국산 금괴는 더 이상 독점적이지 않은데, 가격 차이가 줄어들까요?

사람들은 국내 금값과 세계 금값의 격차가 점점 줄어들기를 기대하고 있다. (사진: 베트남+) — 사람들은 국내 금값과 세계 금값의 격차가 점점 줄어들기를 기대합니다. 사진: 베트남+

정부는 금 거래 활동 관리에 관한 법령 24/2012의 일부 조항을 개정 및 보완하는 법령 232/2025를 최근 발표했습니다. 이에 따라 금괴 생산에 대한 국가 독점 제도가 공식적으로 폐지되었습니다. 국가은행은 자격을 갖춘 기관에 금괴 생산에 참여할 수 있는 면허를 부여할 예정입니다.

이제 시장은 더 이상 단순한 생산 허브가 아니라 기업과 상업은행으로 확장될 수 있으며, 이는 금이 관리되는 방식에 있어서 전환점을 의미합니다.

금값, 큰 변동에도 "무관심"

예상과 달리 독점 철폐는 금값 하락으로 이어지지 않았습니다. 오히려 8월 27일 오전, SJC 금괴 가격은 1냥당 30만 동(VND) 상승하여 1냥당 1억 2,800만 동(VND)이라는 사상 최고치를 기록했습니다.

매수가와 매도가의 차이는 여전히 크며, SJC 금 가격은 1온스당 약 200만 동, 금반지는 1온스당 300만 동입니다. 한편, 세계 금값은 온스당 약 3,378달러로, 1온스당 1억 900만 동에 해당하며, 국내 금값보다 2천만 동 낮습니다. 이 차이는 한때 1,100만~1,200만 동으로 좁혀졌지만, 현재는 더 벌어져 투자자들에게 큰 손실을 초래하고 있습니다.

관찰자들을 놀라게 한 것은 새로운 법령에 대한 반응이 미미했다는 점이었습니다. 전문가들은 정책 시행에 시간이 필요했기 때문이라고 분석했습니다. 새로운 공급이 가격에 영향을 미치려면 중앙은행이 지침 회람을 발행하고 기업과 시중은행에 면허를 부여해야 했습니다.

시장 측면에서 볼 때, 단기적으로는 국내외 금 가격 차이가 당장 해소되기는 어려울 것으로 예상됩니다. 공급 다각화가 아직 이루어지지 않은 가운데, 투기 심리와 브랜드 인지도 때문에 SJC 골드바는 여전히 고평가되어 있습니다. 따라서 가격은 여전히 변동성이 크고 실제 수요와 공급을 완전히 반영하지 못할 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 더 많은 자격을 갖춘 기업들이 생산에 참여함에 따라 가격 및 서비스 경쟁이 점차 형성되고 시장이 더욱 투명해지며 세계와의 가격 격차는 점차 줄어들 것입니다.

한 전문가는 "더욱 중요한 것은 금 시장의 안정성과 투명성에 대한 사회적 신뢰가 강화되어 거시경제 안정에 기여하고 국가 금융 시스템의 위상을 강화할 수 있다는 점"이라고 강조했다.

독점을 폐지한다는 것은 독점을 그대로 두는 것을 의미하지 않습니다.

금융 및 은행 전문가들은 제한된 공급으로 인해 국내 가격이 반복적으로 세계 가격을 초과하는 상황을 극복하기 위해서는 법령 24를 개정하는 것이 필요하다고 생각합니다.

금 전문가인 쩐 주이 푸엉(Tran Duy Phuong) 씨는 232호 법령을 긍정적인 조치로 평가했습니다. 실제로 최근 SJC 금 가격은 세계 금 가격보다 훨씬 높은 수준으로 급등했습니다. 주된 이유는 여전히 금 공급이 제한적이기 때문입니다. 거의 1년 동안 국가은행은 금 수요 급증에도 불구하고 시장에 금을 공급하지 않아 SJC 금 가격이 지속적으로 상승했습니다. 2025년 4월 세계 금 가격이 온스당 3,400달러였을 때 국내 금 가격은 1태일당 1억 2,400만 동이었습니다. 현재 국제 금 가격은 온스당 3,380달러로 소폭 하락한 반면, SJC 금 가격은 1태일당 1억 2,800만 동으로 급등했습니다.

금괴 생산에 참여하려면 기업이 1조 VND 이상의 정관자본을 보유해야 합니다. 사진: Vietnam+

푸옹 씨에 따르면, 독점 체제가 해소되면 많은 새로운 금괴 브랜드가 등장하여 투자자들에게 더 많은 선택지를 제공할 수 있을 것입니다. 그러나 세계 시장과의 가격 격차가 2천만 동/냥에서 900만~1천만 동/냥으로 즉시 줄어들 수는 없습니다. 시장 공급이 충분히 확보되고 관련 법령이 동시에 시행되어야만 격차가 500만~600만 동/냥의 합리적인 수준으로 좁혀질 수 있습니다.

응우옌 짜이 대학교 금융 및 은행학부 총장인 응우옌 꽝 휘 씨는 법령 232호가 법적 기법을 바꿀 뿐만 아니라 시장 구조를 재편하고, 경쟁을 촉진하고, 투명성을 높이고, 국제 표준에 접근하는 데 있어 전략적 중요성을 지닌다고 강조했습니다.

후이 씨에 따르면, 국가가 독점을 포기한다는 것은 "그것을 놓아주는 것"을 의미하는 것이 아니라, 단일 중심 메커니즘에서 다주체 모델로 전환하는 것이지만, 여전히 중앙집권적 관리 체계를 유지하는 것을 의미합니다. 가장 큰 이점은 공급원을 다각화하고, 희소성을 줄이며, 가격, 서비스, 브랜드 경쟁을 촉진하는 것입니다.

후이 씨에 따르면, 이 법령은 정관자본금이 1조 VND 이상인 기업만 금괴 생산에 참여할 수 있도록 규정하고 있습니다. 따라서 "주요 활동 무대"는 거의 대기업에게만 국한됩니다. 소규모 기업은 고유동성 부문에서 기회를 잃겠지만, 금 보석, 미술품 개발, 대기업의 공식 유통 채널 확보 등 다른 방향도 모색할 수 있습니다. 또한, 담보 설정, 보관, 저당 설정 등 금 관련 금융 서비스도 확대할 수 있습니다.

SJC를 제외한 1조 VND 이상의 정관자본을 보유한 기업들은 이제 수년간 보호받아 온 놀이터인 금괴 시장에 진출할 기회를 얻었습니다. 이들은 새로운 경쟁 우위를 창출할 수 있는 "잠재력 있는 신생 기업"입니다. 이들의 강점은 자본력, 경영, 그리고 장기 전략 수립 능력입니다. 그러나 후이 씨는 SJC 금괴에 대한 사회적 신뢰가 수년간 축적되어 왔기 때문에 이것이 큰 도전이라고 말했습니다. 사람들의 습관을 바꾸기 위해서는 인내심, 투명성, 그리고 지속 가능한 유동성을 창출하기 위한 양방향 매매에 대한 의지가 필요합니다.

금값이 높은데도 불구하고 많은 사람들이 금을 사려고 줄을 서 있다. 사진: 베트남+

SJC에게 이러한 변화는 이중적인 영향을 미칩니다. SJC는 현재 탁월한 브랜드와 사회적 신뢰, 즉 대체하기 어려운 무형 자산을 보유하고 있습니다. 하지만 독점적 지위를 잃게 되면 SJC는 현실적으로 경쟁해야 하며, 매매 차익에서 발생하는 이익률은 감소할 것입니다. SJC가 적극적인 혁신, 검사 기술 고도화, 금 연계 금융 상품 개발, 유통 시스템 확장 등을 통해 여전히 선도적인 지위를 유지할 수 있습니다. 반대로 과거의 강점을 활용한다면 시장 점유율은 점차 확대될 것입니다.

후이 씨는 자본 잠재력과 현대적 경영 방식을 갖춘 기업들의 참여가 시장의 투명성을 높이고 국제 정세를 더욱 면밀히 반영하여 가격 격차를 점차 줄이는 데 도움이 될 것이라고 강조했습니다. 그러나 높은 인허가 조건으로 인해 소수의 대기업만 참여할 가능성이 높아져, 절대 독점이 아닌 선택적 경쟁 메커니즘이 형성될 뿐만 아니라 과도한 분산도 방지될 것입니다.

PV(합성)

출처: https://baohaiphong.vn/vang-mieng-trong-nuoc-het-doc-quyen-chenh-lech-gia-co-thu-hep-519269.html