Inflation in Russland flammt erneut auf

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Angesichts einer neuen Inflationswelle erhöhte die russische Zentralbank (CBR) am 15. September den Leitzins um 100 Basispunkte.

Die Preise für Lebensmittel und andere Grundnahrungsmittel steigen in Russland. Obst und Gemüse kosteten im August 20 Prozent mehr als ein Jahr zuvor, während Hühnerfleisch und Eier laut Regierungsangaben um 15 Prozent bzw. 12 Prozent teurer wurden. Auslandsreisen sind nach dem starken Rubelverfall in diesem Jahr um fast 40 Prozent teurer geworden.

Einer im August durchgeführten Umfrage des Meinungsforschungsinstituts FOM zufolge gaben Eltern an, dass ihre Ausgaben für Uniformen und Kinderkleidung von 10.000 Rubel im Vorjahr auf durchschnittlich 15.000 Rubel oder etwa 156 Dollar gestiegen seien.

Insgesamt erreichte die Inflation im vergangenen Monat 5,2 Prozent und war damit doppelt so hoch wie im April (2,3 Prozent). Um den Preisanstieg einzudämmen, erhöhte die russische Zentralbank am 15. September ihren Leitzins von 12 auf 13 Prozent.

Erst letzten Monat erhöhte die CBR die Zinsen um satte 350 Basispunkte (3,5 Prozent), um den Rubel-Ausverkauf einzudämmen. Die russische Zentralbank kündigte eine weitere Zinserhöhung an, da „erhebliche Inflationsrisiken“ in der Wirtschaft aufgetaucht seien.

Ein Mann geht am 14. August an einer Wechselstube in Moskau vorbei. Foto: AP

Der Rubel-Verfall, die rasant steigenden Militärausgaben und der anhaltende Arbeitskräftemangel haben in den vergangenen Monaten zu steigenden Preisen beigetragen. Russland erlebte im vergangenen Jahr nach der Verhängung westlicher Sanktionen eine Phase hoher Inflation. Seitdem haben sich die Preise jedoch wieder abgekühlt.

Die wieder ansteigende Inflation bereitet der Regierung große Sorgen. Sie versucht, ihre Bürger vor den Auswirkungen der Sanktionen zu schützen. Dank massiver Staatsausgaben und der Fähigkeit des Kremls, neue Handelspartner zu finden, hat die russische Wirtschaft ihre schwierigsten Zeiten überstanden.

Auf dem Wirtschaftsforum am 12. September erklärte der russische Präsident Wladimir Putin, dass es ohne staatliche Intervention zu einer unkontrollierten Inflation kommen würde. „Bei hoher Inflation ist es praktisch unmöglich, einen Geschäftsplan zu erstellen. Es gibt keine guten oder sehr guten Entscheidungen, sondern schwierige“, sagte er.

Weitere Herausforderungen stehen bevor. Einer Umfrage der Zentralbank zufolge waren die Inflationserwartungen russischer Unternehmen im September so hoch wie seit dem sanktionsbedingten Anstieg im vergangenen Jahr nicht mehr.

Sergej Schagajew, ein 49-jähriger Autofahrer aus Saransk, etwa 640 Kilometer südöstlich von Moskau, berichtet, seine Familie müsse auf Fleisch und Urlaub verzichten. „Wir haben kein Geld mehr für Essen und Wohnen. Die Leute, die ich kenne, sind ärmer“, sagt er. Früher machte Sergej Schagajews Familie zweimal im Jahr Urlaub in der Türkei. „Aber jetzt haben wir vergessen, wo die Türkei liegt“, sagt er lachend.

Einer im Juli durchgeführten Umfrage des Marktforschungsunternehmens Romir zufolge plant jeder fünfte Russe, seine Ausgaben für Lebensmittel und andere lebensnotwendige Güter zu reduzieren. Rund 28 Prozent suchen nach einer Nebenbeschäftigung.

In Großstädten, wo die Löhne höher sind, macht sich die Inflation durch teurere Importgüter bemerkbar. Dmitriy, ein 25-jähriger Programmierer aus St. Petersburg, sagte, die Preise für Markenkleidung, Autos und Elektronik seien mit dem fallenden Rubel stark gestiegen. Sein Einkommen hingegen habe sich nicht verändert.

„Wenn der Rubel weiter fällt, könnte ich mir überlegen, ob ich von zu Hause aus arbeiten und Devisen verdienen oder nach Europa ziehen möchte“, sagte er. Russische Verbraucher finden im sozialen Netzwerk Telegram außerdem Rabatte auf alles, von Rucksäcken bis Ketchup. Die Kartellbehörde hat Elektronikhändler kürzlich angewiesen, die Preise für Basisprodukte wie Fernseher, Waschmaschinen und Kaffeemaschinen unverändert zu lassen.

Die Auswirkungen der geldpolitischen Straffung der Zentralbank zur Eindämmung der Inflation und zur Stabilisierung des Rubelkurses dürften begrenzt sein. Die deutliche Zinserhöhung im August erfolgte, nachdem russische Politiker die Politik der Zentralbank öffentlich als zu locker kritisiert hatten und sie die Währung nur vorübergehend stärkte. Der Rubel hat in diesem Jahr gegenüber Dollar und Euro immer noch mehr als 20 Prozent an Wert verloren. Die Zentralbank hatte zuvor geschätzt, dass jeder Rückgang des Rubelkurses um 10 Prozent die Inflation um einen Prozentpunkt erhöhen würde, da in Rubel gehandelte Importe teurer würden.

Vor dem Ukraine-Konflikt beeinflusste die Zentralbank den Wert des Rubels, indem sie ihre Reserven für Devisenmarktinterventionen nutzte. Sie ermutigte auch Ausländer, in Rubel denominierte Vermögenswerte wie Staatsanleihen zu höheren Zinsen zu kaufen. Doch westliche Sanktionen haben diese Instrumente untergraben. Der Wert des Rubels wird heute weitgehend durch Russlands Energieverkäufe gestützt.

Dietmar Hornung, stellvertretender Geschäftsführer von Moody's Investor Service, sagte, höhere Zinssätze seien „wahrscheinlich der einzige Hebel, den sie (die CBR) derzeit haben“. „Aber der Effekt ist, insbesondere angesichts der Einschränkungen der russischen Wirtschaft, minimal“, sagte er.

Die steigende Inflation hat die Kluft zwischen Arm und Reich vergrößert. Wohlhabende Russen haben seit Februar 2022 Milliarden von Dollar auf ausländische Bankkonten transferiert, und diese Ersparnisse sind angesichts des fallenden Rubels mehr wert.

„Die steigende Inflation wird nur Geringverdiener treffen“, sagte Sofya Donets, Russland-Ökonomin bei Renaissance Capital. Sie prognostiziert, dass die schwächere Nachfrage und die geringeren staatlichen Anreize nach den Präsidentschaftswahlen die Inflation in Russland bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2024 auf 4 Prozent drücken werden.

Phien An ( laut WSJ )

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