Pharmariesen räumen ihre Lager und denken langfristig

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180% Dividende

Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company – Hataphar (DHT) schloss den Handelstag am 23. Juni ohne das Recht, Aktiendividenden in Höhe von 180 % auszuzahlen (für jeweils 100 Aktien werden zusätzlich 180 ausgegebene Aktien ausgegeben).

Die Kapitalquelle zur Zahlung der oben genannten Dividenden stammt aus der Kapitalrücklage, dem sonstigen Kapital der Eigentümer und dem nicht ausgeschütteten Gewinn nach Steuern gemäß den Daten im Finanzbericht der Muttergesellschaft im Jahr 2022.

Ha Tay Pharmaceutical gibt im Kontext sehr positiver Geschäftsergebnisse im Jahr 2022 eine „riesige“ Bonusaktie aus. Der Nettoumsatz erreichte fast 1.840 Milliarden VND, was einem Anstieg von mehr als 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Nettogewinn beträgt fast 99 Milliarden VND, was einem Anstieg von 38,5 % entspricht. Dies ist zugleich der höchste Gewinn von DHT seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2008.

Ha Tay Pharmaceutical setzt sich für 2023 ein Umsatzziel von 1.600 Milliarden VND und einen Vorsteuergewinn von 80 Milliarden VND, was einem Rückgang gegenüber 2022 entspricht.

Im Jahr 2019 erzielte Ha Tay Pharmaceutical einen Umsatz von mehr als 2.000 Milliarden VND. Es handelt sich damit in Bezug auf den Umsatz um das zweitgrößte börsennotierte Pharmaunternehmen in Vietnam.

Im Vergleich zu vielen anderen Unternehmen ist die Dividendenausschüttung von DHT nicht allzu hoch und wird nur in Aktien ausgezahlt, nicht in bar (bis zu 150–350 %) wie bei Idico Petroleum Construction Investment (ICN) oder Portserco Logistics JSC (PRC) … Allerdings ist dies auch der Traum der Aktionäre vieler Unternehmen.

*Die Pharmaindustrie zieht ausländische Investoren an. (Foto: TH)*

Tatsächlich sind die Dividenden von Pharmaunternehmen oft sehr hoch. Bei Central Pharmaceutical 3 – Foripharm (DP3) beträgt die Bardividende 2022 80 %, was 8.000 VND pro Aktie entspricht. Auch Vietmec Pharmaceutical (DVM) berechnet Dividenden und Bonusaktien bis zu 80 % aus den einbehaltenen Gewinnen und der Aktienprämie.

Ausländische Investoren anlocken

Pharmaaktien gelten aufgrund ihres defensiven Charakters und ihrer langfristigen Investitionssicherheit als sicherer Hafen für Anleger. Darüber hinaus ist diese Unternehmensgruppe für ausländisches Kapital attraktiv.

Die Attraktivität der Pharmaindustrie hat sich im Laufe der Jahre deutlich gezeigt. Viele große ausländische Konzerne aus den USA, Japan, Korea usw. sind bereit, große Summen für den Aufkauf ganzer Unternehmen auszugeben, ja sogar viel Geld für deren Übernahme auszugeben und dominieren so die inländischen Pharmahersteller.

Das japanische Unternehmen ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. investierte Hunderte Milliarden VND und besaß Ende 2021 fast 25 % des Kapitals von Hataphar.

Derzeit haben die meisten der führenden Pharmahersteller Vietnams ausländische strategische Anteilseigner wie Hau Giang Pharmaceutical (DHG), Domesco (DMC), Traphaco (TRA), Imexpharm (IMP), Pymepharco (PME) usw. Einige haben die Kontrolle über mehr als 51 % erlangt oder sogar das gesamte Unternehmen übernommen.

Bei Domesco hält der US-Riese Abbott knapp 51,7 Prozent. Die State Capital Investment Corporation (SCIC) hält lediglich über 34,7 Prozent. Taisho Pharmaceutical (Japan) hält 51 Prozent der Anteile an Hau Giang Pharmaceutical.

Im Jahr 2020, als die Covid-Pandemie ausbrach, übernahm der ausländische Riese Stada Arzneimittel AG (Deutschland), kaufte alle Anteile von Pymepharco und nahm die PME-Aktien im Jahr 2021 von der Börse.

PME ist der Vorgänger der vor über 30 Jahren gegründeten Phu Yen Pharmaceutical and Medical Supplies Company. PME ist einer der führenden Pharmahersteller in Vietnam und der Region und verfügt über ein System von Pharmafabriken, die den EU-GMP-Standards entsprechen. Nach Hau Giang Pharmaceutical (DHG) hat dieses Pharmaunternehmen die zweitgrößte Börsenkapitalisierung.

Ende 2017, als PME an die Börse ging, besaß der deutsche Pharmakonzern Stada 49 % der Aktien, Herr Truong Viet Vu 13,2 % und damit fast 700 Milliarden VND (fast 30 Millionen USD). Er ist einer der Superreichen in Vietnam.

Bei Imexpharm hält der Investor SK Group (Korea) rund 48 % der Anteile. Inklusive verbundener Unternehmen beträgt die Eigentumsquote dieser Aktionärsgruppe über 55 %. Bei Traphaco halten ausländische Investoren mittlerweile über 40 % der Anteile.

Ausländische Investoren geben Hunderte, ja sogar Tausende von Milliarden Dong aus, um vietnamesische Pharmaunternehmen zu erwerben. Im Fall von Hau Giang Pharmaceutical hat Taisho schätzungsweise rund 7.000 Milliarden Dong ausgegeben.

Im Fall von Ha Tay Pharmaceutical haben japanische Investoren lediglich einige Hundert Milliarden VND investiert und planen, das Unternehmen zu fördern. Die Ausschüttung von Dividenden in Höhe von 180 % in Aktien wird dem Unternehmen helfen, seine Kapitalbasis zu erweitern.

DHT investiert in die Hightech-Pharmafabrik Hataphar im Hoa Lac High-Tech Park ( Hanoi ) mit einer Fläche von 4,5 Hektar. DHT prognostiziert, dass die neue Fabrik nach Abschluss der ersten Phase ab 2024 Einnahmen erzielen könnte.

Die Pharmaindustrie Vietnams hat sich in letzter Zeit stark entwickelt und verfügt mittel- und langfristig über ein hohes Wachstumspotenzial. Zahlreiche Berichte von Wertpapierfirmen zeigen, dass das Potenzial dieser Branche aufgrund der großen Bevölkerung Vietnams und der raschen Alterung der Bevölkerung recht groß ist.

Gleichzeitig steigt das Pro-Kopf-Einkommen rasant an und die Nachfrage nach medizinischen und gesundheitsbezogenen Produkten nimmt zu. Die Größe dieses Marktes könnte sich in den nächsten drei Jahren auf 16 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppeln.

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Viele Branchen, darunter auch die Pharmaindustrie, haben die Aufmerksamkeit in- und ausländischer Großkonzerne auf sich gezogen. Die Covid-19-Pandemie hat Pharmaaktien attraktiver denn je gemacht und sorgt für starke Cashflows.

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