미국 경제 바닥 찍고 '베트남산' 제품 회복세

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베트남 수출이 바닥을 쳤다

VinaCapital의 거시경제 분석 및 시장 조사 책임자인 마이클 코칼라리에 따르면, 2023년 베트남 GDP 성장에 가장 부정적인 영향을 미치는 요인은 "베트남산" 제품에 대한 수요 감소입니다.

베트남은 10년 만에 가장 긴 수출 부진을 겪었으며, 2023년 첫 7개월 동안 국내 제조업 활동이 1% 감소했습니다. 이는 베트남에서 생산된 대부분의 제품이 해외로 수출되기 때문입니다. 올해 4분기에는 수출이 회복될 가능성이 높다는 조짐이 보입니다.

VinaCapital은 베트남의 수출이 2024년까지 완전히 회복되어 제조업이 8~9% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 GDP 성장률이 2023년 5% 미만(VinaCapital의 예측)에서 2024년 6.5%로 증가할 것으로 예상합니다.

게다가 정부 가 영업 금리를 인하하는 등 경제를 지원하기 위한 조치도 내년 경제 성장에 기여할 것으로 보인다.

많은 베트남 기업들이 사업 운영을 수출에 의존하고 있습니다. 따라서 IMF는 수출 회복이 상장 기업의 이익 성장률을 2023년 6%에서 2024년 20% 이상으로 끌어올릴 것으로 예상합니다. 이러한 요인은 향후 몇 달 동안 VN 지수를 지지할 것입니다.

비나캐피탈(VinaCapital)에 따르면 미국은 베트남의 최대 수출 시장(전체 수출액의 약 4분의 1 차지)입니다. 나이키, 룰루레몬 등 미국 소매업체와 소비재 기업들은 작년에 코로나19 팬데믹 이후 경제 회복에 대한 기대감으로 "메이드 인 베트남(Made in Vietnam)" 제품을 너무 많이 주문했지만, 실제로는 그렇지 못했습니다.

코로나19 봉쇄가 해제된 이후, 미국인들은 소비재를 더 많이 사는 대신여행 이나 식사와 같은 서비스에 지출을 우선시했습니다.

상황을 더욱 악화시키는 것은 기업들이 공급망 문제와 부족 문제를 해결하기 위해 아시아 공장에서 과잉 주문을 했다는 점입니다. 월마트, 타겟, 나이키와 같은 기업들은 2022년 말 재고가 전년 동기 대비 20% 이상 증가했습니다.

미국은 회복하고, '독수리'들은 베트남에 계속 돈을 쏟아붓고 있다

높은 재고 수준을 처리하기 위해 다국적 기업은 베트남 공장의 주문을 줄였고, 이로 인해 2023년 1~7월 베트남의 미국 수출은 작년 같은 기간에 비해 20% 이상 감소했습니다.

그러나 미국 기업들은 2023년 지난 몇 달 동안 재고 감축을 강화해 왔습니다. ISM 재고 지수는 6월에 9년 만에 최저치를 기록했고 7월에는 약간 상승했습니다.

미국 소매업체의 재고는 전년 대비 약 5% 증가했지만, 가전제품과 의류 등 '베트남산' 제품의 재고는 전년 대비 변동이 없을 것으로 추산됩니다.

위의 모든 요인은 베트남의 수출 수치와 밀접한 관련이 있습니다. 월마트를 비롯한 여러 기업들의 재고 감축 노력으로 인해 올해 상반기 베트남의 수출은 급격히 감소했습니다. 이러한 감소 추세는 이제 끝나가고 있으며, 베트남의 대미 수출은 7월에 급증하여 6월 대비 약 7% 증가했습니다. 결과적으로 베트남의 대미 수출은 전년 동기 대비 크게 개선되었습니다.

미국으로의 수출 증가는 베트남의 총 수출 가치 회복에 기여했으며, 2023년 상반기에는 전년 동기 대비 12% 감소했으나 7월에는 2% 감소했습니다.

비나캐피탈에 따르면, 베트남은 다국적 기업들이 중국에서 베트남으로 생산기지를 이전하면서 수혜를 보고 있습니다. 이는 베트남의 7월 수출이 전년 대비 2% 감소에 그친 이유를 설명하는데, 이는 중국의 15%, 한국의 16%, 대만의 10% 감소보다 훨씬 나은 수치입니다.

모든 아시아 수출국은 미국 재고 사이클의 바닥을 찍으며 수혜를 입었지만, 베트남은 다수의 신규 FDI 공장 설립으로 상당한 수혜를 입은 유일한 아시아 국가였습니다. 한편, 중국으로의 FDI 유입은 2분기에 사상 최저치를 기록했습니다.

VinaCapital은 앞으로 베트남의 수출이 더욱 개선될 것으로 보고 있습니다.

베트남 제조업 PMI는 6월 46.2포인트에서 7월 48.7포인트로 상승했습니다. 이는 기업들이 올해 말 수출 주문 회복에 대한 기대감으로 생산 활동을 점진적으로 확대하면서, 투입재 수입/구매를 늘리기 시작했다는 신호로 해석됩니다.

마이클 코칼라리는 가전제품, 스마트폰, 의류 수출이 크게 회복될 것이라고 말했습니다. 한국과 일본으로의 의류 수출은 7월 전월 대비 약 30% 급증했습니다.

세계적인 '긴축 허리띠', 수십억 달러 강세로 수출 목표 하향 조정 인플레이션으로 인해 세계 소비자들은 지출 균형을 맞추기 위해 '허리띠를 졸라매고' 있습니다. 베트남의 수십억 달러 강세 품목인 많은 농산물이 어려움에 직면하여 수출 목표를 하향 조정해야 하는 상황입니다.

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