2025年の財政政策：経済成長の勢いを継続して創出

国際情勢の悪化と複雑化、そして国内経済問題により、ベトナム経済が依然として多くの困難と課題に直面している状況において、ベトナム経済は依然として需要刺激策において前向きな成果を達成し、2025年に8％の成長目標を目指し、2026～2030年の期間における二桁成長目標の基盤を築いています。

それに加えて、関税、為替レート、世界的な地政学的変動による圧力が金融政策の余地を圧迫しているため、柔軟性、積極性、十分な規模の財政政策が、長期的に成長を牽引し、マクロ経済を安定させるための柱となる。

経済を支え、総需要を刺激するために、税金、手数料、地代を削減し、延長する

国民と企業の生産・事業の回復と生活の安定を支援するため、税金、手数料、賦課金、地代金の減額・延長政策は、経済を支え、総需要を刺激し、投資を促進するための重要な手段の一つです。行政手続きの改革、税制優遇措置の合理的な拡大、そして予算の有効活用を通じて、国家は、2025年5月4日付の政治局民活経済発展決議68/NQ-TWの精神に基づき、民間部門が投資、革新を行い、持続可能な経済成長への貢献を増大させるための好ましい環境を整備します。

2024年と2025年の最初の数か月間、企業と国民を支援するために発行された税金、手数料、料金、土地賃貸料を削減および延長する政策を引き続き実施します。これには、VAT率の引き下げ（一部の商品およびサービスグループに対して10％から8％に）、ガソリン、石油、潤滑油に対する環境保護税の引き下げ、国産車および組立車の登録料の50％引き下げ[1]、バッテリー駆動の電気自動車に対する優遇登録料の継続提供[2]などが含まれます...

2025年6月末までの減額・延長総額は約106.7兆VND（約48.8兆VNDの減額、約57.9兆VNDの延長）と見込まれています。2025年における国民と企業への支援総額は約232.6兆VNDに達し、2024年より約35兆VND増加する見込みです。

実際、減税は生産拡大、消費増加、雇用創出といった効果により、歳入増加に貢献しています。税金、手数料、地代金の納付期限延長政策も「無利子融資」の一形態として効果的な役割を果たしており、企業がより多くのキャッシュフローを得て自動化設備への投資、生産性向上、人件費削減につなげています。多くの中小企業にとって商業金利が依然として高水準にある状況において、納税期限延長政策は流動性の改善に役立つだけでなく、国家からの安定した信用供与源としても機能しています。

これらの解決策の実施は、国内外のマクロ経済情勢が引き続き大きな変動を見せる中で、国民や企業が生産と事業を回復できるよう支援するという短期的な目標と、国の開発余地を拡大するために経済の重要かつ不可欠なインフラシステムをアップグレードするために公共投資資本資源を集中させるという長期的な目標の両方を解決することを目的としています。

2025年の最初の6か月間の国家予算収入総額は1,302.1兆VNDと推定され、推定値の66.2％に相当し、2024年の同時期に比べて25.4％増加しました。そのうち国内収入は推定値の67.2％に達し、2024年の同時期に比べて29.1％増加しました。電子税、電子商取引の税金徴収、デジタルプラットフォームの実施により多くの肯定的な結果が達成されました[3]。

この成長は、主に、2024年第4四半期のGDP成長率が7.55%、年間では7.09%となり、2025年の最初の数か月間も成長の勢いが続いており、特に生産、ビジネス、観光、貿易活動のプラス成長と予算収入管理の改善が寄与しています。

州の予算支出構造は資源を優先し、経済成長の勢いを生み出す

生産と事業活動を支援する税制政策に加え、国家予算支出政策は、今後の国の発展に向けた4つの柱[4]の実施に向けて、主要プロジェクトへの投資、科学技術、イノベーション、デジタル変革などへの投資を促進するための資源を優先するように調整され続けています。

特に、科学技術開発、イノベーション、デジタルトランスフォーメーションに関する画期的な政策を実施するために科学技術予算の3％を割り当て[5]、国家予算の支出構造において、成長の勢いを生み出すための開発投資資源を優先し、組織機構の配置と強化を実施する際、幹部、公務員、公務員、労働者に対する制度や政策をタイムリーに支払うための資源を確保し、社会保障を確保している...

2025年は、公共投資資本の総額が過去最高となる年となり、2024年の同時期と比べて約237兆ドン増加した。そのうち、国会で決定され、首相が省庁、中央機関、地方機関に割り当てた2025年計画資本は、前年から移管された資本と2024年の収入増加による追加資本を除いて、829.36兆ドンである。

2025年6月30日までの公共投資資本の推定支出額は268.1兆ドンで、首相が割り当てた計画の32.5％に達し、2024年の同時期より約79.7兆ドン増加した（2024年の同時期の支出額は188.4兆ドンと推定され、28.2％に達した）。

公共投資資金の集中配分を強化し、分散、拡散、無駄な投資状況を継続的に克服し、資金の選択、承認、配分における各レベルと各部門の自主性と責任を強化し、公共投資資金管理の公開性と透明性を確保します。

全ての重点プロジェクト・工事は、概ね当初の進捗と要求を上回り、既に16本の高速道路が完成・開通しており、全国の高速道路総距離は1,327kmから2,268kmに増加しました。これにより、2025年までに高速道路3,000kmの目標達成が確実となりました。

財政政策は、金融政策を調整して成長を導き、長期的にマクロ経済を安定させるという極めて重要な役割を果たします。

財政政策と金融政策は異なる手段体系を用いており、伝達メカニズムも異なり、財政政策は金融政策よりも遅れが生じますが、どちらの政策もマクロ経済の安定と経済成長の支援という最終目標を目指しています。

2025年の最初の6か月間、財政政策手段は、予算の収入と支出の両面で引き続き積極的、綿密かつ柔軟に使用され、人々と企業の生産、業務、消費の拡大を迅速に支援し、国内の総需要を刺激します。

同時に、財政規律の確保は経済リスクの最小化につながり、財政政策と金融政策の連携の有効性向上にも寄与する。財政政策を維持し、金融緩和政策を堅持しつつも財政規律を欠くと、政策運営に矛盾が生じ、政策の歪みが生じる可能性がある。その結果、実際の成長率が潜在成長率から乖離し、インフレ抑制のために緊縮財政政策への回帰を余儀なくされ、政策連携の有効性が全体的に低下する可能性がある。

多くの国（チリ、韓国、シンガポール）の経験から、2008年の危機においては、経済を迅速に回復させるために財政政策と金融政策が拡大されたことが分かります。しかし、財政政策と金融政策は密接に関連しているため、一方の政策の不安定化は他方の政策の安定性に影響を与え、逆もまた同様です。

1982年のメキシコ危機は、過度に緩和的なマクロ経済政策が経済の不安定化を招き、市場の信頼を損ない、危機につながる可能性があることを示す好例です。したがって、財政政策と金融政策の緊密な連携は、政策のマイナス影響を最小限に抑え、長期的には経済へのプラス影響を高めることにつながります。

一般的に、財政政策と金融政策の調整は、社会経済発展の短期目標と長期目標の両方を確保し、高い成長と持続可能な発展を保証する必要があります。

[1] 2024年8月29日付政令第109/2024/ND-CP号

[2] 2022年1月15日付登録料を規制する政令第10/2022/ND-CP号の一部条項を改正および補足する2025年3月1日付政令第51/ND-CP号

[3] 2025年6月末までに、159の外国サプライヤーが外国サプライヤー向け電子情報ポータルを通じて納税登録、申告、納税を行い、申告・納税額は5.7兆ドンで、2024年の同時期に比べて41％増加した。2025年の最初の6か月間で、13万人の事業所と個人が事業所・個人向け電子情報ポータルで納税登録、申告、納税を行い、納税額は約1.7兆ドンとなった。

[4] 科学技術の発展、イノベーション、国家のデジタル変革における突破に関する2024年12月22日付政治局決議第57-NQ/TW号、新情勢における国際統合に関する2025年1月24日付政治局決議第59-NQ/TW号、新時代の国家発展の要求を満たすための立法と執行のイノベーションに関する2025年5月4日付政治局決議第68-NQ/TW号。

[5] 国家予算支出全体の2％（51兆VND）が科学技術に割り当てられており、予算の少なくとも3％が科学技術に割り当てられるように20兆VND以上を割り当てる予定です。

出典: https://baodautu.vn/chinh-sach-tai-khoa-nam-2025-tiep-tuc-tao-dong-luc-tang-truong-cho-nen-kinh-te-d315052.html