Aktienkurse dürften nach dem Schritt der Fed die 1.300-Punkte-Marke überschreiten

Der Aktienmarkt erlebte eine Woche mit regem Handel und 4/5 Sitzungen mit steigenden Punkten. Der VN-Index schwankte zeitweise um die 1.280-Punkte-Marke, geriet jedoch zum Wochenende unter starken Verkaufsdruck, was zu einer Verengung des Index auf den Bereich von 1.270 Punkten führte.

Im Laufe der Woche verzeichnete der Inlandsmarkt einige positive Informationen, beispielsweise die Veröffentlichung des Rundschreibens 68 durch das Finanzministerium, das für die Aufwertung des Aktienmarktes von großer Bedeutung ist, sowie die Senkung des OMO-Zinssatzes auf 4 % pro Jahr durch die Staatsbank.

Ein weiteres Highlight ist die offizielle Senkung des Leitzinses um 0,5 Prozentpunkte durch die Fed auf 4,75 bis 5 Prozent. Dies ist ein starker Start der Fed und sorgte auch für Kontroversen, da die meisten Ökonomen kurz vor der Sitzung eher zu einer Senkung des Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte tendierten.

Die größte Unterstützung für den Index kam von der Bankengruppe. Die wichtigsten Faktoren, die den Markt stützten, waren TCB mit einem Plus von 6,1 %, CTG mit einem Plus von 3,2 % undACB mit einem Plus von 5,1 %. Im Gegensatz dazu setzten GAS mit einem Minus von 1,6 %, VIC mit einem Minus von 1,4 % und PGV mit einem Minus von 3,2 % den Index unter Druck.

Zum Ende der Woche stieg der VN-Index im Vergleich zur Vorwoche um 20,33 Punkte, was 1,62 % auf 1.272,04 Punkte entspricht, der HNX-Index stieg um 0,81 % auf 234,3 Punkte und der UPCoM-Index stieg um 0,7 % auf 93,6 Punkte.

Die durchschnittliche Liquidität stieg um 32,2 % auf 16.309 Milliarden VND/Sitzung, in der letzten Sitzung der Woche überschritt die Liquidität nach etwa einem Monat auch die Marke von 20.000 Milliarden VND.

Ausländische Investoren kauften an allen drei Börsen netto 1.229,4 Milliarden VND, davon netto 1.222,6 Milliarden VND an der HoSE, 71,1 Milliarden VND an der HNX und 64,3 Milliarden VND an der UPCoM.

VN-Index-Performance letzte Woche (Quelle: TradingView).

In Bezug auf die jüngste Zinssenkung durch die Fed kommentierte Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Makroökonomie und Marktstrategie in der Analyseabteilung der VNDirect Securities Company, dass diese sicherlich erhebliche Auswirkungen auf die Aussichten des globalen Finanzmarkts und insbesondere des vietnamesischen Aktienmarkts in der kommenden Zeit haben werde.

„Es gibt Stimmen, die behaupten, die drastische Zinssenkung der Fed sei auf das Rezessionsrisiko der US-Wirtschaft zurückzuführen. Meiner persönlichen Meinung nach ist diese Perspektive nicht umfassend. Vor dem Hintergrund einer niedriger als erwarteten Inflation und der Sorgen um den Arbeitsmarkt, der zwar noch unter Kontrolle ist, ist die Zinssenkung der Fed um 0,5 % sehr logisch“, sagte ein VNDirect-Experte.

Herr Hinh sagte, dass die Senkung des operativen Zinssatzes um 0,5 Prozentpunkte eher einer „präventiven Intervention“ der Fed gleichkomme als einer „Feuerlöschaktion“, wenn es schon zu spät sei.

Herr Hinh ist überzeugt, dass sich die Zinssenkungsbewegung der Fed positiv auf die Wirtschaft und den Finanz- und Währungsmarkt auswirken wird. Die Zinssenkung der Fed wird die US-Wirtschaft unterstützen und die Verbrauchernachfrage ankurbeln, was sich positiv auf Vietnams Exportaussichten in die USA auswirken wird.

Es sollte betont werden, dass die USA Vietnams größter Exportmarkt sind und fast 30 % des gesamten Importwerts unseres Landes ausmachen.

Die Zinssenkung der Fed schwächte auch den DXY und trug dazu bei, den Druck auf die Wechselkurse und die Inflation abzuschwächen. Dadurch wurden die Bedingungen für eine flexiblere Geldpolitik der Staatsbank geschaffen, die ihre Priorität auf die Unterstützung der Systemliquidität und die Aufrechterhaltung eines Niedrigzinsumfelds zur Förderung des Wirtschaftswachstums verlagerte.

Aufgrund der oben genannten Erwartungen bleiben die Experten von VNDirect mittelfristig bis zum Jahresende positiv für den vietnamesischen Aktienmarkt. Das Szenario, dass der VN-Index in diesem Jahr die 1.300-Punkte-Marke überschreitet, ist durchaus realistisch.

Zu den unterstützenden Faktoren zählen eine lockerere Geldpolitik, die kontinuierliche Verbesserung der Geschäftsergebnisse börsennotierter Unternehmen und neue Entwicklungen im Zusammenhang mit der Verbesserung der Marktkapitalisierung.

Daher werden etwaige Marktkorrekturen in der kommenden Zeit eine gute Gelegenheit für Anleger mit einer langfristigen Vision sein, mehr Aktien zu akkumulieren und dabei Branchen mit positiven Wachstumsgeschichten zum Jahresende den Vorzug zu geben, wie etwa Bankwesen, Wertpapiere, Import und Export (Textilien, Meeresfrüchte, Holzprodukte) und Gewerbeimmobilien.

Entwicklungen im Außenhandel (Quelle: FireAnt).

Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan – Leiter der Abteilung für Finanzmärkte an der Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt (UEH) – gab ebenfalls einige Einschätzungen zu den Auswirkungen der Zinssenkung der Fed auf den vietnamesischen Markt ab.

Erstens wird der Druck auf die Wechselkurse in unserem Land nachlassen und es wird mehr Spielraum für Zinssenkungen geben. Die Zinssenkung der Fed wird auch die Kapitalströme umkehren und Vietnam kann indirekte Investitionsströme aus den Industrieländern erhalten.

„Diese Auswirkungen können nicht sofort eintreten, weil sich die Kapitalflüsse nicht sofort umkehren lassen und weil der Aktienmarkt für ausländische Investoren nicht wirklich attraktiv ist“, sagte Huan.

Allerdings riet Herr Huan den Anlegern, abzuwarten, wie in der kommenden Zeit ausländisches Kapital in den Markt fließen wird.

Laut Herrn Huan sind die Aussichten für den vietnamesischen Aktienmarkt derzeit nicht wirklich klar. Wäre es ein Schwellenmarkt, wären die Auswirkungen der Fed sicherlich deutlicher. Aus diesen Gründen wird der Markt derzeit von inländischem Geld dominiert.

Anleger sollten derzeit vorsichtig sein, da eine Zinssenkung durch die Fed nicht viel aussagt, insbesondere da der Vorsitzende Jerome Powell betonte, dass es sich hierbei nicht um einen Trend handele.

Allerdings verschafft die Zinssenkung der Fed Vietnam auch einen gewissen Spielraum, eine lockere Geldpolitik beizubehalten, ohne diese ändern zu müssen.

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm