HSBC erwartet unveränderte Betriebszinsen im Jahr 2024

HSBC geht davon aus, dass die Staatsbank von Vietnam ihren Leitzins das ganze Jahr 2024 über unverändert bei 4,5 % belassen wird, da sie für dieses Jahr eine Inflation von 3,4 % prognostiziert, die deutlich unter dem neuen Inflationsziel von 4–4,5 % liegt.

Xuất khẩu tăng trưởng góp phần quan trọng cải thiện cán cân vãng lai của Việt Nam trong năm 2023 - Ảnh: Đình Hải

Das Exportwachstum wird im Jahr 2023 erheblich zur Verbesserung der Leistungsbilanz Vietnams beitragen – Foto: Dinh Hai

In einem kürzlich veröffentlichten Bericht erklärte HSBC, dass die Inflation in Vietnam weiterhin Anlass zur Sorge gebe und der Preisdruck noch nicht vollständig verschwunden sei. Das Risiko einer erhöhten Inflation bei Energie und Lebensmitteln sei weiterhin gegeben, insbesondere vor dem Hintergrund, dass Vietnam aufgrund ihres hohen Anteils am Inflationskorb sehr empfindlich auf diese Güter reagiere.

Auch die steigenden Gesundheitskosten stehen im Fokus, nachdem Vietnam nach vier Jahren die landesweite Preisanpassung im Gesundheitswesen wieder aufgenommen hat. HSBC ist sich des Risikos steigender Preise bewusst und erwartet, dass die Staatsbank von Vietnam ihren Leitzins bis 2024 unverändert bei 4,5 % belassen wird.

Zuvor hatte die Staatsbank auf einer Pressekonferenz am 3. Januar, auf der sie die Ergebnisse ihrer geldpolitischen Führung im Jahr 2023 bekannt gab und Informationen zur geldpolitischen Ausrichtung für das neue Jahr vorlegte, die Frage einer Zinserhöhung im Jahr 2024 nicht angesprochen.

Die Staatsbank hatte den Banken zu Jahresbeginn 2024 ein Kreditwachstumslimit von 15 Prozent gewährt. Der ständige stellvertretende Gouverneur Dao Minh Tu leitete eine Pressekonferenz und sagte, dass die Gewährung des Kreditwachstumslimits voraussichtlich zur Schaffung von Nachfrage beitragen und so das Wirtschaftswachstum fördern werde.

Laut HSBC ist die allmähliche Erholung der externen Sektoren eine gute Nachricht für Vietnams Leistungsbilanz, was in gewisser Weise auch zum Schutz des VND beiträgt. Nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren mit Leistungsbilanzdefizit ist Vietnams Leistungsbilanz zudem auf dem besten Weg, wieder einen relativ hohen Überschuss zu erzielen. Dank stabiler Überweisungen, gestiegener Tourismuseinnahmen und vor allem des verbesserten Handels in den letzten sechs Monaten des Jahres wird die Leistungsbilanz im Jahr 2023 einen Überschuss aufweisen.

HSBC schätzt, dass die Leistungsbilanz, berechnet auf Basis der letzten vier Quartale, im dritten Quartal 2023 einen Überschuss von fast 5 % des BIP aufweisen wird, was dem historischen Höchststand seit 2019 entspricht. Angesichts der deutlichen Verbesserung des Handelsüberschusses im vierten Quartal 2023 dürfte sich dieser Trend sogar noch verstärken.

HSBC geht davon aus, dass im Jahr 2024 ein zentraler politischer Schwerpunkt für Vietnam auf den Auswirkungen einer Mindestkörperschaftssteuer von 15 % im Einklang mit den internationalen OECD-Standards auf die Aussichten auf die Anziehung ausländischer Direktinvestitionen (FDI) liegen wird – ein Bereich, in dem Vietnam in den letzten Jahren durchweg besser abgeschnitten hat als andere Länder.

„Obwohl es noch zu früh ist, die Auswirkungen abzuschätzen, dürften sie unserer Ansicht nach beherrschbar sein. Es lohnt sich, genau zu beobachten, wie die zusätzlichen Steuereinnahmen verwaltet werden und welche anderen Methoden oder Anreize zum Ausgleich der Steuererhöhungen eingesetzt werden“, heißt es in dem Bericht von HSBC.

HSBC ist davon überzeugt, dass Vietnam auf Erholungskurs ist und das Potenzial hat, im Jahr 2024 sein Trendwachstum von 6 % wieder zu erreichen. Da die ausländischen Direktinvestitionen die Produktionskapazitäten weiter erhöhen, wird sich im verarbeitenden Gewerbe eine Erholung abzeichnen, was Chancen für den Exportsektor bietet.

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