Nach einer Woche des Überschreitens der psychologischen Marke von 1.600 Punkten geriet der Markt in Aufregung.
Der VN-Index steigt weiterhin stark an und steuert auf die 1.700-Punkte-Marke zu, wobei viele positive Nachrichten aus dem Banken- und Large-Cap-Bereich vorliegen. Der Markt divergiert und gerät unter Verkaufsdruck, was in den letzten drei Handelstagen der Woche zu Kursspitzen bei vielen Aktiengruppen führte. Der VN-Index gab in der letzten Handelssitzung der Woche stark nach. Am Ende der Woche stieg er dennoch um 0,95 % auf 1.645,47 Punkte und lag damit über der psychologischen Marke von 1.600 Punkten. Der VN30 legte unterdessen um 1,73 % auf 1.814,02 Punkte zu und lag damit über der Marke von 1.800 Punkten.
Die Marktbreite ist negativ, der Verkaufsdruck nimmt stark zu, die Liquidität ist plötzlich bei den meisten Aktiengruppen vorhanden, beispielsweise bei Meeresfrüchten, Stahl, Düngemitteln, Chemikalien, Versicherungen, Technologie, Telekommunikation, Wertpapieren, Textilien, Bauwesen … mit Ausnahme einiger Aktiengruppen, deren Preise im Vergleich zur letzten Woche dennoch gestiegen sind, beispielsweise bei Banken sowie Öl und Gas.
Die Marktliquidität erreichte mit 282 Milliarden VND einen neuen Rekordwert. Das Handelsvolumen an der HOSE stieg im Vergleich zur Vorwoche um 9,2 % und lag diese Woche im Durchschnitt bei fast 1,9 Milliarden Aktien pro Sitzung. Allerdings zeigte sich ein starker Verteilungsdruck in den hohen Preisspannen vieler Codegruppen.
Ausländische Investoren verkauften diese Woche weiterhin kräftig an der HOSE im Wert von -7.691 Milliarden VND.
Der VN-Index führte das Wachstum in der vergangenen Woche weiter an. Gleichzeitig verzeichnete auch der chinesische Aktienmarkt eine höhere Wachstumsrate. Bemerkenswert war in der vergangenen Woche, dass der USD-Index trotz eines starken Rückgangs am Ende der Woche, nachdem die Fed eine Zinssenkung im September 2025 angekündigt hatte, eine Erholungswachstumsrate aufwies. Insgesamt war das Wachstum des USD-Index hauptsächlich auf die nachlassende Dynamik des Aktienmarktes in der vergangenen Woche zurückzuführen.
Herr Nguyen The Minh, Forschungs- und Entwicklungsdirektor für Privatkunden bei Yuanta Securities Vietnam, merkte an, dass die Wachstumsbewertung des VN-Index von 98 Punkten als sehr hoch angesehen werde und es nicht viel Spielraum für weitere Steigerungen gebe.
Der September ist häufig durch eine „negative Saison“ gekennzeichnet, in der der Verkaufsdruck aufgrund zahlreicher Faktoren zunimmt, beispielsweise durch die Neugewichtung des Fondsportfolios, eine vorsichtige Stimmung vor der Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse des dritten Quartals oder eine globale makroökonomische und politische Instabilität.
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Historische Statistiken werden sich nicht vollständig wiederholen, aber sie sind ein Warnfaktor, wenn der Aktienmarkt im August 2025 ein starkes Wachstum verzeichnete und die Bewertungsrisiken zunehmen.
Allerdings könnte auch die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September 2025 ein unterstützender Faktor für den Aktienmarkt sein. Allerdings besteht auch die Möglichkeit, dass sich der Aktienmarkt anpasst, bevor er später den Aufwärtstrend umkehrt.
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| Quelle: Cidatel Securities |
Das Diagramm des persönlichen Cashflows über die Jahre mit niedrigem Anteil im Mai, September und Dezember zeigt jedes Jahr, dass Kleinanleger ihre Transaktionen auch in diesen Monaten einschränken. Somit untermauert dieses statistische Ergebnis die Statistik zur Wachstumsrate des Aktienmarktes im September, die im Jahresvergleich an den Aktienmärkten ebenfalls nicht positiv ist.
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| VN-Index-Performance vor und nach dem Feiertag am 2. September. Quelle: YSVN |
Laut Statistiken von Yuanta Vietnam stieg der VN-Index in den drei und fünf Tagen vor dem Feiertag am 2. September durchschnittlich um 1 % bzw. 1,4 %. Gleichzeitig blieb die Wachstumsdynamik des VN-Index auch nach dem Feiertag bestehen, neigte jedoch dazu, sich zu verringern, da der Markt im September in einen ungünstigen Zyklus eintrat.
Den Experten der SHS Securities Company zufolge haben der Markt und der VN-Index in den meisten Branchengruppen Anzeichen dafür gezeigt, dass sie ihren Höhepunkt im starken Wachstum, der Rotation und der Spekulation erreicht haben.
Das Ende der Spekulationsphase, starker kurzfristiger Hebel. VN30 steht bei 1.880 Punkten unter starkem Verkaufsdruck, VN-Index bei rund 1.700 Punkten. Angesichts dieser Entwicklungen könnte der VN-Index weiterhin unter Druck stehen, in den Preisbereich um 1.600 Punkte zu korrigieren.
Spekulationshöhepunkt, Flucht ist die beste Strategie – so präsentiert sich die Marktentwicklung in den letzten Handelstagen dieser Woche. In den Nachrichten dieser Woche hoben die SHS-Experten die Schlagzeilen „Hochpreisige Verkäufe, schwindende Chancen“, „Banken-Relais. Höhen und Tiefen“ hervor, um die Warnung vor der Risikozone, dem Höhepunkt vieler Codes sowie dem Phänomen der stark gestiegenen Spekulation zu unterstreichen.
SHS Research empfiehlt Anlegern, Marktentwicklungen, spekulative Positionen und deren Struktur aufmerksam zu beobachten, ihre Portfolios sorgfältig zu bewerten und den Verkauf geschwächter Aktien in Erwägung zu ziehen. Nach einer Phase der Überhitzung und des starken Verkaufsdrucks werden kurzfristige spekulative Positionen zurückgehen.
Der Markt wird sich verlangsamen und die Liquidität wird allmählich abnehmen, nachdem sie in den letzten Wochen kontinuierlich über 50.000 Milliarden VND lag. Der Markt wird sich nach der heißen Wachstumsphase wieder auf grundlegende Bewertungsfaktoren und die erwarteten Geschäftsergebnisse des dritten Quartals besinnen.
Quelle: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html
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