Eine Reihe von Unternehmen mit Verbindlichkeiten, die um ein Vielfaches höher sind als das Eigenkapital

[Anzeige_1]

Die Verbindlichkeiten von Saigon VRG Investment JSC (Börsenkürzel: SIP) beliefen sich zum 31. Dezember 2023 auf 17.044 Milliarden VND, ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Jahresanfang. Das Eigenkapital des Unternehmens (VCSH) erreichte hingegen nur 4.038 Milliarden VND. Die Verbindlichkeiten von SIP waren Ende 2023 viermal höher als das Eigenkapital.

Die Verbindlichkeiten bei SIP sind 4-mal höher als das Eigenkapital. Screenshot.

Auch die Verbindlichkeiten der Tin Nghia Corporation (Börsenkürzel: TID) waren 2,8-mal höher als das Eigenkapital und beliefen sich Ende 2023 auf 11.486 Milliarden VND, ein Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Eigenkapital der TID betrug hingegen nur 4.076 Milliarden VND.

Ende 2023 erreichten die Verbindlichkeiten der Van Phu Investment Joint Stock Company – INVEST (Börsenkürzel: VPI) 8.553 Milliarden VND, ein Anstieg von 16 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, während das Eigenkapital des Unternehmens lediglich 3.919 Milliarden VND betrug.

Bei allen diesen Unternehmen sind die Verbindlichkeiten zwei- bis viermal höher als das Eigenkapital.

Was ist ein sicheres Verhältnis?

Laut Dr. Nguyen Tri Hieu, einem Finanz- und Bankexperten, beträgt die Fremdkapitalquote gemäß der Verschuldungsquote 1/1, was als normal gilt. Das bedeutet, dass für jeden Dong Schulden auch das Eigenkapital 1 Dong beträgt. Selbst eine Quote von 2/1 ist nicht allzu riskant, alarmierend ist eine Situation, wenn sie 3/1 erreicht.

Dieser Experte ist jedoch auch der Ansicht, dass zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens der Cashflow des Unternehmens berücksichtigt werden muss. Wenn wir nur über Eigenkapital und Gesamtverschuldung sprechen, ergibt sich nur ein vorläufiges Bild. Beispielsweise beträgt die Verschuldungsquote derzeit 1/1 oder 2/1, sagt aber nichts darüber aus, ob der Cashflow in Zukunft fließen wird oder nicht.

Der Cashflow eines Unternehmens besteht aus Geld, das aus Gewinnen, Einlagen von Investoren oder Krediten von anderen Stellen, dem Verkauf von Vermögenswerten oder Lagerbeständen eingeht. Um sicher zu sein, muss dieser Betrag größer sein als die Verbindlichkeiten.

Der Experte sagte auch, dass es notwendig sei, die Branche zu berücksichtigen, da jede Branche eine andere Verschuldungsquote habe. Im Bankensektor beispielsweise liege der K-Koeffizient bei etwa 8 %, geteilt durch die Verschuldungsquote von etwa 11/1; im Baugewerbe liege die akzeptable Quote bei 2/1; im Großhandel sei das Eigenkapital oft sehr gering und die Verschuldung hoch, so dass die Quote bei Großhandelsunternehmen bis zu 5/1 oder 6/1 betragen könne; und im Dienstleistungssektor liege die akzeptable Quote bei 2/1.

Dr. Nguyen Tri Hieu analysierte, dass es zwei mögliche Szenarien gibt, wenn Unternehmen eine Verschuldungsquote von bis zu 3/1 aufweisen, was ein alarmierendes Niveau darstellt. Demnach kann das Eigenkapital des Unternehmens aufgrund von Vermögensverlusten des Unternehmens stark sinken, beispielsweise wenn Kunden ihre Schulden nicht bezahlen, Lagerbestände beschädigt sind, Anlagevermögen beschädigt ist usw., was wiederum das Eigenkapital des Unternehmens verringert.

Wenn das Eigenkapital sinkt, beträgt dieses Verhältnis nicht mehr 3/1, sondern steigt auf 4/1, 5/1 usw. Zu diesem Zeitpunkt kann das Unternehmen leicht in Konkurs gehen, weil sein Eigenkapital zu niedrig ist, um eine große Schuldenlast zu tragen.

Darüber hinaus müssen Unternehmen mit geringem Eigenkapital oft Kredite aufnehmen. Läuft das Unternehmen nicht gut und muss hohe Kredite aufnehmen, um finanzielle Schulden zu tragen oder sich weiterzuentwickeln, ist der Verschuldungsgrad sehr hoch, was zum Konkurs führen kann.

[Anzeige_2]
Quelle