株式市場は強い調整局面を経験したばかりだ - 写真：QUANG DINH
株式に関する2つのシナリオ
* Mirae Asset Vietnam Securitiesのアナリスト、Dong Thanh Tuan氏：
- 先週、VN指数は、米国の新たな課税措置に関連する世界のマクロ経済情勢からの矛盾したニュースにもかかわらず、大型株への需要が集中し、週の前半に上昇を記録しました。
しかし、VN指数が1,800ポイントで新たな高値に近づくと、利益確定の圧力が急速に戻りました。具体的には、 Vingroup傘下の銘柄群に売り圧力がかかり、VIC、VHM、VREはそれぞれ高値から9～11%下落し、徐々に多くの業種、特に銀行グループに広がりました。
市場が中長期トレンドにおいてまもなく調整局面に入ると結論付けるのはまだ時期尚早だと考えます。
VN指数が1,800ポイントという新たな節目を突破した後に生じた利益確定の圧力は、特に6か月間連続で上昇していたVingroup株にとっては、技術的かつ周期的な調整であると考えられています。
しかし、現状のリスクは、ビングループグループに生じる可能性のある下方圧力とバランスをとるための資本比率に相当する業界グループ、具体的には銀行、証券、小売、鉄鋼、テクノロジーの各グループにキャッシュフローが不足することとなる。
実際、上記のグループの成長勢いは、過去 3 か月間ですでに弱まりのサイクルに入っていました。
基本シナリオ: VN-Index が 1,700 ポイントの以前の高値を再度テストした後、今週の最初の 2 セッションで売り圧力が弱まると予想されます。
楽観的ではないシナリオとしては、銀行グループとビングループグループの株価が徐々に下落し、売り圧力が広範囲かつ長期化していることに加え、多くの既存業種における業態の分化が進み、VN指数の調整が強まることが予想されます。中長期的なサポートゾーンは1,550ポイントで形成され、2,000ポイントに向けて持続的な上昇が見込まれます。
投資家は急いで買うべきではない。
* ファン・タン・ニャット氏 - SHS市場戦略部門責任者:
- VN-Indexの短期トレンドは、2018年、2021年、2022年の最高価格ピークを結ぶトレンドラインに一致する1,800ポイント前後の価格帯で強い売り圧力にさらされています。
同指数は1,780ポイント～1,800ポイントの価格帯で短期的なピークを形成しており、2025年8月と9月の最高価格帯に相当する1,700ポイント前後の価格帯の修正と再テストの圧力にさらされている。
現在、1,700 ポイント前後の価格帯は、多くのコード グループ、特に今年に入って急激な価格上昇が見られたコード グループにとっては、支払いに魅力的な価格帯ではないと考えています。
同時に、投資家は各企業の適正な評価額や第3四半期の業績予想、短期的なリスク管理を踏まえて、慎重に買いポジションを評価することが推奨される。
VN-Indexは1,700ポイント圏まで回復するか？
* VDSC証券分析チーム:
- 市場の上昇は失敗し、大幅下落で反転し、1,750ポイントゾーンも下回りました。流動性は前日比で増加しており、供給が大幅に増加し、市場に圧力をかけていることを示しています。
1,750ポイントを下回る弱気シグナルは、市場のバランスが崩れ、調整リスクが依然として残っていることを示しています。しかし、今回の調整は、10月9日～10日に1,700ポイントを突破したシグナルを受けて、サポートキャッシュフローの再テストとなる可能性があります。
相場はMA(20)ゾーンでもある1,700ポイント付近まで下落し、そこから回復すればサポートを受けると予想される。
市場がサポートゾーン付近で下落した場合、投資家は動きを緩め、キャッシュフローのシグナルを注意深く観察する必要があります。市場が明確なサポートシグナルを示すまでは、一時的にポートフォリオを適切に再構築し、買われ過ぎ状態に陥らないようにする必要があります。
買いの側では、投資家は最近好調な展開を見せ、良好なサポートゾーンまで後退した一部の株式の短期購入を検討できる。
出典: https://tuoitre.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-20251020090513346.htm
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