골드만삭스 CEO, 주식시장 파티가 거의 끝났다고 경고

(댄 트리) - 월가는 도취감에 빠져 있지만, 골드만삭스 CEO는 "아주 편안한" 상태에서도 다가올 조정 국면을 경고하고 있습니다. 그의 네 가지 예측은 불확실한 미래를 보여줍니다.

이탈리아 테크 위크에서 AI 열풍 덕분에 세계 증시가 계속해서 기록을 경신하는 가운데, 많은 사람들이 성공적인 발표를 기다리고 있었습니다. 하지만 세계에서 가장 강력한 금융 기관 중 하나인 골드만삭스의 CEO 데이비드 솔로몬은 특이한 시작을 택했습니다. "저는 잠을 아주 잘 잡니다. 매일 밤 다음에 무슨 일이 일어날지 걱정하며 시간을 보내지 않습니다."

그 겉보기에 가벼운 발언은 금세 퍼졌습니다. 월가가 흥분에 휩싸인 반면, 솔로몬은 차분하게 다가오는 조정 주기에 대해 이야기했습니다.

그의 침착함은 맹목적인 낙관주의가 아니라 시장 사이클을 읽는 능력에서 비롯됩니다. 솔로몬은 연설에서 낙관적이면서도 현실적인 향후 1~2년의 모습을 네 가지 주요 예측으로 압축하여 제시했습니다.

S&P 500과 나스닥 지수가 올해만 30개 이상의 기록을 경신한 가운데, 골드만삭스의 CEO인 데이비드 솔로몬은 향후 몇 년간 세계 경제 의 모습을 개략적으로 보여주는 4가지 주요 예측을 내놓았습니다(사진: 게티).

주식시장 파티가 곧 식어갈 듯

거의 3년간 거의 멈출 수 없는 성장세를 보인 S&P 500과 나스닥은 올해만 30개 이상의 신기록을 세웠습니다. 이러한 성장의 원동력은 대부분 AI를 둘러싼 과대광고에서 비롯됩니다. 하지만 솔로몬은 역사는 반복되는 경향이 있다고 말합니다.

"혁신적인 기술이 등장하여 막대한 자본을 유치할 때마다 시장은 그 기술의 진정한 잠재력을 앞지르는 경향이 있습니다. 앞으로 12~24개월 안에 주가가 하락하더라도 놀랍지 않을 것 같습니다. 이는 정상적인 현상입니다."

그는 '거품'이라는 단어를 사용하지 않았지만, 그 의미는 분명했습니다. 투자자들이 너무 흥분한 나머지 위험에 대해 안일하게 대처했다는 것입니다. "사람들이 흥분하면 기회만 보고 신중함을 잊습니다. 조만간 폭락이 올 것입니다."라고 그는 말했습니다.

이 예측은 시장이 정점에 도달했을 때 나온 것이기 때문에 특히 주목할 만합니다. 골드만삭스는 향후 12개월 안에 S&P 500 지수가 조정받을 가능성이 20% 이상이라고 추정하기도 했습니다. 솔로몬은 이러한 하락세가 발생할 때 "그런 일이 일어나면 아무도 기분이 좋지 않을 겁니다."라고 단도직입적으로 말합니다.

첫 번째이자 가장 중요한 경고는 다음과 같습니다. 모든 파티에는 끝이 있을 수 있으며, 똑똑한 투자자는 그 순간을 대비하는 사람입니다.

AI - 승자와 패자의 치열한 경쟁

솔로몬은 다가올 조정이 "AI 열풍"에 대한 진정한 시험이 될 것이라고 말하며 1990년대 후반의 도트컴 버블의 교훈을 떠올렸습니다. 수천 개의 인터넷 회사가 생겨났고, 수십억 달러가 쏟아졌지만, 아마존처럼 버블 붕괴에서 살아남은 회사는 극소수에 불과했습니다.

솔로몬은 "이 순환이 끝나면 큰 승자와 많은 패자가 생길 것입니다."라고 말했습니다. "많은 자본이 수익을 낼 것이고, 많은 자본이 결코 수익을 내지 못할 것입니다."

다가오는 도태는 누가 진정한 가치를 창출하고 실행 가능한 사업 모델을 가지고 있는지, 그리고 누가 그저 시대의 흐름에 편승하고 있는지를 결정하게 될 것입니다. 솔로몬은 "많은 기업이 사라지고 새로운 아마존이 등장할 수도 있습니다."라고 결론지었습니다.

투자자들에게 전하는 메시지는 명확합니다. 대중을 따르지 말고 투기 열풍 속에서 진정한 기반을 갖춘 기업, 즉 "미래의 아마존"을 찾아보세요.

미국 경제 - 월가의 회복력 있는 기계

금융 시장에 대한 신중한 입장과는 달리, 솔로몬은 미국 경제에 대해서는 낙관적입니다. 그는 세계 최대 경제 엔진인 미국이 여전히 순조롭게 돌아가고 있으며 2026년에는 더욱 가속화될 수 있다고 믿습니다.

이러한 낙관론은 다음을 포함한 구체적인 요인에 기초하고 있습니다.

재정 자극책: 정부 지출은 여전히 ​​중요한 동인입니다.

인프라 지출: 대규모 인프라 프로젝트가 시행되어 일자리를 창출하고 관련 산업을 활성화하고 있습니다.

대규모 자본 투자: 기업들은 여전히 ​​기술과 제조에 많은 투자를 하고 있습니다.

솔로몬은 이러한 역학 관계가 새로운 관세의 영향을 어느 정도 상쇄할 만큼 강력하다고 말했습니다. 그는 미국 GDP 성장률이 연평균 2% 안팎을 유지할 것으로 전망하는데, 이는 과거 평균보다 낮지만 "건전하고 지속 가능한 경제를 반영"하는 것이라고 덧붙였습니다.

하지만 솔로몬의 낙관론이 맹목적이지는 않습니다. 그는 주의 깊게 살펴봐야 할 두 가지 변수를 지적합니다. 하나는 최근 약세를 보이고 있는 노동 시장이고, 다른 하나는 관세의 영향으로 인플레이션이 다시 치솟을지 여부입니다.

이 전망은 중요한 통찰력을 제공합니다. 시장 열기를 실물 경제의 건전성과 혼동해서는 안 됩니다. 월가가 "붕괴"되더라도 경제는 회복력을 유지할 수 있습니다.

2026년 - M&A 붐의 해

시장이 조정을 받고 AI 열풍이 가라앉으면서 새로운 사이클이 시작될 것입니다. 바로 인수합병(M&A) 붐입니다. 솔로몬은 2026년이 기회주의 기업들에게는 큰 "수확기"가 될 수 있다고 말합니다.

그는 매우 명확한 이유를 밝혔습니다.

더욱 합리적인 가치 평가: 조정 이후 많은 회사, 특히 기술 부문의 가치 평가가 더욱 매력적인 수준으로 돌아가면서 대기업이 인수할 수 있는 조건이 조성됩니다.

경쟁의 필요성: CEO와 이사회는 경쟁이 치열한 환경에서 생존하고 선두를 차지하기 위해 규모를 확장하고, 기술과 인재를 확보해야 할 필요성을 인식하고 있습니다.

더욱 개방적인 법적 환경: 솔로몬은 대규모 거래에 유리한 법적 환경이 조성될 것이라고 믿습니다.

골드만삭스의 자체 수치도 이러한 예측을 뒷받침합니다. 2025년 전 세계 M&A 거래의 총 가치는 전년 대비 29% 증가했으며, 골드만삭스는 이 수치가 내년에는 15% 더 증가한 후 2026년에 본격적으로 증가할 것으로 예측합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ceo-goldman-sachs-canh-bao-bua-tiec-chung-khoan-sap-tan-20251004143423541.htm