주가가 3개월 만에 가장 큰 폭으로 하락했는데, 그 이유는 무엇일까?

환율은 단 8거래일 만에 갑자기 25,500 VND/USD의 최고치로 치솟았고, 중앙은행이 자금을 인출하기로 결정하면서 주식 시장에 대한 압박이 즉각 반영되었습니다.

환율 급등에 주식시장 '흔들렸다' - 사진: 광딘

지난주 VN지수는 강력한 매도 압력으로 "붕괴"되었고, 지수는 33포인트를 잃었으며, 누적을 유지하지 못하고 빠르게 1,240~1,250 범위로 떨어졌습니다.

3개월 만에 주가가 가장 많이 떨어진 이유 분석

* Doan Minh Tuan - FIDT 연구 및 투자 부서 책임자:

- 이는 VN 지수가 3개월 만에 가장 큰 주간 하락폭입니다. 지수가 1,280~1,300선을 돌파한 이후 대량의 거래량을 동반한 공황 매도 현상이 나타났습니다.

시장은 위험한 거시경제적 상황뿐만 아니라 파생상품 시장과 관련된 기술적 요인과 1,280~1,300 구간의 투기적 현금 흐름으로 인해 급락했으며, 지난 주말 손실이 대폭 줄었습니다.

특히 은행그룹과 빈그룹(VIC, VHM, VRE)의 강한 하향 압력이 심리적 압박을 크게 가하고 있다.

환율과 관련해 국가은행은 국고채 발행을 통해 5조동 이상을 흡수하고 미국 달러를 매각하는 등 강력한 조치를 취했습니다.

도안 민 투안 씨

단 8거래일 만에 환율이 25,500의 정점까지 급등한 것은 이 중요한 변수의 반전으로 인한 엄청난 압박을 보여줍니다.

게다가 3분기 기업 이익 상황은 점차 명확해졌지만 대부분 산업/기업이 제한적인 성장을 보여 상대적으로 부정적이었습니다.

사업 실적이 예상에 미치지 못할 때 주가는 급등락을 거듭했습니다. 시장에서는 바닥을 잡기 위한 현금 흐름이 미미했습니다.

하지만 우리는 높은 기대감을 바탕으로 한 중장기 경제 성장 추세 속에서 상장 민간기업의 이익이 예상보다 4분의 1 정도 낮은 수준도 허용 가능하다고 생각합니다.

또한, USD/VND 환율과 중앙은행의 압박으로 인해 향후 1~2주 동안 달러 공급이 뒷받침되는(중앙은행이 매도하는) 상황에서 자금 인출이 줄어들 것으로 예상됩니다. 한편, 연준은 11월 7일 회의에서 최대 0.5%까지 금리를 인하할 것으로 예상됩니다.

점수 예측 측면에서 VN 지수는 1,250의 매우 강력한 중기 지지선에 도달했으며, 매도 압력 또한 빠르게 감소하고 있습니다. 현재 상황에서는 VN 지수가 소폭 회복하여 1,250(+/- 10) 영역에서 바닥을 형성할 가능성이 높습니다.

환율은 곧 하락할 것입니다.

* 응우옌 더 민(Nguyen The Minh) - 유안타증권 베트남 개인 고객 분석 이사:

- 환율은 여전히 ​​높은 미국 정부 채권 수익률과 강세 USD라는 '이중 멍에'에 직면해 있습니다.

미국과 베트남의 채권 수익률 차이가 2023년부터 양수로 유지되므로, USD를 보유하는 것이 VND보다 수익성이 더 높습니다.

연방준비제도(Fed)의 이자율 인하로 인해 잠시 침체기를 겪은 후, 미국 경제의 상황과 대선 관련 이슈로 인해 미국 국채 수익률이 다시 상승했습니다.

또한 원자재와 공공 부채를 지불하기 위한 연말 USD 지불의 필요성과 관련된 계절적 요인도 있습니다.

응우옌 더 민 씨

증가 속도는 매우 빠르지만, 시장에 미치는 영향은 곧 다시 균형을 이루게 될 것이며, 올해 마지막 몇 달 동안 압박은 완화될 것입니다.

연준이 다가오는 회의에서 금리를 인하하면 환율 압력이 완화될 것입니다. 따라서 중앙은행은 조만간 자금 인출 규모를 줄일 수 있을 것입니다.

또한 외국인 투자자들은 여전히 ​​순매도자이지만, 지분 비율이 이제 주로 전략적 투자자들이기 때문에 올해 상반기만큼 규모가 크지는 않습니다.

전반적으로 VN 지수가 다음 주에 회복할지, 아니면 지지선을 돌파할지 여부는 아직 불확실합니다. 그러나 이번 하락세에서 긍정적인 측면도 주목할 만합니다. 하락한 종목들이 한꺼번에 모두 하락한 것이 아니라, 일부 종목에서만 나타났다는 것입니다.

바닥 낚시 자금이 곧 게임에 합류할 것입니다

* Dinh Quang Hinh 씨 - VNDirect 증권 분석 부서 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자:

딘꽝힌 씨

- 환율 상승 압력으로 인해 신중한 투자 심리가 조성되면서 시장은 일주일간 급락세를 보였고, 중앙은행은 2개월 이상 중단되었던 국고채 발행을 재개하는 등 대응 조치를 취했습니다.

이러한 움직임은 은행간 금리를 상승시키고 베트남 동(VND)과 미국 달러(USD) 간 금리 차이를 줄여 환율을 지지했습니다. 이러한 상황은 6~7월의 시장 조정 및 횡보 국면과 매우 유사합니다.

전반적으로 이러한 환율 압박은 일시적일 뿐이며, 연준은 앞으로도 금리 인하를 계속 유지할 것입니다.

지수가 1,240~1,245포인트의 강력한 지지 구역으로 떨어지면 시장은 곧 바닥 낚시 수요를 목격할 것으로 예상되며, 이 지지 구역을 돌파할 확률은 낮습니다.

장기 투자자는 VN 지수가 1,240~1,250포인트의 지지 구역으로 조정되면 주식 보유량을 늘리는 것을 고려할 수 있습니다.

출처: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm