지난 한 달간 국내 시장의 달러화 가격이 크게 변동하면서 연말 생산 및 사업 활동에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.
사업에 큰 압박
통계에 따르면 지난 8월 Vietcombank의 USD 환율은 7월 말 대비 매수 시 142동, 매도 시 122동 상승했고, BIDV 의 USD 환율은 각각 176동과 135동 상승했습니다. 자유 시장에서는 변동성이 더욱 뚜렷해 USD당 약 140동 상승한 26,650~26,720동으로 마감했습니다. 연초 이후 중앙은행 환율과 상업은행 환율은 모두 약 3.68% 상승하여 전년 동기 대비 큰 폭의 상승세를 보였습니다.
기업에 따르면 환율 변동은 생산 및 사업 활동에 큰 영향을 미쳤으며, 특히 연말 성수기를 대비하여 원자재를 수입하는 기업들의 경우 더욱 그렇습니다. 농수산물 시장(호치민시)의 상무이사인 보 탄 록(Vo Thanh Loc) 씨는 최근 설 연휴 상품 수입 성수기에 환율이 "상승"하는 것을 간절히 바라고 있다고 말했습니다. 하지만 그는 기업이 예상 수입량을 유지하고 있다고 덧붙였습니다. 상품이 항구에 도착하면 실제 원가와 전반적인 시장 상황을 고려하여 최종 소매 가격을 산정할 것입니다. 록 씨는 "설 연휴 시장은 경쟁이 매우 치열하기 때문에 환율 상승을 예상하고 즉시 판매 가격을 인상할 수는 없습니다. 전반적인 물가 수준과 소비자의 구매력도 고려해야 합니다."라고 말했습니다.
호치민시 안푸 MM 메가마켓 슈퍼마켓의 수입품 코너. 사진: AN AN
록 씨에 따르면, 소매업계에서 생산상의 이점과 낮은 가격을 갖춘 좋은 상품 공급원을 찾는 것이 소비를 결정하는 요인이며, 환율은 전체적인 문제의 일부일 뿐입니다.
베트남 캐슈넛 협회(Vinacas)의 박 칸 누트 상임부회장은 캐슈넛 산업이 원자재를 수입하고 캐슈넛을 수출하기 때문에 환율 변동 시 균형이 잡힌 것처럼 보인다고 말했습니다. 하지만 현실은 다릅니다. 대부분의 기업들이 달러화가 부족하여 자유 시장에서 구매하여 수입하고 부채를 갚아야 하기 때문입니다. 현재 환율 상황에서는 수입 비용이 예상보다 훨씬 높아 캐슈넛 기업들이 어려움을 겪고 있습니다. 누트 부회장은 "캐슈넛 수출이 둔화되고 있는 가운데, 미국과 유럽 시장이 거의 동결되어 많은 기업들이 제품을 판매하지 못하고 있습니다. 고객들은 세계 경제 상황을 지켜보며 구매량을 아껴가며 주문 체결을 늘리지 않고 있습니다."라고 말했습니다.
누트 씨에 따르면, 현재 기업들은 중추절을 위해 주로 중국 시장에 의존하고 있으며, 연말 쇼핑 성수기에 접어들면서 더욱 활기를 띨 것으로 예상되는 10월을 여전히 간절히 기다리고 있다고 합니다. 누트 씨는 "캐슈넛 업계뿐만 아니라 다른 기업들도 환율 계산을 쉽게 하기 위해 안정적인 환율을 기대하고 있습니다. 현재 사업의 문제는 원가와 판매가의 균형을 맞추는 것뿐이며, 장기적인 계획을 세우는 것은 매우 어렵습니다."라고 말했습니다.
선제적 개입 전략
특히 베트남의 달러 환율은 국제 시장의 달러화 약세에도 불구하고 지속적으로 상승하고 있습니다. 연초 이후 달러 지수(DXY)는 약 11% 하락했지만, 베트남에서는 동(VND) 대비 달러화 가치가 여전히 상승했습니다. 전문가들은 이러한 역전 현상의 원인으로 국제 무역의 변동성이 커지면서 기업들이 상품을 수입하기 위해 외화에 대한 수요가 증가한 것을 꼽습니다.
9월 1일 오후 라오동 신문 기자들과의 인터뷰에서 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 호치민시경제대학교 부교수는 베트남 중앙은행(SBV)이 경제 성장을 뒷받침하기 위해 금리를 낮게 유지하기 위해 완화적인 통화 정책을 유지하고 있다고 언급했습니다. "이러한 맥락에서 USD/VND 환율은 가격 상승 압력을 피할 수 없을 것으로 보이며, 연말까지 변동이 지속될 수 있습니다. 중요한 것은 기업들이 환율 상승으로 수입 비용이 증가할 때 즉시 상품 판매 가격을 인상하는 상황을 피하고 신중하게 계산해야 한다는 것입니다. 대신, 적절한 재무 위험 예방 수단을 활용하여 부정적 영향을 줄일 수 있습니다."라고 후안 부교수는 권고했습니다.
한편, 캘리포니아 건포도 협회(California Raisin Association, USA) 베트남 무역 대표인 부 민 득(Vu Minh Duc) 씨는 다른 주요 통화 대비 환율을 살펴볼 필요가 있다고 말했습니다. "베트남에서 달러 가치가 상승한 것은 사실이지만, 다른 많은 시장에서는 유로화나 파운드화 대비 달러 가치가 하락했습니다. 따라서 달러화로 상품을 수입하는 베트남 기업들은 다른 통화로 거래할 때보다 여전히 수익성이 높습니다."라고 득 씨는 분석했습니다.
그러나 지난주 USD/VND 환율은 하락 조짐을 보였습니다. 이는 긍정적인 신호로, 2025년 말에 환율 압력이 완화될 수 있음을 시사합니다. 메이뱅크 증권 개인 고객 분석 이사인 응우옌 탄 람(Nguyen Thanh Lam) 씨는 시장 환율이 26,500 VND/USD를 돌파했던 적이 있다고 밝혔습니다. 베트남 중앙은행은 즉시 시의적절한 해결책을 통해 시장 안정에 적극적으로 나섰습니다. 예를 들어, 당시 시장 환율(26,512 VND/USD)보다 높은 26,550 VND/USD에 180일 만기 만기 계약을 통해 USD를 매각하는 방안을 발표했습니다. "이번 개입은 마이너스 외환 포지션을 보유한 은행에 한하며, 포지션 균형을 맞추기에 충분한 규모로 배분됩니다. 이를 통해 단기 환율 압력을 완화하는 동시에 외환 보유고를 유지하는 데 도움이 됩니다. 이는 시장 심리를 안정시키고 투기를 제한하며, 베트남이 세계 경제 변동에 유연하게 대응할 수 있는 여지를 마련하는 매우 적극적인 개입 전략입니다."라고 램 씨는 강조했습니다.
MBS증권 전문가들은 미국 연방준비제도(FED)가 금리를 인하할 가능성이 있는 연말로 갈수록 달러화 약세가 지속될 것으로 예상되지만, 환율에 대한 내부 압력은 여전히 존재한다고 지적했습니다. 그 이유 중 하나는 0% 관세율이 적용되면서 미국산 수입품에 대한 수요가 급증한 반면, 수출은 둔화되어 무역수지 흑자가 줄어들 수 있기 때문입니다. 또한, 국제 금값 상승세 속에서 국내외 금 가격 격차가 점차 벌어지고 있어, 금 밀수를 위해 자유시장에서 외화를 조달해야 할 필요성이 눈에 띄게 커지고 있습니다.
신용 급증 예상
UOB 베트남 외환거래부 딘 득 꽝(Dinh Duc Quang) 이사는 단기적으로 중앙은행(SBV)이 VND 정책 금리를 조정하기 위한 어떠한 조치도 취하지 않았다고 밝혔습니다. 그러나 연준이 9월에 금리를 인하하고 2025년 말에서 2026년 초까지 달러 금리 하락 추세가 더욱 뚜렷해질 경우, 중앙은행은 VND 금리를 약 0.5%p 인하할 수 있습니다. 이 시점에 달러화는 연말까지 약 26,000 VND/USD 수준으로 하락할 것으로 예상되며, 이는 환율이 연중 약 2~3% 상승하는 데 그칠 것임을 의미합니다.
꽝 씨는 자본 압박으로 인해 예금 및 대출 금리가 크게 하락하기는 어렵지만, 신용 증가율은 연 18~20%에 달할 수 있다고 말했습니다. 이는 기업의 자본 조달을 지원하고 연말 경제 성장 촉진에 기여하는 중요한 동력이 될 것입니다.
출처: https://nld.com.vn/no-luc-giu-on-dinh-ti-gia-196250901200949389.htm
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