Sofortige Besteuerung von Aktiendividenden verringert Investitionsanreize

Dies ist die Meinung des vietnamesischen Handels- und Industrieverbands (VCCI), der zum Entwurf eines Dekrets zur Änderung einer Reihe von Artikeln des Steuerverwaltungsgesetzes im Zusammenhang mit Aktiendividenden beiträgt.

In seinem Kommentar zum Verordnungsentwurf zur Änderung und Ergänzung einer Reihe von Artikeln der Verordnung 126/2020, in der eine Reihe von Artikeln des Steuerverwaltungsgesetzes (nachfolgend „Entwurf“ genannt) näher erläutert werden, ist VCCI der Ansicht, dass Artikel 7 des Entwurfs den Zeitpunkt des persönlichen Einkommensteuerabzugs für Aktiendividenden ändert und einen Abzug zum Zeitpunkt der Dividendenauszahlung vorschreibt, was die Interessen der Anleger beeinträchtigen und die langfristige Investitionsmotivation verringern wird.

Diese Regelung führt zu einer wesentlichen Änderung der Verpflichtungen: Von der Steuerpflicht, die erst entsteht, wenn Aktionäre tatsächlich Einkünfte aus dem Verkauf von Aktien erzielen, hin zur Steuerpflicht, die sie sofort nach Erhalt der Aktien zahlen müssen. Dividenden in Aktien generieren zum Zeitpunkt des Dividendenerhalts keine tatsächlichen Einkünfte für die Aktionäre. Im Wesentlichen handelt es sich lediglich um eine technische Anpassung der Kapitalstruktur, die die Anzahl der ausgegebenen Aktien erhöht, nicht jedoch den Gesamtwert des Aktionärsvermögens.

VCCI ist der Ansicht, dass die sofortige Erhebung von Steuern auf Aktiendividenden die Investitionsanreize verringert.

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Beispiel: Eine Privatperson hält 100.000 Aktien zum Preis von 30.000 VND pro Aktie. Wenn das Unternehmen Dividenden in Aktien im Verhältnis 2:1 auszahlt (2 alte Aktien erhalten 1 neue Aktie), erhält diese Privatperson zusätzlich 50.000 Aktien. Gleichzeitig wird der Aktienpreis laut Gesetz auf 20.000 VND pro Aktie angepasst. Der Gesamtwert des Vermögens vor und nach Dividendenzahlung beträgt weiterhin 3 Milliarden VND. Es werden keine Einkünfte erzielt, die Privatperson muss jedoch 25 Millionen VND Einkommensteuer zahlen. Zum Zeitpunkt der Dividendenzahlung in Aktien hat der Aktionär somit noch keinen Vorteil daraus gezogen. Würde zu diesem Zeitpunkt Steuern erhoben, brächte dies finanziellen Druck und Liquiditätsrisiken für Anleger – sowohl Groß- als auch Kleinanleger – mit sich.

Gleichzeitig verringert die Politik der Steuererhebung zum Zeitpunkt des Erhalts von Bonusaktien die Attraktivität langfristiger Anlagemethoden, da Anleger Steuern zahlen müssen, bevor sie tatsächlich Gewinne erhalten.

Aus Unternehmenssicht gibt es drei Möglichkeiten, mit Gewinnen nach Steuern umzugehen: Keine Gewinnausschüttung, Bardividendenausschüttung oder Aktiendividendenausschüttung: Das Unternehmen behält Kapital für den Geschäftsbetrieb ein, während es die Gewinne in Form einer Erhöhung des Aktienbesitzes mit den Aktionären teilt. Die Aktiendividendenausschüttung stellt somit eine Form der Vereinbarkeit von Unternehmens- und Aktionärsinteressen dar. Gleichzeitig ermutigt sie Investoren, langfristig zu investieren und das Unternehmen zu begleiten; Unternehmer entwickeln das Unternehmen weiter, denn nur dann können die Aktien tatsächlich Gewinne abwerfen. Dies ist auch eine der Möglichkeiten der Steuerbranche, nachhaltige, langfristige Einnahmequellen zu fördern.

Laut Angaben der Steuerbehörde belief sich die tatsächliche Einkommensteuer aus Aktiendividenden im Zeitraum 2016–2024 auf rund 1.318 Milliarden VND. Würde sie unmittelbar nach der Ausschüttung erhoben, läge der geschätzte Betrag bei rund 17.420 Milliarden VND. Daraus lässt sich schließen, dass die meisten Aktionäre ihre Aktien lange halten. Somit verbleiben tatsächlich über 10.000 Milliarden VND „nicht erhobener“ Beträge im Unternehmen und werden für Reinvestitionen in Produktion und Wirtschaft verwendet, schaffen Arbeitsplätze, tragen indirekt zum BIP-Wachstum bei und stellen langfristig eine stabile, nachhaltige Steuerquelle für den Haushalt dar. Würde eine sofortige Erhebung erzwungen, könnte dieser Kapitalfluss entzogen werden, was die Reinvestitions- und Entwicklungsmöglichkeiten des Unternehmens einschränkt.

„Der Vorschlag, Dividenden zum Zeitpunkt der Dividendenausschüttung in Aktien zu besteuern, wie im Entwurf vorgesehen, macht diese Option weniger attraktiv. Unternehmen geht damit ein wirksames Instrument verloren, um Ressourcen für die Reinvestition in Produktion und Geschäftstätigkeit zu haben. Wenn sie Steuern zum Zeitpunkt des Erhalts zahlen müssen, warum sollten Anleger dann Aktien bevorzugen, während Bardividenden sofortigen Cashflow bringen, eine unmittelbare Steuerzahlungsquelle darstellen und im Gegensatz zu Aktien keine potenziellen zukünftigen Risiken tragen müssen? Neben dem Ziel einer korrekten und vollständigen Steuereinziehung muss die Steuerpolitik auch sicherstellen, dass Unternehmensinvestitionen und -entwicklung gefördert werden, um so die wirtschaftliche Entwicklung zu unterstützen und nachhaltige Einnahmequellen zu erschließen“, analysierte VCCI. Auf der Grundlage der obigen Analyse schlug VCCI der für die Ausarbeitung zuständigen Behörde vor, diese Regelung zu überdenken.

Quelle: https://thanhnien.vn/thu-thue-ngay-voi-co-tuc-bang-chung-khoan-lam-suy-giam-dong-luc-dau-tu-185250724085856392.htm