かつてウォーレン・バフェット氏が率いた投資ファンド、バークシャー・ハサウェイが突然、BYDへの全資本を売却した。
「異例の」投資章
17年前、バークシャー・ハサウェイがBYDへの投資を決定したのは、パートナーのチャーリー・マンガー氏の強い勧めによるものでした。2008年には、バークシャーは2億3000万ドルを投じてBYD株2億2500万株を取得しました。
当時、電気自動車業界はまだ発展途上で、無数の潜在的リスクを抱えていたため、この決定は無謀とみなされました。しかし、この投資によってバークシャーは最大3,890%のリターンを得られたことで、同社の経営陣の驚くべき先見性が証明されました。売却開始前の2022年第2四半期には、同社の株価は41%上昇し、90億ドルに達しました。
段階的な引き出し手順
バークシャーは2022年8月に保有株を2億2500万株から減らし始めた。2024年6月時点でバークシャーは保有株の約76％を売却しており、現在はBYDの発行済み株式総数の5％未満を保有している。
株式保有率が5％未満の場合、香港証券取引所の規制により、同社はその後の売却に関する情報を開示する義務はない。
しかし、この株式を保有する子会社、バークシャー・ハサウェイ・エナジー（BHE）の2025年第1四半期の財務報告書には、3月31日時点でのBYDへの投資額がゼロと記載されていた。その後、バークシャーの広報担当者はBYDの株式をすべて売却したことを確認した。
売却理由：利益確定だけではない
最大の疑問は、なぜバフェット氏がこれほど利益の出る投資を放棄したのか、ということだ。この億万長者の決断の理由をいくつか挙げてみよう。
利益実現と資本の再配分：一方で、これは約20年を経ての利益確定の動きとしては完全に合理的です。この売却により、バークシャーは巨額の資本を他の投資機会に再配分できるようになります。
さらなる安全性を求めて：ウォーレン・バフェット自身は売却の理由を詳しく述べていないが、2023年にはBYDは「素晴らしい企業」であり、「素晴らしい人物」が経営していると述べた。しかし、彼は「この資金を、より安心して使える形で活用できる方法を見つけるつもりだ」と付け加えた。これは、収益だけでなく、安全性と持続可能性に投資するというバフェットの哲学を裏付けている。
高まる地政学的リスク：アナリストは地政学的リスクが鍵となると考えている。BYDの売却は、バークシャー・ハサウェイが台湾セミコンダクターズ（TSMC）の株式をわずか数か月でほぼ全て売却した直後に行われた。TSMCの売却に際し、バフェット氏は、台湾は中国の一部であるという中国の主張を受けて地政学的リスクを「再評価」していると述べ、「これは危険な世界だ」と述べた。政策の不確実性、貿易戦争、そして地政学的変動は、バフェット氏のような慎重な投資家でさえも考慮しなければならない要因である。
バフェット氏にとって、BYDからの撤退は、バークシャーが制御不能なリスクを回避するのに役立つ防衛戦略の一環と理解されている。
国際市場へのシグナル
バークシャーによるBYDからの売却は投資家の間に不確実性を生み出し、BYDの株価は下落圧力にさらされている。しかし、多くの中国の専門家は、これはBYDの弱体化を意味するものではないと強調している。BYDは依然として強固な基盤を維持しており、2025年上半期も売上高と利益の継続的な成長が見込まれ、優れた技術力も備えており、一部の時期は売上高でテスラを上回っている。
中国の専門家は、BYDはもはやいかなる投資家からの「保証」も必要としないほどに成熟し、力強く発展したと確信している。
しかし、国際市場にとって、バフェット氏の退任は、特に貿易と地政学的な緊張が高まる中、西側企業が中国への大規模投資にますます警戒を強めていることを改めて示す重要な警告となる。
出典: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/ty-phu-my-warren-buffett-thoai-von-hoan-toan-khoi-byd-du-loi-nhuan-3-890/20250922031904828
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