半期レビュー後に利益ギャップが出現

情報開示規律の遵守は、法的責任であるだけでなく、企業にとってソフトな競争上の優位性にもなります。

監査後、数十億ドンの「差異」が判明

ビントゥアン農業サービス株式会社（Bitagco、コードABS、HoSE）は、2025年第2四半期の税引後利益が約2,700億ドンの赤字となり、定款資本の33%超に相当し、上半期の純損失は2,710億ドン超に上ったと発表し、史上「最大」の損失を記録しました。しかし、最近発表された監査済み半期財務報告書によると、監査機関が算出した損失額はさらに大きく、230億ドン「拡大」して約2,950億ドンに達しています。

上半期の巨額損失は、実際には2024年度に発生したものであり、貸倒引当金繰入額と金融投資引当金繰入額が含まれています。ビタグコは2024年度の財務報告においてこれらの数値を遡及的に修正せず、第2四半期の経営管理費用に計上しました。見直し後の追加損失は、主に農業資材輸出入株式会社3号への出資に係る金融投資引当金繰入額によるものです。

「これは民営化された国営企業であり、有利な立地に多くの土地ファンドを保有しています。ビタグコ社の取締役会は、農業資材輸出入株式会社IIIには潜在性があると評価しており、保有株式は当初の価格よりも大幅に高い価格で譲渡される予定です」と、ビタグコ社のド・ヴィエット・ハ取締役は、投資引当金をまだ設定していない理由を説明した。

上場企業の2025年度半期財務諸表は、多期にわたる財務諸表の審査と監査にもかかわらず、自己作成報告書と監査後報告書の間に依然として大きな「ギャップ」が見られます。ビタグコ社だけでなく、ドンナイ建設資材投資株式会社（コードDND）も、監査人が重要とみなした事業に関する自己作成報告書の更新が遅れている事例の一つです。同社は当初、今年上半期の損失は11億ドン未満と発表していましたが、監査後報告書では110億ドンを超える純損失を記録しました。

理由は、ドンナイ省人民委員会の決定に基づき、タンカン五石鉱山プロジェクトにおける違反行為に関連して、約112億ドンの行政罰金が課せられたことによる追加費用です。罰金決定は6月初旬に下されましたが、決定書に記載された罰金は当該企業の定款資本の10%に相当するにもかかわらず、この項目は自社作成の報告書には反映されていませんでした。

株式市場における情報開示に関する通達第96/2020/TT-BTC号に基づき、上場企業および大規模公開企業は、四半期末から20日以内に四半期財務報告書を公表しなければなりません。上場企業は、監査報告書に署名した日から5日以内、ただし会計年度上半期末から45日を超えない期間内に、監査済みの半期報告書を公表しなければなりません。

サメテル株式会社（コードSMT）も監査後、損失額が12億VNDから106億VND以上に増加し、大きな変動がありました。説明によると、主な原因は、監査人が在庫価格引当金の追加設定を要求したことで、売上原価が約88億VND増加したことです。在庫品質の誤判断は、企業の財務状況を著しく歪める可能性があります。さらに、サメテルは不良債権引当金の増加により、追加の管理費用も計上しました。

一方、ハノイCPC1製薬株式会社（コードDTP）のケースでは、会計処理方法が原因で、自社作成報告書と監査報告書の間に大きな差異が生じました。監査後の税引後利益は1,390億ドンから1,230億ドンに減少しました。これは、自社作成報告書では過年度の法人税費用が未処分利益に直接減額されていたのに対し、会計処理方法が変更され、経常費用として計上されたためです。この差異は特別な要因によるものではなく、企業における会計規則の適用における不一致を反映しています。

情報開示規律の強化

大手公開企業および上場企業に対する情報開示規律は、具体的な罰則の枠組みとともに、法文書に明確に規定されています。2025年初頭以降、ホーチミン証券取引所（HoSE）だけでも、上場企業に対し情報開示違反を警告する文書を70通以上送付しており、そのほとんどは財務報告書や取締役会決議の提出遅延に関連しています。

直近では、国家証券委員会がシムコ・ソンダに対し、情報開示違反により総額2億3,500万ドンの罰金を科しました。このうち1億5,000万ドンは、業績の虚偽発表によるものです。具体的には、シムコ・ソンダは2023年第4四半期および2024年第2四半期の連結財務諸表において、2023年および2024年上半期の税引後利益目標を誤って発表し、業績が黒字から赤字に転落しました。さらに、同社は発表の遅延と多くの報告書の未提出により、8,500万ドンの罰金も科されました。

かつて証券取引所のパンガシウスの「王様」だったフン・ヴオン株式会社（コード：HVG）も、数期連続で一連の財務報告書の発表が遅れたとして罰金を科され、投資家の情報アクセス権に重大な影響を与えていた。

会計上の「誤り」だけでなく、半期ごとのレビューや年次監査後の大きな差異は、投資判断に影響を与えるだけでなく、上場企業の情報開示活動における能力とコンプライアンス意識に大きな疑問を投げかけます。特に違反が頻繁に繰り返される場合、その傾向は顕著です。多くの事例は制御可能な要因から生じており、在庫価格の下落や貸倒引当金の十分な計上、支払期日が到来していないものの確実に発生する費用の計上漏れなど、会計における慎重さの原則をより厳格に遵守することが求められます。

財務諸表は、内部管理目的のみならず、特に上場企業においては、株式評価、事業評価、そして投資家誘致の基盤となります。したがって、情報開示規律の遵守は、法的責任であるだけでなく、投資家にとっての企業のソフトな競争優位性にも繋がります。

出典: https://baodautu.vn/xuat-hien-khoang-venh-loi-nhuan-sau-soat-xet-ban-nien-d364190.html