만기채권은 부동산 사업에 큰 부담

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부동산 시장에서는 많은 기업이 만기가 다가오는 채권의 원금과 이자를 지불하기 위해 재정을 재구조화하지 못하는 등 여전히 어려움이 존재합니다.

훙틴랜드는 만기가 다가오는 채권으로 어려움을 겪고 있습니다.

많은 기업이 채권 상환을 연장해야 합니다.

최근 투도증권 주식회사는 훙틴꾸이년 엔터테인먼트 서비스 주식회사에 대한 1조 6,000억 VND 채권의 지급 위반 통지서를 발행했습니다. 그 이유는 9기 이자 기간에 남은 채권 이자의 70%와 10기 이자 기간에 총 채권 이자의 10%를 지급하지 못했기 때문입니다.

따라서 이 채권은 2021년 5월 26일에 발행되었으며, 만기는 48개월입니다. 즉, 만기일은 2025년 5월 26일입니다. 그러나 이 채권은 채무 불이행 사건이 발생했기 때문에 2024년 6월 11일에 만기가 되어야 합니다.

그러나 이 기한이 되어도 발행인은 여전히 지불할 수 없었습니다. 그 이유는 금융 시장과 부동산 시장이 유리하게 발전하지 않아 발행인이 계획에 따라 채권 이자를 제때 지불할 자금을 마련할 수 없었기 때문입니다.

또 다른 회사인 훙틴랜드(Hung Thinh Land) 또한 만기가 다가오는 채권 상환에 어려움을 겪고 있습니다. 훙틴랜드는 최근 2021년 6월 11일 발행되어 2024년 6월 11일 만기가 되는 6,000억 동(VND) 규모의 채권 원금 및 이자 지급을 연기한다고 발표했습니다.

어려운 시장 상황에 직면하여 많은 기업은 투자자와 채권 보유자와 협상하여 채권을 일정 기간 동안 연장함으로써 채권 부채를 처리해 왔습니다.

흥틴랜드(Hung Thinh Land)는 금융 및 부동산 시장의 부진으로 인해 채권 원금과 이자를 계획보다 적시에 상환할 자금을 확보할 수 없었다고 밝혔습니다. 앞서 흥틴랜드는 2024년 5월에 총 724억 VND 규모의 채권 일부를 3차례 조기 매입했지만, 아직 5,276억 VND를 적기에 매입하지 못한 상태입니다.

올해 11월과 12월 현재, 흥틴랜드는 만기가 도래하는 채권 8건을 보유하고 있으며, 총 미상환 잔액은 약 2조 2,500억 VND입니다. 이 채권 대부분은 만기 전에 일부 매입되었습니다.

Hung Thinh Land와 함께 DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate Company Limited, Novaland 등의 다른 사업체도 VIS Rating(Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company)의 고위험 채권 기업 목록에 포함되었으며, 해당 채권의 규모는 5조 8,000억 VND로, 현금 흐름이 약하고 현금 자원이 고갈되어 2024년 6월에 원금과 이자 지급이 늦어질 예정입니다.

신용등급이 있는 기업채의 비율은 아직 낮은 수준이다.

VIS Rating은 이번 달 34개 발행사의 41개 채권(23조 VND 규모)이 만기를 맞이한다고 밝혔습니다. 약 6조 9천억 VND(30%)가 원리금 상환 연체 위험에 처해 있는 것으로 추산됩니다. 주택 부동산 업계 발행사의 채권 중 처음으로 연체된 고위험 채권은 1조 1천억 VND입니다. VIS Rating은 이들 발행사의 지난 3년간 평균 이익률이 10% 미만이거나 심지어 마이너스(-)를 기록했으며, 만기 부채 상환을 위한 현금 자원이 고갈되었다고 지적했습니다.

VIS Rating에 따르면, 216조 동(VND) 규모의 미상환 채권 중 약 19%가 향후 12개월 내에 만기가 도래합니다. 이 중 약 9%는 주로 주택 부동산 및 건설 부문에서 연체 위험이 높은 채권으로 추산됩니다.

VIS Rating은 "채권 발행 활동이 다시 활발해지면서 채권 시장에 긍정적인 조짐이 나타나고 있습니다. 그러나 신용등급이 낮은 회사채의 비중이 낮아 시장의 신뢰도는 아직 개선되지 않았습니다."라고 평가했습니다.

다우투 신문 기자에 따르면, 어려운 시장 상황에 직면하여 많은 기업들은 투자자 및 채권 보유자와 협상하여 일정 기간 동안 채권을 연장하고, 지불을 위한 채권 담보를 처리하고, 채권을 다른 자산으로 교환하는 방식으로 채권 부채를 처리하고 있습니다.

예를 들어, 카이 호안 랜드(Khai Hoan Land)는 2023년에 채권 만기를 1년 연장한 데 이어 최근 채권 만기를 1년 연장했습니다. 구체적으로, 카이 호안 랜드는 채권 코드 KHGH2123001의 만기를 2025년 4월 5일까지 연장하고 이자율을 연 12%로 조정하는 것을 승인했습니다. 2023년 말 기준, 카이 호안 랜드는 총 액면가 8,400억 동(VND)인 채권 3건을 발행했습니다.

연장은 일시적인 해결책으로 여겨지는데, 연장 협상은 지급 기한을 지연시키는 데 그치고 많은 경우 기업들이 더 높은 이자율을 부담하게 만들기 때문입니다. 또한, 기업채권에서 조달되는 자금은 주로 평판이 좋고 법적 담보가 확실한 대기업을 중심으로 제한될 것입니다.

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출처: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html