CEO von Goldman Sachs warnt: Die Party an der Börse ist fast vorbei

(Dan Tri) – Die Wall Street ist in Euphorie, doch der CEO von Goldman Sachs warnt vor einer bevorstehenden Korrektur, obwohl er „sehr gut schläft“. Seine vier Prognosen zeichnen das Bild einer ungewissen Zukunft.

Während die globalen Aktienmärkte dank der KI-Welle weiterhin Rekorde brachen, warteten viele auf triumphale Ankündigungen. Doch David Solomon, CEO von Goldman Sachs – einem der mächtigsten Finanzinstitute der Welt – wählte einen ungewöhnlichen Einstieg: „Ich schlafe sehr gut. Ich verbringe nicht jede Nacht damit, mir Sorgen darüber zu machen, was als Nächstes passieren wird.“

Diese scheinbar scherzhafte Bemerkung machte schnell die Runde, denn während die Wall Street in Aufregung geriet, sprach Solomon ruhig von einem bevorstehenden Korrekturzyklus.

Seine Ruhe rührt nicht von blindem Optimismus her, sondern von seiner Fähigkeit, Marktzyklen zu lesen. In seiner Rede entwarf Solomon ein optimistisches und realistisches Bild der nächsten ein bis zwei Jahre, verpackt in vier große Prognosen.

Da die Indizes S&P 500 und Nasdaq allein in diesem Jahr mehr als 30 Rekorde gebrochen haben, hat David Solomon, CEO von Goldman Sachs, vier wichtige Vorhersagen getroffen und damit ein Bild der Weltwirtschaft in den nächsten Jahren entworfen (Foto: Getty).

Die Party an der Börse kühlt bald ab

Nach fast drei Jahren nahezu unaufhaltsamen Wachstums haben der S&P 500 und der Nasdaq allein in diesem Jahr mehr als 30 neue Rekorde verzeichnet. Ein Großteil der Energie stammt von der Hype-Welle rund um KI. Doch die Geschichte wiederholt sich, sagt Solomon.

„Wenn eine revolutionäre Technologie auf den Markt kommt und enormes Kapital anzieht, tendiert der Markt dazu, ihr wahres Potenzial zu übertreffen. Es würde mich nicht überraschen, wenn die Aktienkurse in den nächsten 12 bis 24 Monaten steigen, und das ist normal.“

Er vermied zwar das Wort Blase, doch die Implikation war klar: Die Anleger waren so aufgeregt, dass sie die Risiken ignorierten. „Wenn die Leute aufgeregt sind, sehen sie nur Chancen und vergessen, vorsichtig zu sein. Früher oder später wird es einen Crash geben“, sagte er.

Diese Vorhersage ist besonders bemerkenswert, da sie zu einem Zeitpunkt erfolgt, an dem der Markt seinen Höhepunkt erreicht. Goldman Sachs schätzt sogar, dass die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur des S&P 500 innerhalb der nächsten zwölf Monate bei über 20 Prozent liegt. Wenn dieser Abschwung eintritt, sagt Solomon unverblümt: „Wenn das passiert, fühlt sich niemand gut.“

Hier ist die erste und wichtigste Warnung: Jede Party muss einmal zu Ende gehen, und der kluge Investor ist derjenige, der auf diesen Moment vorbereitet ist.

KI – Das erbitterte Aussieben zwischen Gewinnern und Verlierern

Die bevorstehende Korrektur sei der wahre Test für den „KI-Wahn“, sagte Solomon und erinnerte an die Lehren aus der Dotcom-Blase der späten 1990er Jahre: Tausende Internetunternehmen schossen aus dem Boden, Milliarden von Dollar flossen hinein, aber nur wenige, wie beispielsweise Amazon, überlebten das Platzen der Blase.

„Wenn dieser Zyklus endet, wird es große Gewinner und viele Verlierer geben“, sagte Solomon. „Viel Kapital wird profitabel sein, und viel Kapital wird nie profitabel sein.“

Die bevorstehende Auslese wird zeigen, wer wirklich Wert schafft und über ein tragfähiges Geschäftsmodell verfügt und wer einfach nur auf der Welle reitet. „Viele Unternehmen werden verschwinden, und möglicherweise entsteht ein neues Amazon“, schlussfolgert Solomon.

Die Botschaft an die Anleger ist klar: Folgen Sie nicht der Masse, sondern suchen Sie inmitten des Spekulationswirbels nach Unternehmen mit echten Grundlagen – den „Amazons der Zukunft“.

US-Wirtschaft – Die robuste Maschine hinter der Wall Street

Im Gegensatz zu seiner Zurückhaltung gegenüber den Finanzmärkten ist Solomon optimistisch, was die US-Wirtschaft angeht. Er glaubt, dass der größte Wirtschaftsmotor der Welt noch immer reibungslos läuft und 2026 an Fahrt gewinnen könnte.

Dieser Optimismus basiert auf konkreten Faktoren, darunter:

Konjunkturpakete: Die Staatsausgaben bleiben weiterhin ein wichtiger Treiber.

Infrastrukturausgaben: Es werden groß angelegte Infrastrukturprojekte umgesetzt, die Arbeitsplätze schaffen und die entsprechenden Industrien ankurbeln.

Hohe Kapitalinvestitionen: Unternehmen investieren weiterhin stark in Technologie und Fertigung.

Solomon sagte, diese Dynamik sei stark genug, um einen Teil der Auswirkungen der neuen Zölle auszugleichen. Er prognostiziert, dass das US-BIP-Wachstum bei etwa 2 Prozent pro Jahr bleiben wird. Das sei zwar niedriger als der historische Durchschnitt, spiegele aber „eine gesunde und nachhaltige Wirtschaft wider“.

Solomons Optimismus ist jedoch nicht blind. Er weist auf zwei Variablen hin, die man genau beobachten sollte: den Arbeitsmarkt (der in letzter Zeit Anzeichen einer Schwäche gezeigt hat) und die Inflation (ob sie aufgrund der Auswirkungen der Zölle wieder aufflammen wird).

Diese Prognose bietet eine wichtige Erkenntnis: Verwechseln Sie das Marktfieber nicht mit der Gesundheit der Realwirtschaft. Die Wirtschaft kann selbst dann widerstandsfähig sein, wenn die Wall Street „abstürzt“.

2026 – Das Jahr des M&A-Booms

Wenn der Markt korrigiert und der KI-Hype abkühlt, beginnt ein neuer Zyklus: ein Fusions- und Übernahmeboom. Laut Solomon könnte 2026 eine große „Erntezeit“ für opportunistische Unternehmen werden.

Er nannte einen sehr klaren Grund:

Angemessenere Bewertungen: Nach einer Korrektur werden die Bewertungen vieler Unternehmen, insbesondere im Technologiesektor, wieder auf attraktivere Niveaus zurückkehren und so die Bedingungen für eine Übernahme durch große Player schaffen.

Die Notwendigkeit, wettbewerbsfähig zu bleiben: CEOs und Vorstände erkennen die Notwendigkeit, zu wachsen und Technologien und Talente zu erwerben, um in einem wettbewerbsintensiveren Umfeld zu überleben und die Führung zu übernehmen.

Offeneres Rechtsumfeld: Solomon glaubt, dass das Rechtsumfeld für große Geschäfte günstiger wird.

Die Zahlen von Goldman Sachs stützen diese Prognose. Der Gesamtwert der weltweiten M&A-Deals stieg im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 29 Prozent, und die Bank prognostiziert, dass dieser Wert im nächsten Jahr um weitere 15 Prozent steigen wird, bevor er 2026 einen echten Boom erlebt.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ceo-goldman-sachs-canh-bao-bua-tiec-chung-khoan-sap-tan-20251004143423541.htm