ベトナムの株式市場への外国資本参入障壁の撤廃

もう一つの注目すべき点は、株主総会が外国人所有比率の上限を法定水準以下に引き下げることを可能にする規定が削除されたことだ。

9月12日、国家証券委員会は、証券法の複数の条項の施行を詳述した政府令155/2020/ND-CPを改正・補足する政令245/2025/ND-CPを公布しました。これは、外国人投資家がベトナム株式市場にアクセスするための障壁を取り除き、より有利な条件を整えることを目指した重要な改革措置とみなされています。

この政令は、外国投資家が受入国の法的文書を通じて専門投資家としての地位を容易に証明できるよう、規定を追加しました。同時に、IPOから株式の正式取引までの期間も90日から30日に短縮され、企業が迅速に上場し、投資家の権利を確保するのに役立ちます。

もう一つの注目すべき点は、株主総会が外国資本の保有比率の上限を法定上限より低く設定することを認めていた規定が削除されたことです。新規則は外国資本の参入を容認する一方で、公開会社には法令発効日から12ヶ月以内に外国資本の保有比率を届け出る手続きを完了することが義務付けられます。

さらに、外国人投資家への証券取引コードの付与手続きも簡素化されました。投資家は国際慣行に従い、電子コードが付与されるとすぐに取引が可能になり、紙の書類を提出する必要がありません。同時に、中央銀行は間接投資資本口座の開設を容易にするための通達を発行し、市場参入にかかるコストと時間を削減しました。

この政令は、システムの安全性向上とリスク抑制を目的として、2027年から導入が予定されている中央清算機関（CCP）メカニズムの導入にも道を開くものです。さらに、外国投資ファンド運用会社には、業務を分離するために2つの取引コードが付与され、国際慣行に準​​拠したマスターアカウントモデルへの対応が図られます。

情報の透明性と投資家保護も今回の改正の焦点となっています。上場企業には英語での情報開示が義務付けられ、公募社債には信頼できる国際機関による信用格付けが必須となり、支払保証機関の範囲も拡大されました。また、本政令は、コーポレートガバナンス、配当支払い、資本使用情報の開示など、国内外の投資家の正当な権利と利益を保護するための多くの規定を追加しました。

出典: https://nld.com.vn/go-rao-can-de-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-19625091220495859.htm