Fecon (FCN) は目標の 1% も達成していませんが、入札に勝った 4 つの新しいプロジェクトを実行するための資金はどこから調達するのでしょうか?

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Fecon（FCN）は今年上半期に設定目標の1％しか達成しませんでした。

2023年初頭、Fecon Joint Stock Company（コードFCN）は、計画収益を2021年比24%増の3兆8,000億ベトナムドンという比較的控えめな目標を設定しました。目標税引後利益は1,250億ベトナムドンで、142.2%増です。

しかし、第 2 四半期が終了し、第 3 四半期もほぼ終了していますが、Fecon が達成した成果には明るい兆候が見られません。

2023年第1四半期、Feconの売上高は6,091億VNDでしたが、税引後利益はわずか28億VNDでした。2023年第2四半期に入っても、状況は改善どころか悪化しました。

4つの新しいプロジェクトを実行するための資金を獲得するためのチームを立ち上げるという目標はまだ設定されていません（写真1） — フェコン（FCN）は半年が経過したにもかかわらず、計画の1％しか達成していないが、なぜ4500億のプロジェクトを自信を持って受け入れることができるのか？（写真TL）

フェコンの2023年第2四半期の売上高は6,740億ドンで、前年同期比35.1%減少しました。しかし、売上原価は5,490億ドン、売上総利益は1,249億ドン、売上総利益率は18.5%でした。

この期間、金融収益はほぼ半減し、わずか52億ドンにとどまりました。一方、支払利息は706億ドンとなり、同期間比33.7%増加しました。これは、Feconが負債を増やさざるを得なくなり、金利圧力が収益に重くのしかかっていることを示しています。

第2四半期の販売費と管理費はそれぞれ50億ドンと495億ドンに達しました。すべての経費と税金を差し引いた後、Feconは14億ドンの税引後損失を計上しました。6ヶ月間の累計税引後利益はわずか13億ドンでした。

年初に立てた計画と比較すると、Fecon の売上高計画は 33.8%、年間利益計画は 1% しか達成できていない。

半年で事業計画のわずか1%しか達成できていないにもかかわらず、Fecon は依然として 4 件の新規入札プロジェクトを獲得できると確信しています。

業績不振にもかかわらず、Feconは最大5,000億VND相当の大型契約を4件獲得しました。具体的には、以下の4件の契約を獲得したと発表しました。

総額1,790億VNDのニョンチャック3＆4発電所プロジェクトにおける「マスパイルの提供、建設、試験パイル」パッケージ、ハノイ市の都市鉄道パイロットプロジェクト（地下鉄3号線）における620億VNDを超える「ステーション11の南側連続壁の建設」パッケージ、ハティン省のブンアンII火力発電所プロジェクトにおける750億VNDの契約、1,470億VNDの「Km91+800～Km114+200区間の建設」パッケージ。

フェコンは総額5000億の4つの入札パッケージを獲得したが、2023年上半期の業績はかろうじて赤字を免れ、目標の1％に達した。

さらに、過去4年間、この部門の利益は継続的に減少しています。具体的には、2019年から2022年にかけて、Feconの税引後利益は2,116億ドンから2022年にはわずか513億ドンへと大幅に減少しました。この状況は2023年上半期も続き、記録された利益はわずか13億ドンにとどまりました。

異例の突破口がない限り、Feconは2023年の事業計画を確実に破り、5年連続の減益を記録することになるだろう。

短期債務はわずか6ヶ月で3,240億ドン増加

2023年第2四半期末現在、Feconの総資産は7兆6,862億ドンに達しています。そのうち、非常に大きな金額が売掛金として計上されています。売掛金の額は3兆174億ドンで、総資産の39.2%に相当します。

顧客に対する売掛金も1兆7,410億ドンとなりました。在庫は1兆6,693億ドンから1兆7,393億ドンに増加しました。

Feconの資本構成を見ると、この部門の主な資本源は負債であり、4兆2,783億VND（総資本の55.7%に相当）を占めています。このうち、短期負債は年初比3,243億VND増加し、2兆910億VNDに達しています。

フェコンの短期・長期債務総額は現在2兆9,622億ドンで、現在の自己資本とほぼ同じ額となっている。

フェコンの資本金は現在3兆4,079億ドンで、そのうち1兆5,744億ドンが自己資本です。同社は3,436億ドンの開発投資基金を保有しており、税引後未分配利益はわずか910億ドンにまで大幅に減少しました。

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