금값이 미국 달러 기준으로 26% 상승했다고 밝혔습니다. 미국 달러 약세, 보합세 금리, 그리고 불안정한 경제 및 지정학적 환경이 금에 대한 투자 수요를 크게 증가시켰습니다.

WGC는 하반기 금 가격 전망에 대해 3가지 시나리오를 제시했습니다.

기준 시나리오에 따르면 금 가격은 하반기에 변동이 없을 것으로 예상되며, 현재 경제 및 시장 예측이 정확하고 거시경제 상황이 안정적이라는 가정 하에 최대 5%의 가격 상승이 예상됩니다.

경기 침체, 경기 침체 압력 증가, 지정학적 긴장 고조, 안전 자산인 금에 대한 수요 증가 등의 시나리오에서 금 가격은 하반기에 10~15% 상승할 것으로 예상됩니다.

반대로, 세계 갈등이 해결되는 시나리오에서는 금 가격이 12~17% 하락할 것입니다. 그러나 WGC는 현재 상황에서는 이러한 가능성이 낮다고 보고 있습니다.

WGC가 73개 중앙은행을 대상으로 실시한 설문 조사에 따르면, 응답자의 약 95%가 내년에도 국가들이 금 보유량을 계속 늘릴 것으로 생각하고 있으며, 국내 금 공급원은 이 목표를 달성하기 위한 전략적 옵션으로 여겨지고 있습니다.

외화 비용이 많이 드는 금을 수입하는 대신, 많은 국가들이 국내 광산에서 직접 금을 매입하는 방향으로 전환하고 있습니다. 세계은행연합(WGC)에 따르면, 조사 대상 36개 중앙은행 중 19곳이 소규모 및 영세 광산에서 자국 통화로 금을 직접 매입하고 있습니다. 다른 4개 은행도 이 방안을 고려하고 있습니다.

WGC 전문가들은 이러한 접근 방식이 비용 효율적일 뿐만 아니라 외환 보유액에 대한 부담을 줄여 외화 지출 없이 국가 보유액을 늘리는 데 도움이 되며, 국내 금광 산업 발전을 뒷받침한다고 생각합니다. 또한, 국내 일자리를 창출하고 재정 수입을 증가시킵니다.

WGC 보고서에 따르면, 필리핀과 에콰도르 같은 국가들은 수년간 이러한 방식을 사용해 왔지만, 다른 중앙은행들도 점차 국내 시장에서 직접 금을 매입하거나 매입을 고려하고 있습니다. 국내 광산에서 직접 금을 매입하는 중앙은행의 수는 작년 이후 크게 증가했습니다(2024년 조사 대상 57개 중앙은행 중 국내에서 금을 매입하는 은행은 14개에 불과함).

WGC 중앙은행 글로벌 책임자인 샤오카이 판은 "높은 금 가격으로 인해 소규모 금광이 번창하고 중앙은행들이 이러한 공급량을 활용하여 비축금을 늘리는 아프리카 및 라틴 아메리카 국가들에서 이러한 추세가 증가하고 있습니다."라고 말했습니다. "콜롬비아, 탄자니아, 가나, 잠비아, 몽골, 필리핀의 중앙은행들은 현재 국내 금을 활용하여 국가 비축금을 늘리고 있습니다."

가나에서만 국가금청(National Gold Authority)이 여러 광산 회사와 생산량의 20%를 중앙은행에 매각하도록 하는 계약을 체결했습니다. 마찬가지로, 탄자니아 정부도 2024년 9월부터 금 채굴 및 수출 회사가 생산량의 최소 20%를 보유하여 중앙은행에 매각하도록 규정하는 규정을 발표했습니다.

금 시장을 "풀어라"

베트남 국가은행(SBV)이 금 거래 관리에 관한 법령 24/2012/ND-CP 개정안을 총리에게 제출해야 하는 마감일(7월 15일)이 지났습니다. 기업과 금융기관들은 개정안이 곧 발표되어 금 시장이 활성화되기를 기대하고 있습니다.

공급이 증가하면 투자 수요도 증가합니까?

시행령 초안에서 제안된 중요한 개정안 중 하나는 금괴 독점과 원금 수입 독점을 폐지하는 것입니다. 이에 따라 조건을 충족하는 기업과 신용기관은 금괴를 수입하고 생산할 수 있습니다.

국가은행의 설명에 따르면, 연간 금 수입 한도는 거시경제 상황, 통화 정책 관리 목표, 국가 외환 보유액, 금괴와 원금의 수출입 상황을 토대로 이 기관에서 균형을 이룰 것입니다.

경제 전문가 응우옌 민 퐁 박사는 기자들과의 인터뷰에서 원금 수입 허용이 필수적이라고 말했습니다. 사실 금 수입은 금괴 생산뿐만 아니라 수출을 목표로 하는 금 장신구 생산에도 도움이 됩니다.

"태국의 보석 수출은 20년 전 20억 달러를 넘어섰고, 2023년에는 거의 90억 달러에 달할 것입니다. 베트남 기업과 금세공인의 수준과 역량은 결코 뒤지지 않습니다. 그러나 오랫동안 베트남 금 보석 산업은 생산에 필요한 원자재를 수입할 수 없었기 때문에, 생산을 위한 원금 수입을 허용하는 것은 매우 중요합니다."라고 퐁 씨는 말했습니다.

같은 견해를 공유하는, 글로벌 금융 및 부동산 시장 개발 연구소 소장인 응우옌 트리 히에우 박사는 금 공급을 늘리면 기업의 "구속이 풀릴 것"이라고 단언했습니다.

금 공급량 증가는 사람들이 금에 더 많은 돈을 투자하게 만들 수 있으며, 세계 금 가격이 급등할 때는 금값 상승 열풍을 불러일으킬 수도 있습니다. 그러나 장기적으로는 독점을 해소하고 원금 수입을 허용하면 시장이 더욱 경쟁적이고 안정될 것이라고 히에우 씨는 말합니다. 또한, 금 공급량 증가는 국내 금 가격 하락을 억제하여 세계 금 가격과의 차이를 줄이는 데에도 도움이 될 것입니다. 동시에, 금이 더 이상 희소하지 않게 되면 많은 사람들의 투기적이고 사재기적인 심리가 줄어들 것입니다.

개정된 시행령 초안은 금 거래의 투명성을 강화합니다(금 구매자 신원 확인, 2천만 VND 이상 거래 시 거래 이체 의무화, 금괴 일련번호 문서에 의무적으로 기록 등). 이를 통해 금 거래의 출처를 확인하고 금을 통한 자금세탁 및 부패를 방지할 수 있습니다.

금색 바닥은 조심하세요

금 사업 협회는 개정 법령 초안에 대해 논평하면서, 국립은행이 금 선물, 금 증서, 국가 금 거래소와 같은 시장 유동성을 지원하기 위한 추가 상품의 배포를 허용하는 법적 통로와 로드맵을 연구하고 개발할 것을 권고했습니다.

싱가포르, 인도네시아, 태국, 베트남 세계금협회(WGC)의 수석 고문인 후인 쭝 칸(Huynh Trung Khanh) 씨는 국가 차원의 금 거래소 설립이 국내 금 가격과 세계 금 가격의 격차를 빠르게 줄일 수 있을 것이라고 말했습니다. 베트남처럼 금 소비량이 많은 국가에게는 이는 필수적인 조치입니다.

그러나 응우옌 민 퐁 씨는 베트남이 귀중한 교훈을 얻었기 때문에 금 거래소 설립은 매우 신중해야 한다고 말했습니다. 금 거래소를 제대로 관리하지 않으면 과도한 투기로 이어져 거시경제 불안정을 초래하고, 특히 환율 통제를 어렵게 만들 수 있습니다.

응우옌 트리 히에우(Nguyen Tri Hieu) 씨는 금 거래소가 거래 투명성을 높이는 데 도움이 될 것이며, 가격은 세계 금 가격 변동에 따라 실시간으로 업데이트될 것이라고 말했습니다. 하지만 금 거래소가 설립된다면 상품 금 거래소여야 하며, 높은 위험 부담 때문에 금 증서 거래는 허용해서는 안 된다고 덧붙였습니다.

개정령 초안에서 제정 기관이 금 거래소에 대한 언급을 하지 않은 것으로 알려졌습니다. 중앙은행은 개정령 발표 후 관련 규정을 검토, 개정 및 보완하여 시중은행들이 금 파생상품을 제공할 수 있는 기반을 마련할 것이라고 밝혔습니다.

파생상품을 사용하는 경우, 기업은 베트남의 금융상품에 대한 재무제표 표시 및 정보 공개에 대한 국제 회계 기준의 적용을 안내하는 재무부의 회람 210/2009/TT-BTC 규정에 따라 회계를 수행해야 합니다.

국립은행은 또한 2006년 12월 28일자 정부령 158/2006/ND-CP(개정 및 보완)에 따라 상품거래소에서 거래 가능한 상품 목록에 금을 추가하는 방안을 검토하기 위해 관련 기관과 협력할 것입니다. 중앙 금거래소 설립과 함께 계좌 내 금 거래 활동도 연구 및 지도할 것입니다.

베트남 금 사업 협회는 베트남 국가은행에 금 조달/대출 방식을 연구할 것을 제안했습니다. Agribank와 BIDV와 같은 일부 은행은 신용 기관이 실물 금 거래를 하지 않고도 고객에게 금 소유권 증서를 발급할 수 있도록 허용할 것을 제안했습니다. 금의 인도 및 수령은 신용 기관과 고객 간의 계약에 따라 향후 이루어질 수 있으며, 이는 인감/증서에 명확하게 명시됩니다.

그러나 전문가에 따르면, 국가은행은 금의 동원과 대출을 허용하지 않을 것입니다. 이는 경제를 "금화"하는 것을 의미하기 때문입니다.

금 보관 서비스와 관련하여 국립은행은 의견을 수렴했으며, 2016년 2월 26일자 자산 보관 서비스, 안전 보관함 및 신용 기관의 안전 보관함 임대에 관한 회람 02/2016/TT-NHNN을 개정 및 보완하는 등의 지침을 연구하여 발표할 것이라고 밝혔습니다.

신용 성장, 은행들은 인상적인 이익을 보고

많은 은행이 신용 성장이 수익에 긍정적인 영향을 미쳤다는 점에 힘입어 2025년 2분기 사업 실적을 밝은 색으로 발표했습니다.

최근 발표된 2025년 2분기 재무 보고서에 따르면, 키엔롱은행(Kienlongbank)은 연결 세전이익 5,650억 동(VND)을 기록하며 전년 동기 대비 67.2% 증가했습니다. 이는 2021년 1분기 이후 최고 분기 이익입니다. 올해 상반기 세전이익은 9,210억 동(VND)으로, 2024년 동기 대비 67% 증가했으며, 2025년 사업 계획(1조 3,790억 동)의 약 67%를 달성했습니다.

Kienlongbank의 이익 성장 모멘텀은 매출 증가와 운영 비용 절감에서 비롯됩니다. 2분기 말 기준 총자산은 97조 6,300억 동으로 연초 대비 5.9% 증가했습니다. 이 중 미상환 고객 대출은 69조 5,470억 동으로 13.2% 증가했습니다. 2025년 6월 30일 기준 Kienlongbank의 부실채권 잔액은 1조 3,660억 동으로, 총 미상환 부채 대비 부실채권 비율은 연초 2.02%에서 1.96%로 감소했습니다. 2분기 말 기준 Kienlongbank의 고객 예금은 73조 1,740억 동으로 연초 대비 15.2% 증가하여 수년 만에 가장 높은 6개월 성장률을 기록했습니다.

TPBank의 올해 상반기 사업 실적도 밝은 모습을 보였으며, 세전 이익은 4조 1,000억 VND를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 같은 기간 대비 12% 이상 증가한 수치입니다.

TPBank가 올해 상반기에 흑자를 기록한 것은 신용 성장률이 약 11.7%에 달한 덕분이며, 주로 소매, 부동산, 소비자 금융에 집중하여 순이익 마진이 높은 분야에 투자했습니다.

남아은행도 2025년 상반기 실적을 발표했습니다. 이에 따라 세전이익은 2조 5,000억 동을 돌파하여 2024년 동기 대비 14% 증가했습니다. 이러한 실적 덕분에 남아은행의 자기자본이익률(ROE)은 20%에 근접했고, 총자산이익률(ROA)은 1.5%를 달성했습니다.

남아은행의 총자산은 2025년 6월말 현재 315조 VND에 달해 연초 대비 30% 이상 증가했으며, 32년간의 운영을 통해 은행의 운영 규모가 한 단계 진전된 것을 의미합니다.

이전에는 VietinBank, Agribank, Vietcombank 등 3개 국유은행도 올해 상반기 예비 영업 실적을 발표했습니다.

비엣틴뱅크는 긍정적인 실적을 달성했다고 밝혔습니다. 구체적으로, 미결제 신용 증가율은 2024년 말 대비 10%로 추산되며, 동원 자본은 2024년 말 대비 9% 이상 증가한 것으로 추산됩니다. 또한, 위험 대비 이익은 2024년 동기 대비 지속적으로 증가했습니다. 많은 분석 기관들이 비엣틴뱅크의 향후 성장 잠재력을 높게 평가하고 있습니다.

Agribank의 상반기 전체 시스템 사업 실적은 전년 동기 대비 상당히 양호했으며, 2021년부터 2025년까지 부실채권 정리 관련 구조조정 계획을 4년간 시행한 이후 최고치를 기록했습니다. 이에 따라 상반기 Agribank의 자본 조달액은 210억 동(약 1조 8천억 원)을 넘어섰고, 미상환 대출금도 185억 동(약 2조 8천억 원)을 기록하여 2024년 동기 대비 증가했습니다. 이 중 농업 및 농촌 지역 미상환 대출금은 113억 동(약 1조 1천억 원)을 넘어 전체 미상환 대출금의 61% 이상을 차지했습니다.

마찬가지로 Vietcombank도 모든 사업 목표를 훌륭하고 포괄적으로 달성하여 품질과 운영 효율성 측면에서 선도적인 은행으로서의 지위를 유지했습니다.사업 구조는 2025년 상반기에 많은 뛰어난 성과와 함께 안전성, 효율성 및 지속 가능성으로 전환되었습니다.Vietcombank 이사회 의장인 Nguyen Thanh Tung 씨는 은행의 총 자산이 21억 VND 이상으로 추산되며 2024년 말 대비 1.8% 증가했다고 공유했습니다.경제의 총 미지급 신용 잔액은 2024년 말 대비 5% 이상 증가할 것으로 추산됩니다.신용 구조는 계속해서 품질, 효율성 및 지속 가능성으로 전환되고 있습니다.

베트남 국가은행(SBV)은 2025년 6월 30일 기준으로 시스템 전체 신용이 약 10% 증가했으며, 이는 2024년 같은 기간보다 2.5배 높은 수치이며, 경제에 막대한 양의 신용이 공급되었다고 밝혔습니다.

팜 치 꽝 통화정책국(SBV) 국장은 올해 경제 성장률 8%, 그리고 향후 두 자릿수 성장을 달성하기 위해서는 신용이 필수적인 원동력이라고 말했습니다. 2025년 신용 증가율은 목표치인 16%를 상회할 것으로 예상됩니다. 물가상승률은 목표치에 따라 통제될 것이므로 올해 경제에 대한 신용 공급이 확대될 가능성이 높습니다. 그러나 꽝 국장은 SBV가 물가상승률 목표와 자본 유출 간의 균형을 맞추기 위해 엄격한 통제를 하고 있기 때문에 은행의 대출 여력을 확대하기 위해 신용 여력 완화를 고려할 것이라고 덧붙였습니다.

분석가들은 2025년 16% 신용 목표 달성이 어렵지 않을 것으로 예상하며, 이는 은행 이익에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망합니다. 국회에서 신용기관 부실채권 처리 시범 운영에 관한 결의안 제42/2017/QH14호가 제정되면 부실채권 증가세가 다소 가속화될 것이며, 은행들은 순이자마진이 감소하더라도 위험 대비 충당금을 축소하여 이익 격차를 줄일 수 있는 기회를 얻게 될 것입니다.

부총재: 은행업계, 정보기술 보안 인력 '목말라'

은행 업계의 변화하는 환경은 은행 직원들에게 전면적인 변화를 요구하고 있습니다. 은행 직원의 약 60%가 재교육을 받아야 할 것으로 추산됩니다.

7월 16일 오전 열린 "기술 혁신 속의 은행 인력" 포럼에서 베트남 국립은행 부총재 팜 티엔 중은 은행 업계가 4차 산업 혁명으로 인해 전면적인 변화에 직면해 있다고 말했습니다. 이에 따라 현재 고객 거래의 90% 이상이 디지털 채널을 통해 이루어지고 있으며, 은행 서비스는 자동화되어 거래량이 하루 1억 건을 넘어섰습니다.

거래 건수와 고객 수가 이처럼 증가함에 따라 은행 직원들도 변화해야 했습니다. 대부분의 은행은 신용 부서와 유사한 데이터 부서라는 전담 부서를 신설해야 했습니다.

"많은 은행들이 신용 위험과 유사한 IT 위험을 고려하고 있습니다. 은행 업계가 지금처럼 IT 보안 인력에 목말라했던 적은 없었습니다. 은행 업계의 판도가 완전히 바뀌었고, 은행 직원들도 이러한 변화에 적응하기 위해 매우 신속하게 변화해야 합니다."라고 부총재는 말했습니다.

은행 아카데미 부소장인 Pham Thi Hoang Anh 박사는 은행업계에서 디지털 인적 자원에 대한 수요가 매우 빠르게 증가하고 있다고 덧붙였습니다.

"현재 정보 기술 공급은 수요를 충족하기에 충분하지 않습니다. 은행 업계는 정보 기술에 대한 심도 있는 전문 지식을 갖춘 인력 공급이 부족합니다. 이는 은행의 경쟁력을 결정하는 인적 자원입니다. 인적 자원에 대한 수요는 매우 빠르게 증가하고 있습니다. 2018년 은행 업계에 32만 명의 기술 인력이 필요했던 것이 2026년에는 75만 명으로 늘어날 것입니다."라고 호앙 안 박사는 말했습니다.

부지사 팜 티엔 둥.

은행업의 관점에서, LPBank의 부총괄 이사인 루 단 득(Luu Danh Duc) 씨는 은행들이 은행 기술 인력 부족으로 인해 압박을 받고 있으며, 경쟁으로 인해 채용이 매우 어렵다는 것을 인정했습니다.

기술 전문가들에 따르면 은행 직원의 약 60%가 재교육이 필요합니다. 하지만 현재 은행 직원 교육은 수요를 충족하지 못하고 있습니다.

북부 나비고스 서치(Navigos Search)의 응오 란(Ngo Lan) 이사는 현재 은행들의 인력 채용 기준이 매우 높아, 이를 충족하지 못하면 해고될 것이라고 말했습니다. 은행 직원 해고 급증의 가장 큰 원인은 바로 기술 발전입니다.

"물론 AI가 인간을 완전히 대체할 수는 없지만, 은행 직원들의 많은 업무를 대신할 수 있습니다. 이를 통해 인력 수요가 더 이상 크지 않다는 것을 알 수 있습니다. 그렇다면 현재 은행들은 무엇에 집중하고 있을까요? 바로 기술과 위험 관리입니다."라고 란 씨는 말했습니다.

나비고스에 따르면, 해고에도 불구하고 은행들은 여전히 ​​채용을 늘리고 있지만, 주로 영업, 마케팅, 기술 그룹에서 채용을 늘리고 있습니다.

기술 인력과 관련하여 전문가들은 베트남의 기술 인력 공급이 매우 부족하다고 지적합니다. 베트남에 기술 엔지니어가 부족한 것은 아니지만, 은행들이 가장 어려움을 겪는 부분은 대부분의 기술 엔지니어가 비즈니스 지식이 부족하여 은행의 요구를 충족하지 못한다는 것입니다. 일부 은행은 해외 전문가 영입을 고려하지만, 이러한 전문가들은 매우 높은 급여를 요구하기 때문에 국내 은행에서는 이를 충족하기 어렵습니다.

경제 전문가인 레쑤언 응이아 박사는 베트남이 지금처럼 "소심한" 자세를 취하기보다는 인공지능(AI), 블록체인 등의 교육 속도를 높여야 한다고 생각합니다. 디지털화와 AI가 늦어진다면 베트남의 새로운 시대로의 전환이라는 꿈은 실현될 수 없습니다.

부동산 사업 자본: 채권은 줄어들고 신용은 확대된다

올해 상반기 부동산업체의 채권 발행은 둔화된 반면, 부동산업체 신용은 계속해서 큰 폭으로 증가했습니다.

부동산에 320억동( 약 3조2000억원)이 쏟아졌다.  

베트남 국가은행(SBV)은 2025년 6월 말 기준 전체 경제의 신용 규모가 1720억 동에 달했으며, 그 중 부동산 사업 신용만 18.47%, 약 318억 동을 차지했으며, 주로 투자자에게 투자되었고, 주택담보대출 수요는 완만하게 회복되었다고 밝혔습니다.

경제 전문가인 레쑤언 응이아 박사는 높은 주택 가격이 구매자들을 주저하게 만들고, 부동산 시장이 투기꾼, 즉 투자자와 은행의 "놀이터"가 되고 있다고 말했습니다. 이것이 신용이 이전처럼 주택 구매를 위한 대출이 아닌, 주로 부동산 사업체로 흘러가는 이유입니다.

전문가 분석에 따르면 부동산 사업 신용은 여러 가지 이유로 급격히 증가했습니다.

첫째, 부동산 시장의 회복으로 은행들은 대출에 대한 자신감을 갖게 되었고, 대출 절차도 수월해졌습니다.

둘째, 법적 문제가 해결되어 많은 투자자가 자본에 접근하기가 더 쉬워졌습니다.

셋째, 채권시장은 아직 어려움을 벗어나지 못하고 있으며, 발행조건이 엄격하고, 금리가 높은 반면, 은행 대출금리는 합리적이고, 대출조건이 예전보다 유연해 투자자들이 신용채널로 전환하는 경향이 있습니다.

FiinRatings의 응우옌 꽝 투안(Nguyen Quang Thuan) 대표는 올해 상반기 채권 발행량이 전년 대비 72.3% 증가했지만, 전체 발행액의 75%가 은행권에서 발생했다고 밝혔습니다. 부동산 채권은 약 33조 VND에 불과해 작년보다 감소했습니다.

이 전문가는 부동산 신용 증가의 이유로 최근 많은 프로젝트들이 법적 절차가 마무리되어 신용 확보가 용이해졌기 때문이라고 분석합니다. 부동산 회사들은 신규 채권 발행에는 소극적인 반면, 만기 전에 채권을 매입하는 데는 서두르고 있습니다. 기존 채권의 금리가 높아 투자자들이 이자 부담을 줄이기 위해 만기 시점에 서둘러 채권을 매입하기 때문입니다.

하노이 아파트 가격 상승세가 둔화되고 있지만, 신규 분양 아파트의 경우 m²당 1억 2천만~1억 5천만 동(VND)에 달하는 등 상승세가 꺾일 기미는 보이지 않습니다. 높은 주택 가격은 실거주를 원하는 매수자들의 대출 수요를 저해하고 있습니다.

현재 시중은행의 주택담보대출 금리는 첫해에는 연 6~7%, 그 이후 연 10% 안팎으로 변동됩니다. 이는 여전히 주택 구매자에게 부담스러운 수준이며, 145조 VND 규모의 사회주택 대출 패키지는 공급 부족으로 "미분양" 상태입니다.

경제부문신용국(SBV) 응우옌 쑤언 박 부국장은 이 프로그램 시행 이후 SBV가 투자자 연 8.7%, 주택 구매자 연 8.2%였던 대출 금리를 투자자 연 6.4%, 주택 구매자 연 5.9%로 인하하겠다고 여섯 차례 발표했다고 밝혔습니다. 그러나 현재 지급액은 4조 940억 동(VND)에 불과합니다. 지급이 지연된 주된 이유는 공급 부족입니다. 또한, SBV는 현재 진행 중인 주택 프로젝트 103개 중 28개가 투자자들로부터 대출이 필요 없다고 보고되었다고 밝혔습니다.

자본은 부동산과 인프라로 계속해서 강력하게 흘러들 것입니다.

최근 보고서에서 SSI 리서치 애널리스트들은 2025년 하반기와 2026년 신용 성장의 원동력은 부동산과 인프라에 달려 있다고 전망했습니다. 이 두 분야는 현재 세계 경제의 변동성 속에서 내수 진작과 경제 성장 모멘텀 유지를 위한 정부의 노력에 발맞춰 정책적 관심이 높아지고 있는 분야이기도 합니다.

연구팀에 따르면 베트남 부동산 시장은 2024년부터 법적 진전과 신규 아파트 공급의 급증(전년 대비 91% 증가)에 힘입어 조기 회복 조짐을 보이고 있습니다. 하노이와 호찌민시를 비롯한 주요 도시의 부동산 가격은 회복세를 보이고 있습니다. 지방 합병과 인프라 개발 사업 덕분에 국내 부동산 시장 또한 주목을 받고 있습니다. 저금리는 단기적으로 매수 심리를 지속적으로 개선하고 시장 유동성을 뒷받침할 것입니다.

한 민간 상업은행의 대표는 기자들과의 인터뷰에서 올해 상반기에 부동산 대출이 은행 포트폴리오 구조에서 가장 빠르게 성장한 부문이었다고 말했습니다.

한편, 국유 상업은행의 인프라 신용은 매우 양호하게 증가했습니다. 비엣콤은행 이사회 의장 응우옌 탄 퉁(Nguyen Thanh Tung)은 2025년 6월 30일 기준 비엣콤은행 시스템 총 신용이 160억 동(VND)에 달해 2024년 말 대비 11.1% 증가했다고 밝혔습니다.

"올해 상반기 동안 Vietcombank는 여러 주요 프로젝트에 대한 신용 조달을 독립적으로 후원하거나 중점적으로 지원해 왔습니다. 앞으로도 Vietcombank는 지역 사회와 전국의 사회경제적 성장 촉진에 중요한 역할을 하는 여러 주요 프로젝트, 특히 대규모 프로젝트에 높은 신용 가치를 지닌 신규 자금을 지속적으로 제공할 것입니다."라고 Tung 씨는 말했습니다.

정부는 2025년 공공투자계획의 100%를 집행하겠다는 확고한 의지를 재확인했습니다. 일련의 대규모 공공투자 사업은 2025년 하반기뿐만 아니라 중기적으로도 신용 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.

신용이 크게 증가하고 있지만(2025년 6월 말 기준, 전체 시스템 신용은 전년 동기 대비 2.5배 빠르게 증가), 특히 부동산 신용의 경우, 전문가들은 유동성과 금리가 안정적으로 유지될 것으로 평가합니다. 유동성 부족과 금리 상승은 지역적으로만 발생하며, 대규모로 발생하지는 않습니다.

은행들이 대출에 더 자신감을 갖는 또 다른 이유는 국회가 신용기관법의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법률을 통과시켰기 때문입니다. 이 법률은 2025년 10월 15일부터 시행될 예정이며, 이 법률에 따라 은행은 고객이 지불 의무를 위반할 경우 담보를 압류할 수 있는 권한을 갖게 됩니다.

신용방이 없어지면 시장점유율 경쟁이 '더욱 치열해진다'

베트남 국립은행(SBV)은 신용 공간이 없어지면 위험 관리에 대한 엄격한 "브레이크"를 걸고, 각 은행의 기준 충족 능력에 따라 로드맵을 정할 예정이며, 이는 은행 신용 시장 점유율에 변화가 있을 것임을 의미합니다.

어떤 은행이 신용 한도를 없애면 이익을 얻을까요?

총리의 행정 도구인 "신용실" 폐지 지시에 대해 끼엔티엣 증권사 부총괄이사 도 바오 응옥은 신용실 폐지가 베트남이 금융 시장 개선이라는 목표에 맞춰 국제 기준에 접근하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. "더 중요한 것은 신용실 폐지가 시중은행의 책임과 자율성을 강화한다는 것입니다. 따라서 시중은행은 '신용실을 요구하는' 대신, 재무 건전성과 위험 관리 역량을 바탕으로 신용을 확대해야 합니다."라고 응옥 부총괄이사는 덧붙였습니다.

시중은행의 경우, 신용 한도 축소는 특히 연말 자본 수요 급증기에 더욱 적극적으로 신용 계획을 수립하고 수익을 최적화하는 데 도움이 될 것입니다. 주식 시장 또한 신용 흐름이 유연해지면 간접적으로 수혜를 입어 기업의 사업 확장에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

그러나 전문가들은 이러한 "실수"를 반복하지 않으려면 효과적인 "브레이크"가 필요하다고 말합니다. 그렇지 않으면 신용 공간이 없어질 때, 대출이 부동산으로 대량 유입되고, 은행들은 금리 경쟁을 벌이며, 부실 채권이 증가하여 거시경제 불안정을 초래하고, 정부의 신속하면서도 지속 가능한 성장 목표에도 차질이 생길 것입니다.

베트남 국립경제대학교 경제학부장인 팜 테 안 박사에 따르면, 베트남 중앙은행은 은행 위험 관리 및 자본 안전에 관한 국제 기준(바젤 III)에 기반한 시스템 안전성 확보를 위한 기준 체계를 완성하고 공표한 후에야 신용공여실을 폐쇄할 수 있습니다. 따라서 기준을 100% 충족하는 은행은 신용공여실을 완전히 폐쇄할 수 있습니다. 조건을 충족하지 못하는 은행은 적정 한도로 신용을 관리받게 됩니다.

실제로 올해 초부터 국가은행은 일부 은행(외국은행, 합작은행, 협동은행, 비은행 신용기관)에 대한 신용공여 제도를 폐지했습니다. 현재는 국내 상업은행에만 신용공여 제도가 유지되고 있습니다.

비엣틴은행 이사회 임원인 레 탄 퉁 씨는 신용 한도 축소는 불가피한 추세라고 말했습니다. 현재 중앙은행은 위험 관리에 대한 상당히 일관된 규정을 가지고 있으며, 은행들이 바젤 III와 같은 국제 위험 관리 기준에 부합하도록 여러 규정을 개정하고 있습니다. 이러한 규정들은 중앙은행이 적용할 수 있는 도구이며, 상업은행들이 경제에 대한 자본 공급을 늘리고자 할 경우 자본을 확충하도록 강제할 수 있습니다.

아마도 중앙은행이 올해 당장 신용 한도를 폐지하기는 어려울 것입니다. 그러나 이러한 가능성이 현실화되면 은행의 신용 시장 점유율 양상이 바뀔 것입니다. SSI 리서치의 한 애널리스트는 "신용 한도 폐지는 자본 완충력이 강한 은행에 유리할 것입니다. 대출 확대 능력이 더 좋아지기 때문입니다."라고 평가했습니다.

신용 "배리"를 제거할 때 "브레이크"를 안전하게 유지하십시오.

오랫동안 신용 공간은 중앙은행이 경제의 통화 공급을 쉽게 통제할 수 있도록 돕는 효과적인 도구였습니다. 이 도구의 가장 큰 한계는 요구와 제공의 메커니즘을 만들어 자본 흐름 정체를 유발하고 시장을 왜곡하며 시중은행의 사업 기회를 저해한다는 것입니다. 따라서 전문가들은 신용 공간의 폐지를 지지하면서도, 시장에 더 이상 안전한 "장벽"이 존재하지 않게 되면 위험이 증가하여 중앙은행이 효과적인 모니터링 도구를 갖추지 않을 수 없게 될 것이라고 경고합니다.

테크프로핏 주식회사(TechProfit Joint Stock Company)의 CEO 판 린(Phan Linh) 씨는 대체 통제 수단 없이 신용 공간을 없애면 은행들이 수익 극대화를 위해 대출 경쟁을 벌일 것이고, 자본은 부동산이나 증권과 같은 위험 자산으로 쉽게 흘러들어갈 것이라고 말했습니다. 그렇게 되면 인플레이션 압력과 환율이 다시 상승하고 자산 버블이 쉽게 형성될 수 있습니다. 린 씨는 "신용 공간을 없애는 것은 옳은 방향이지만, 강력한 경영 원칙과 감독이 수반되어야 합니다. 그렇지 않으면 신용 열풍이 다시 불던 시기로 돌아갈 위험이 충분히 있습니다."라고 경고했습니다.

SSI Research에 따르면, 베트남 국립은행은 Basel III 기준(2017)의 새로운 규정을 업데이트하여 CAR에 대한 초안 회람을 발표하고 은행들의 의견을 구하고 있습니다.

그러나 현재 은행 시스템의 건강 상태가 크게 차별화되어 있는 상황에서, 건강한 은행을 계속 장려하면서도 시장이 혼잡해지지 않도록 "브레이크"를 어떻게 작동시킬 것인가는 어려운 문제입니다.

바젤 II와 바젤 III 기준을 적용하더라도, '여유' 도구 없이 신용 증가를 통제하는 것은 매우 어려울 것입니다. 특히 시스템에 여전히 취약한 은행이 많은 경우에는 더욱 그렇습니다.

이번 주 초 언론과의 인터뷰에서 Pham Chi Quang 통화정책국장은 SBV가 2012년부터 신용 공간 제도를 시행해 왔다고 밝혔습니다. 당시 업계 전체의 신용 성장이 활발했고(어떤 해에는 54%까지 증가), 일부 신용기관은 파산 직전에 있었고, 시장 금리는 상승했으며, 은행들은 불건전한 경쟁의 소용돌이에 빠져 있었습니다. 지금까지도 과거의 급성장 여파가 여전히 남아 있습니다. 따라서 신용 공간 제도 폐지는 베트남의 특수한 상황에 맞춰 이루어져야 합니다. Quang 국장은 "향후 SBV는 정책 효과를 면밀히 검토하고 평가하여 신용 공간을 완전히 폐지할 수 있는 방안을 마련할 것"이라고 말했습니다.

한편, 국제 전문가들은 현재의 다중목표 통화정책을 실행하고 예금금리 경쟁, 신용급증 등의 부작용을 초래하지 않으면서 신용공간을 없애기 위해서는 국가은행이 특히 금리관리에 있어서 매우 적극적이어야 한다고 주장한다.

출처: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-ram-ro-bao-lai-coi-troi-cho-vang-co-khien-cau-dau-tu-tang-vot-d335761.html