ビコストーン（VCS）の事業キャッシュフローは97％減少したが、依然として20％の配当を支払った。

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ビコストーンは現金配当を20％増額、予想配当支払額は昨年の3分の1にとどまる

ヴィコストーン株式会社（コードVCS）は2002年に設立され、クォーツストーンの製造事業を展開しています。6月19日、ヴィコストーンは2023年初の中間配当を現金で20%の割合で支払います。これにより、1株を保有する株主1名につき2,000ドンの配当金が支払われます。

現在、市場に流通しているVCS株は約1億6,000万株です。そのため、Vicostoneは既存株主への配当金支払いに約3,200億VNDの現金支出が必要となる見込みです。配当金支払日は2023年6月26日を予定しています。

ヴィコストーンは2023年に最低20%の配当を支払う予定です。これは、2022年の2回の配当（合計60%）と比較すると比較的低く、最低でも昨年の3分の1に過ぎません。

第1四半期の利益は大幅に減少、利息費用は増加

Vicostoneの2023年第1四半期の財務諸表によると、同社の純収益は1兆340億ドンに達し、2022年と比較して約36％減少しました。同社の第1四半期の事業活動による純利益も2260億ドンにとどまり、同期間と比較して約49％減少しました。

注目すべきは、この期間中に財務費用が160億ドンから190億ドンに増加したことです。この増加は主に利息費用によるもので、同社は負債の増加を余儀なくされており、利息費用が収益への圧迫を強めていることが示されています。

営業キャッシュフローは97％減少したが、ビコストーンVCの金利は依然として20％である（写真1）。 — ビコストーン（VCS）第1四半期の利益は49％減少したが、同社は依然として20％の配当を支払った（写真TL）

一方、販売費や事業管理費などの費用は、収益規模の縮小に伴いそれぞれ340億ドン、120億ドンと減少した。

すべての経費と税金を差し引いた後、Vicostoneの税引き後利益は1900億ベトナムドンとなり、前年同期比で約49％減少した。

帳簿上の資産は1兆8,290億ドン、事業活動によるキャッシュフローは97%減少

2023年第1四半期末までに、Vicostoneの総資産は6兆6,530億ベトナムドンに達し、年初からわずかに増加しました。注目すべきは、この額の半分以上が、過去数年間に蓄積された、まだ株主に分配されていない税引後利益であることです。

実際、昨年の税引後未配当利益は4兆1,170億ドンに達したが、今年はマイナス7,740億ドンとなったため、第1四半期末に記録された税引後未配当利益はわずか3兆3,420億ドンとなり、Vicostoneの資産の半分以上を占めている。また、前述のように、Vicostoneは今年最初の配当金の20%のみを支払う予定であり、税引後未配当利益のごく一部を占めるに過ぎない。

投資家がVicostoneの資産について注目すべきもう1つの点は、同社の資産のほとんどが短期的なものであり、総資産の84.6%に相当する5,631億ドンを占めていることである。

そのうち1兆8,290億ドンは顧客からの売掛金として計上されています。つまり、Vicostoneの資産のうち1兆8,290億ドン以上は帳簿上の記録のみであり、同社は顧客から実際に金銭を受け取っていないことになります。

また、在庫という形の資産も2,652億VNDとなり、年初に比べ740億VND以上増加した。

ヴィコストーンの現金および現金同等物は9,830億ドンにとどまり、年初から約11%減少しました。このうち、同社は現金保有額を2,660億ドン増加させています。

Vicostoneの営業活動による純キャッシュフローは110億ドンの黒字を維持したものの、前年比で大幅に減少し、3,720億ドンの黒字（97%減）となった。これは、売掛金が減少した一方で、未払費用が810億ドンに増加したことが要因である。

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