不動産業界は2025年に何を予測し、期待しているのでしょうか?

2024 年が過ぎ、市場は回復し始め、2025 年に入ると、不動産業界では多くの新製品の発売計画とともに市場の力強い回復への期待が高まっています。

2025年は新たな開発サイクルの開始年となります。

フック・カン投資建設株式会社 社長 ルー・ティ・タン・マウ氏

Phuc Khang Corp ゼネラルディレクター、Luu Thi Thanh Mau 氏

2024年は旧段階と新段階の移行期における重要な年であり、2025年は新たな発展サイクルの始まりとされています。特に、不動産市場は回復基調を維持し、主要都市で成長を維持すると予想されます。2024年8月1日から施行される土地に関する3つの重要な法律と併せて、法的な枠組みが整い、次の市場段階に向けた好ましい条件が整うと考えられます。したがって、2025年は新たな発展サイクルの元年とみなされます。

2025年の不動産市場は、明確な法的枠組みや過去のサイクルを通じて豊富な経験を積んだ投資家といった後押し要因により、より安定的かつ持続的に発展すると予想されます。市場が2018～2019年の活気に満ちた「黄金期」に戻るには、まだ数年かかるでしょう。特に、ベトナムのグリーン不動産市場は2025年に前向きな進展を遂げる可能性が高いものの、依然として多くの課題に直面しています。

政府、投資家、そして人々の関心の高まりにより、グリーンビルディングの数は現状の倍増する可能性があります。このペースで増加すると、LOTUS、LEED、EDGE、または同等の基準を取得した150～200件の新規グリーンビルディング・プロジェクトが誕生すると予想されます。この成長予測は、主にホーチミン市、 ハノイ、ダナンなどの大都市と、その周辺都市に集中しています。

外国人投資家の間で、環境・社会・ガバナンス（ESG）基準を満たすグリーン認証オフィスビルへの需要が高まっているため、特にホーチミン市とハノイでは、グリーンオフィスが急成長分野になると見込まれている。

ベトナムのグリーン不動産は、2025年までに、特に大都市圏とオフィスセグメントにおいて、力強い発展期を迎えると予想されます。しかし、その潜在能力を最大限に発揮するには、ベトナムは強力な政策改革、情報発信の強化、そしてデベロッパーへの財政支援を必要としています。市場は今後も成長を続けるものの、2050年までの持続可能な目標達成には依然として大きなギャップが存在します。

2025年には、フック・カン社は、ますます完成度が増すインフラを活用し、有望な地域にあるプロジェクトの計画をスケジュール通りに完了させることにも注力します。

流動性の変化の年

DKRAグループ株式会社副社長 ヴォ・ホン・タン氏

DKRAグループ副総裁、ヴォ・ホン・タン氏。

2025年は、特に2024年末以降市場が回復軌道に乗っていることを踏まえると、市場にとって明るい年になると予想されています。これらの前向きな兆候は、政策、供給、インフラ、投資動向といった要因によって推進されており、市場に新たな成長サイクルを生み出すことが期待されています。

2025年の市場における明るい材料の一つは、供給のボトルネック解消、特に法定条件を満たすプロジェクトが解消されることが期待されます。供給量は2024年と比較してほとんどのセグメントで大幅に増加すると予測されていますが、2019年以前の水準と比べると依然として大きな開きがあります。

南部市場では、アパートセグメントは2024年と比較して改善すると予想されています。供給の改善に加え、住宅ローン金利が低い水準を維持し、近年の市場回復により投資家の信頼感が徐々に回復し、特に北部地域の投資家が南部諸州への投資機会を探し始める中で、キャッシュフローが南部へシフトする兆しが見え始めていることから、2025年には市場流動性もプラスに変化するでしょう。こうした状況において、建設の進捗が保証され、法的地位が明確で、インフラやユーティリティが整備された、信頼できる投資家によって実施されるプロジェクトは、今後投資家にとって最優先事項となるでしょう。

全体として、特にアパート市場、そして一般的な不動産市場は、2025年に前向きな変化を示すことが予想され、以下の要因のサポートにより新たな成長サイクルに入る可能性があります。

まず、政策面では、土地管理、住宅、不動産事業に関する政策が改正・補足され、法的手続きの透明性と明確性が高められました。これらの規制により、投資家は法的手続きを容易に進めることができ、プロジェクトの実施が促進されます。さらに、土地収用、補償、土地評価、手数料を支援するメカニズムも調整され、2025年以降に多くの新規プロジェクトが実施され、また、これまで中断されていたプロジェクトが再開される好条件が整いました。

政策からの好材料に加え、インフラ整備も市場に勢いを与えています。政府は積極的に公共投資を推進しており、環状3号線と4号線、地下鉄、主要経済圏を結ぶ地域間高速道路といった戦略的なインフラプロジェクトに重点を置いています。これらのプロジェクトは、地域間の連携を強化するだけでなく、今後の不動産市場の発展に向けた機会を創出し、勢いを増すものとなるでしょう。

第三に、預金金利と貸出金利は安定しており、インフレも適切に抑制されています。これは、不動産事業者の資金調達を支援するだけでなく、住宅購入者がローンを容易に利用できる環境を整えています。金融の安定は、市場に持続的な需要を生み出す重要なグループである投資家と実体経済の購入者の信頼回復にも貢献します。

第四に、購入者のセンチメントは徐々に改善しています。停滞期を経て、投資家と実購入者の両方が徐々に市場に戻ってきています。政策、インフラ、金融に関する好材料が信頼感を醸成し、購入者の意思決定を後押ししています。特に、タウンハウスとアパートメントのセグメントは、その安定性と長期的な価値上昇の可能性により、依然として魅力を維持しています。市場が回復と成長の新たな段階に入った今、多くの投資家にとって依然として最優先事項となっています。

考え方を変える準備はできていますか？

Tran Duc Vinh 氏、Tran Anh Group ゼネラルディレクター

Tran Duc Vinh 氏、Tran Anh Group ゼネラルディレクター。

トランアングループにとって、2014年末は事業と発展の目標をほとんど達成できなかった年でした。しかしながら、回復成長の兆しが見え始めたため、事業にとってはかなり安定した年とも言えます。

この回復局面に直面し、トラン・アン・グループは2025年の変革に向けて新たなマインドセットで準備を進めています。具体的には、第2四半期にロンアン省ドゥックホア地区で新たなプロジェクトを開始する予定です。さらに、ロンアン省の労働者向け低価格住宅アパート2件の設計と法的認可取得を加速させています。

トラン・アン・グループにとって、2025年は過去2年間保留していた事業計画を実行する多忙な年となるでしょう。今回の復帰は、同社の回復と発展に向けた転換点となることが期待されます。

さらに、2025年は、不動産業法、土地法、住宅法という3つの新法が正式に施行段階を通過し、施行される予定であることから、期待される年となるでしょう。なぜなら、公布された法律には必ずと言っていいほど、新たに公布された法律やその下位文書の施行、そして多くの公務員、公務員、公務員の法執行業務における欠陥や停滞を克服するための遅延が生じるからです。

また、施行されている法律により、企業はプロジェクトの法的手続きが迅速に適用され、不動産事業者が法的手続きを迅速に完了するための開放性が生まれ、ライセンス取得プロセスが現在の36か月以上ではなく12〜20か月に短縮されることを期待しています。

2025年は好ましいだけでなく、依然として多くの困難が残るだろう

フードン不動産株式会社 社長 ゴ・クアン・フック氏

Phu Dong Group ゼネラルディレクター、Ngo Quang Phuc 氏。

2024年はPhu Dongにとって多くの成功の年であり、不動産市場においても大きな足跡を残す年となりました。年末には、お客様が新年を迎えるにあたり、新しい住まいを手にしていただけるよう、最初の住宅をお客様に引き渡しました。また、Phu Dongは、南部のお客様の真の住宅ニーズに応えるため、中価格帯の新たなプロジェクトを市場に投入しました。

2025年を迎えるにあたり、フードングループにとって、全く新しい計画への期待に満ちた一年となるでしょう。新規プロジェクトの立ち上げ、顧客へのプロジェクト引渡しの継続、そして建設工事の完了、そしてマンションプロジェクトの完成などです。

しかし、その喜びの中にも、不動産事業が直面するであろう市場における多くの困難が依然として存在することを私たちは認識しています。つまり、販売競争は激化するということです。2025年には、事業者の販売対象物件の量が相当に増加すると予測されており、そこからの競争は投資家の販売に大きなプレッシャーとなるでしょう。

もう一つの困難は、企業が国への土地使用料の納付義務を果たすために必要な土地評価機関を、省や市が依然として確保できていないことです。これは、企業がプロジェクトを売却するために必要な法的手続きを完了する上での障壁となるでしょう。

2025年の不動産市場は、全体としては依然として予測不能な未知数ではあるものの、2024年に引き続き回復基調を維持すると考えています。年初1～2四半期で大きな躍進は難しいものの、年後半からはより明確な改善が見込まれます。

さらに、セグメント間および地域間の差別化が続いており、特に住宅用不動産は、常に高い需要のある不動産ニーズに応えています。特に南部のアパートセグメントは、ホーチミン市とビンズオン市が二大都市として知られています。北部はハノイ、ハイフォン、フンイエンの二都市に集中しており、中部市場ではダナンが引き続き市場の中心となることが予想されます。特に、立地条件が良く、充実したアメニティを備え、価格も手頃なプロジェクトが注目されています。

不動産事業の財務にとって厳しい一年

ホーチミン市不動産協会（HoREA）会長 レ・ホアン・チャウ氏

ホーチミン市不動産協会会長、レ・ホアン・チャウ氏。

2025年は不動産業界にとって財政難となるでしょう。なぜなら、2025年8月頃から年末にかけては、政令08/2023/ND-CPに基づき2年間の延長期間を経て個別に発行された社債の償還が集中する時期であり、その総額は約180兆億ドンに達し、2023年から2025年の3年間で最高額となるからです。したがって、これらの社債の償還資金を確保するために、企業は事業開発、製品の発売、プロジェクトの完了、そして事業の財務安定の回復に向けてキャッシュフローの回収に尽力するでしょう。

出典: https://baodautu.vn/batdongsan/doanh-nghiep-dia-oc-du-bao-va-ky-vong-gi-o-nam-2025-d237521.html