일본 기업들, 국경 간 M&A 타깃 '사냥'

자본이 풍부해지고 경영 모델이 개방적이긴 하지만 국내 시장이 점차 포화상태에 이르자 일본 기업들은 국경을 넘나드는 인수합병(M&A) 거래를 모색하는 데 박차를 가하고 있습니다.

자본이 풍부해지고 경영 모델이 개방적이긴 하지만 국내 시장이 점차 포화상태에 이르자 일본 기업들은 국경을 넘나드는 인수합병(M&A) 거래를 모색하는 데 박차를 가하고 있습니다.

4조 2,000억 달러 이상의 "파이"를 나누는 방법 찾기

최근 4조 2,000억 달러가 넘는 현금 잉여금이 방출되면서 일본 기업들이 해외 대기업을 인수·합병(M&A)하려 한다는 소식이 전해지자 시장은 폭락했습니다.

이는 국내 시장이 좁다는 것을 보여주며, 이로 인해 일본 기업은 M&A 거래를 통해 해외에서 성장 목표를 찾아야만 합니다.

도쿄 시티은행의 M&A 부문 책임자인 아구 요시노부에 따르면, 지난 몇 년간 일본 기업의 해외 M&A 거래 규모가 점점 더 커지고 있습니다. 일본 기업의 개발 및 투자에 대한 의지가 훨씬 더 강해졌습니다.

Recof Data의 통계에 따르면 2023년 일본 기업은 해외에서 약 660건의 M&A 거래를 진행했으며, 이는 2022년 대비 6% 증가한 수치입니다. 거래의 약 1/3이 미국에서 이루어졌으며, 영국(44건), 싱가포르(42건), 인도(34건)가 그 뒤를 이었습니다.

제16회 베트남 M&A 포럼 2024

투자신문이 기획투자부의 감독 및 후원을 받아 주최하는 합병, 인수 및 투자 연계에 관한 권위 있는 연례 행사가 2024년 11월 27일 수요일에 JW 메리어트 사이공 호텔(HCMC)에서 개최됩니다.

  "활기찬 시장"이라는 주제로 열리는 2024년 베트남 M&A 포럼에서는 부동산, 소매, 기술, 재생 에너지, 금융 서비스, 물류 등 잠재적인 분야에서 떠오르는 M&A 기회에 대해 심도 있게 논의할 예정입니다.

  2024년 M&A 포럼의 주요 활동은 다음과 같습니다.
- 베트남과 해외의 유명 인사를 초청하는 주요 워크숍입니다.
- 2023~2024년 동안 뛰어난 M&A 거래와 컨설턴트를 기리는 행사입니다.
- M&A 시장 파노라마 2024 특별판(베트남어-영어) 출간.

S&P Capital IQ Pro 자료에 따르면 해외 M&A 거래 규모는 약 505억 달러로 전년 대비 약 7% 증가했습니다. 특히 신일본제철(Nippon Steel)은 US Steel 인수에 약 140억 달러를 지출했습니다. 그러나 이 거래의 성사 여부는 미국 대선의 영향을 받고 있습니다.

또한 다음과 같은 거래도 있습니다. 파나소닉 커넥트는 71억 달러를 들여 공급망 관리 회사인 블루 욘더 그룹(미국 파나소닉의 독립 자회사)을 인수했습니다. 칩 회사인 레네사스 일렉트로닉스는 59억 달러(91억 호주 달러)를 들여 호주 소프트웨어 회사인 알티움을 인수했습니다. 레네사스는 57억 달러를 들여 영국과 독일의 합작 칩 회사인 Dialog Semiconductor를 인수했습니다. 주택 건설 회사인 세키스이 하우스는 49억 달러를 들여 미국의 주택 건설 회사인 MDC 홀딩스를 인수했습니다.

일본의 국내 M&A 시장은 다른 선진국 시장에 비해 여전히 작기 때문에, 일본 정부는 국경 간 M&A 거래의 새로운 붐을 조성하기 위해 기업 지배 구조 개혁을 시행했습니다.

일본의 국경 간 M&A 중개업체들은 일본 기업들이 동남아시아와 인도처럼 경제가 성장하고 젊은 인구가 있는 지역을 인수 대상으로 삼고 있다고 말합니다.

미국에서는 일본 기업들이 시장 투명성 때문에 100% 인수를 추진하는 반면, 동남아시아와 인도에서는 소수 지분만을 요구합니다. 이는 일본 기업들이 현지 경영진의 사업 네트워크와 정부와의 관계를 활용하고자 하기 때문입니다.

니혼 M&A 센터 홀딩스의 아세안 지역 책임자인 오지마 유스케 씨는 일본 국내 시장이 포화 상태에 접어들었으며, 역동적이고 빠르게 발전하는 경제권에 비해 성장 잠재력이 제한적이라고 평가했습니다. 말레이시아 등을 포함한 아세안 지역은

싱가포르, 인도네시아, 태국, 베트남은 다각화와 성장을 모색하는 일본 기업에 큰 기회를 제공합니다.

오지마 유스케 씨는 "일본 기업들은 이러한 고성장 시장에 대한 투자를 확대함으로써 국내 경기 변동으로 인한 위험을 최소화할 뿐만 아니라 장기적인 발전과 시장 확대를 위한 새로운 기회를 활용할 수 있다"고 말했습니다.

베트남에 더 깊이 침투하고 싶다

브로커들은 일본 기업들의 가장 큰 문제는 자본이 아니라고 말합니다. 일본 기업들은 현재 투자자들로부터 큰 지지를 받고 있습니다. 대기업들이 투자자들의 신뢰를 잃지 않는 것이 중요합니다.

베트남 시장에서도 일본 투자자들이 인수합병(M&A) 타깃 기업을 물색하는 데 적극적으로 나서고 있다.

런던증권거래소그룹(LSEG)의 자료에 따르면, 2024년 첫 9개월 동안 아시아에서 발표된 거래 총액은 6,220억 달러에 달했으며, 이는 2023년 같은 기간에 비해 0.2% 감소한 수치입니다.

그러나 아시아 태평양 지역만 해도 전년 대비 25% 증가한 2,860억 달러를 기록했으며, 이 중 거래액의 약 80%가 한 곳에서 이루어졌습니다.
국경을 넘는 파트너

최근, 니혼 M&A 센터 홀딩스(Nihon M&A Center Holdings)는 베트남을 포함한 ASEAN 지역으로 진출하는 일본 기업을 지원하기 위해 펀드 운용에 특화된 자회사인 ASEAN to Global Capital(AtoG Capital)을 설립했습니다.

AtoG Capital은 이 펀드를 통해 일본 기업과 ASEAN 지역의 중소기업 간의 국경 간 M&A 기회를 촉진하는 데 중점을 두고 있습니다.

오지마 유스케 씨는 AtoG Capital이 일본 투자자들의 국경 간 투자 기회 창출을 지원한다고 밝혔습니다. "저희는 고객들에게 국제 M&A 거래의 어려움을 극복하는 데 필요한 자원과 전문 지식을 제공하여 성공적인 파트너십과 지속 가능한 성장을 촉진합니다."라고 오지마 유스케 씨는 말했습니다.

AtoG Capital과 Nihon M&A Center는 모두 ASEAN 기업, 특히 중견 기업이 글로벌 시장에서 잠재력을 최대한 발휘할 수 있도록 지원하기를 바랍니다.

구체적으로, AtoG Capital은 기업들의 2단계 매각 절차를 지원합니다. 내부 구조조정을 지원하고, 이후 니혼 M&A 센터의 컨설팅 서비스를 통해 주식 매각을 지원합니다. 이 펀드는 일본 기업 기준을 준수하고, 명확하게 체계화된 합병 후 통합 절차를 제공하여 성공적인 매각 거래를 위한 시간과 비용을 최적화하는 것을 목표로 합니다.

일본 M&A 센터는 일본 기업 표준에 맞춰 기업 지배 구조를 재편하고 명확하게 구성된 합병 후 통합 프로세스를 제공하는 전문성을 바탕으로 일본 기업 문화에 원활하게 적응할 수 있도록 보장합니다.

이 투자 모델은 성공적인 매각 거래를 위한 시간과 비용을 최적화하는 동시에 전략적 의사 결정에 대한 직접적인 경영진의 개입을 줄여 기업이 더 효율적으로 운영될 수 있도록 해줍니다.

니혼 M&A 센터 베트남은 2020년부터 매년 8건 이상의 인수합병(M&A)을 성사시켜 왔으며, 평균 거래 규모는 미화 1,000만 달러에서 5,000만 달러에 이릅니다. 이러한 인수합병은 제조, 건설, 물류, 정보기술, 유통 등 다양한 분야에 걸쳐 진행되었습니다.

최근 외국인 투자자들의 국경 간 M&A 거래가 엄격한 관리 조치로 인해 다소 '둔화'된 상황에서, 위와 같은 조치는 투자자들의 무거운 심리적 부담을 어느 정도 덜어주었습니다.

LMP Lawyers의 창립자이자 관리 변호사인 Le Minh Phieu 박사에 따르면, 제안된 조치는 "더욱 엄격한" 관리를 목표로 하지만 일관성과 명확성이 부족하여 두 가지 어려움을 야기합니다.

첫째, 매수자가 법적 실사를 수행하기 어렵습니다. 불분명하고 일관성 없는 규정으로 인해 매도자가 이행하고 준수하기 어렵고, 매수자 또한 적절한 준수가 무엇인지 확신하지 못합니다. 이로 인해 대상 회사 운영의 법적 문제에 대한 의견 차이가 발생하여 합의에 도달하기 어렵습니다.

"계약서에서 선행 조건, 보증 및 보장, 보상금 등 관련 조건을 협상하는 것도 계약 기간을 연장하는 데 도움이 됩니다."라고 Phieu 씨는 말했습니다.

피외 씨가 지적한 두 번째 어려움은 거래 성사를 위한 법적 절차 이행입니다. 피외 씨에 따르면, 동기화 및 명확성 부족으로 인해 법적 절차와 관련된 전제 조건을 협상할 때 당사자들이 상당히 긴장하게 됩니다. 협상이 완료된 후에도 당사자들은 여전히 ​​긴장된 상태로 협상을 진행해야 합니다.

하지만 현재의 어려운 경제 상황에서 M&A는 사업 구조조정과 건전성 회복을 위한 합리적인 전략입니다. 실제로 코로나19 이후 여러 요인으로 인해 대부분의 기업은 현금 흐름과 미래 사업 개발 계획에 어려움을 겪을 것입니다.

투자자와 외국 투자 기금과 협력하면 기업이 당장의 재정적 어려움을 어느 정도 극복하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 기업의 장기적 발전을 위한 전략적 협력도 제공할 수 있습니다.

피우 씨는 "기업은 또한 재정 능력을 개선하고, 브랜드를 강화하고, 시장을 확대하고, 핵심 인력에 투자하고, 국내외 파트너로부터 기술, 경영, 운영, 마케팅 분야의 리소스와 경험을 활용할 수 있는 기회를 끊임없이 찾아야 합니다."라고 말했습니다.

출처: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html