주말에 일어난 두 가지 충격: 금 가격 급등, SJC가 1억 3천만 VND에 도달할까?

금의 강세 반전

세계 금 가격은 이번 주 마지막 거래일(8월 23일)에 인상적인 반등을 보이며 이전의 급락에 대한 우려를 불식시켰습니다. 특히, Comex 거래소의 금 현물 가격은 온스당 33달러(1%) 상승하여 온스당 3,373달러로 마감했습니다. 이번 주 금 가격은 투자자들의 차익 실현 압력과 미국 경제 의 안정에 대한 기대감으로 급락하여 온스당 3,310달러까지 하락하기도 했습니다.

그러나 두 차례의 큰 "충격"으로 금 가격이 다시 상승하면서 안전 자산으로서의 입지가 더욱 강화되었습니다.

첫 번째 요인은 미국 연방준비제도(Fed)의 명확한 완화 신호입니다. 8월 22일 잭슨홀 회의 연설에서 제롬 파월 연준 의장은 관세 및 무역 정책으로 인해 경기 침체 위험이 커지면서 고용과 인플레이션 간의 "위험 균형이 변화하고 있다"고 강조했습니다.

파월 의장은 금리가 현재 높은 수준에 있으며 연준이 필요시 금리를 조정할 수 있다는 점을 인정하며, 9월 금리 인하의 발판을 마련했습니다. 인플레이션이 다시 치솟을 위험에도 불구하고 연준이 이처럼 분명한 "비둘기파" 메시지를 보낸 것은 오랜만입니다.

미국과 전 세계 의 많은 금융 및 상품 시장이 긍정적으로 반응했습니다. 미국 다우존스 산업 지수는 이번 주 마지막 거래에서 600포인트 이상 상승했고, 미국 국채 수익률은 급락했습니다. 금 시장 또한 수혜를 입었습니다.

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세계 금값이 다시 큰 폭으로 상승했다. 사진: Kitco

두 번째 요인은 우크라이나의 평화 전망 악화로 지정학적 긴장이 고조되고 있다는 것입니다. 8월 15일 알래스카에서 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 정상회담이 있은 지 불과 일주일 후인 8월 22일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 2주 안에 평화 협상에 진전이 없다면 "매우 강력한 제재나 관세, 또는 둘 다"를 부과하겠다고 위협했습니다.

협상의 모멘텀이 약화되어 양측은 다시 원점으로 돌아간 것으로 보입니다. 이로 인해 불확실성이 커지면서 금은 위험 헤지 수단으로 활용될 가능성이 높아졌습니다.

또한, 원유 가격 급등(중동과 러시아의 공급 우려로 WTI 유가는 배럴당 63.66달러까지 상승)과 달러 약세로 금 가격도 상승했습니다. 8월 22일 DXY 지수는 0.9% 하락한 97.73포인트를 기록하며 외국인 투자자들에게 금값 하락을 가져왔습니다.

국내 시장에서는 SJC 금 가격도 세계적인 추세에 따라 "상승"했습니다. 이번 주 마지막 거래에서 사이공 주얼리 컴퍼니(SJC)의 매수가는 1억 2,560만 동/냥, 매도는 1억 2,660만 동/냥으로 전 거래일 대비 120만 동 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.

도지에서 판매되는 일반 라운드 골드 반지의 가격도 1억 2,180만 VND/태엘(판매가)로 최고치를 기록했습니다.

SJC 금 가격과 세계 금 가격의 격차는 1,770만 동/냥으로 여전히 크며, 이는 국내 수요 증가를 반영합니다. 연초 이후 세계 금 가격은 28.5% 상승했고, SJC 금 가격은 50% 이상 상승했습니다.

SJC가 1억 3천만 VND/냥까지 올라갈까요?

세계 금값은 여러 강력한 지지 요인에 직면해 있지만, 조정 위험도 존재합니다. 주요 금융기관 전문가들은 연준의 완화 정책과 지정학적 불안정성으로 인해 금값 상승세가 2025년 말까지 지속되어 온스당 평균 3,500~3,700달러 선에 머물 수 있다고 전망합니다.

그러나 경기 침체와 무역 침체의 가능성으로 인해 금값 상승세가 꺾일 수도 있습니다.

첫째, 연준의 금리 인하 가능성이 주요 동인입니다. 잭슨홀 미팅에서 파월 의장은 관세가 "공급망을 통한 파급"으로 인플레이션이 급증할 수 있음에도 불구하고 경제 하방 위험이 고조되고 있음을 인정했습니다. 연준은 현재 기준금리가 4.25%에서 4.5%로, 완화 사이클에 돌입하고 있습니다.

투자자들은 이미 9월 17일 금리 인하를 일부 반영했지만, 새로운 신호는 연준이 더욱 비둘기파적인 태도를 취하며 비수익 자산인 금의 매력을 높이고 있음을 시사합니다. 트럼프 대통령의 압박이 거세지고 있습니다. 그는 연준을 거듭 비판하고, 대폭적인 금리 인하를 촉구했으며, 심지어 차기 연준 의장 임명을 조기에 고려하기도 했습니다. 최근에는 사기 혐의로 리사 쿡 연준 이사를 해임하겠다고 위협하기도 했습니다.

달러 약세 또한 긍정적인 요인입니다. DXY 지수는 연준의 조치뿐 아니라 중국과 러시아 등의 국가들이 금 보유량을 늘리는 탈달러화 추세로 인해 하락했으며, 미국의 재정 적자도 증가하고 있습니다. 중앙은행과 ETF는 계속해서 금을 매수하고 있습니다. 세계금협회(WGC)에 따르면 2025년 상반기 금 순매수량은 사상 최고치를 기록했으며, SPDR과 같은 ETF는 금 가격이 3,300달러 아래로 떨어지자 보유량을 늘렸습니다.

반면 관세 전쟁은 완화되었습니다. 트럼프 대통령은 중국에 대한 관세 부과를 90일 더 연기하는 행정명령에 서명했고, 캐나다는 보복 관세를 철회하여 협상의 길을 열었습니다. 이는 금값 상승의 모멘텀을 약화시킬 수 있는 인플레이션 위험을 완화했습니다.

주요 금융기관 전문가들은 대부분 금에 대해 낙관적입니다. JP모건 리서치는 중앙은행과 투자자들의 수요 증가에 힘입어 금값이 2025년 4분기에 온스당 평균 3,675달러에서 2026년 중반에는 4,000달러까지 상승할 것으로 전망합니다.

골드만삭스는 중앙 수요 증가로 가격이 새로운 기록을 세울 것이라고 전망합니다. InvestingHaven은 금 가격이 2025년까지 3,500달러까지 상승하고, 2030년에는 5,155달러까지 상승할 것으로 예상합니다.

UBS도 우크라이나의 긴장과 미국 경제 침체 위험으로 인해 2026년 1분기 말까지 3,600달러를 목표로 전망했습니다.

국내에서는 SJC와 금반지 가격이 달러/동 환율이 26,500동을 돌파하며 더욱 지지를 받고 있습니다. 이는 수입 증가와 외국인 자금 이탈로 사상 최고치를 경신한 것입니다. 만약 세계 금값이 3,400~3,500달러까지 치솟고 동(VND)이 추가 약세를 보일 경우, SJC는 4분기에 1태일당 1억 3천만 동에 도달할 수 있습니다. 그러나 연준이 인플레이션으로 인해 금리 인하를 지연할 경우, 가격은 하락할 가능성이 있습니다.

전반적으로 금은 불확실성 속에서도 여전히 "안전자산의 왕"으로 남아 있으며, 많은 전문가들이 연준의 조치와 우크라이나 사태, 그리고 미국과 다른 국가들 간의 관세 전쟁에 주목하며 연말까지 5~10%의 상승을 예상하고 있습니다. 국내 SJC 금 가격은 1억 3천만 동/태엘(약 1,000만 원/냥) 선에서 크게 벗어나지 않고 있습니다.

미-러 정상회담, 합의에 이르지 못해: 향후 금값 전망은? 8월 11일부터 15일까지의 주간 세계 금값은 미국의 엇갈린 인플레이션 지표 속에 6월 이후 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 미-러 정상회담은 우크라이나 사태에 대한 합의에 이르지 못한 채 끝났는데, 이는 금 수요를 증가시킬 수 있습니다.

출처: https://vietnamnet.vn/hai-cu-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html